Разлики между взаимните фондове с отворен и затворен тип
Един от отворен тип взаимен фонд предоставя изключителен свобода и гъвкавост на инвеститорите, за да влиза и излиза както и всеки път, когато те се чувстват като и тя е варирала напълно зависим от вярата на инвеститорите докато в затворен тип взаимни фондове оферти фиксиран график за инвеститори за участие в и извън фонда.
Взаимният фонд е професионално управлявана инвестиционна схема, при която инвеститорите могат да имат достъп до диверсифицирани портфейли с комбинация от акции, облигации и други ценни книжа с ограничен размер на капитала. Такива средства са много полезни за инвеститорите на дребно и също така се разглеждат като възможност за инвестиция през определен период от време. Всички взаимни фондове са регистрирани при съответните им регулатори за пазара на ценни книжа, например SEBI в Индия, което ще предложи ниво на комфорт за инвеститорите и потенциалните клиенти. Те трябва да функционират в рамките на строгите разпоредби, създадени за защита на интересите на инвеститорите.
Човек може да инвестира в тези фондове, като закупи неговите дялове / акции при съществуващата NAV (нетна стойност на активите) на фонда, която е променлива в зависимост от представянето на акциите на част от портфейла. Фондовете се управляват от професионални мениджъри на пари, които са отговорни да инвестират капиталовата сума на инвеститорите с цел да генерират капиталови печалби и доходи за инвеститорите. Инвестицията се прави от името на всички инвеститори и следователно се изискват много умения. Инвестиционните цели и нейната структура са ясно посочени в неговия проспект, който е правен документ и трябва да се спазва от същия.
Съществуват различни видове взаимни фондове, които могат да бъдат разделени въз основа на сроковете на падежа, а също и по инвестиционни цели.
Диаграмата по-долу може да даде ясна снимка на взаимните фондове.
Инфографика с отворени и затворени взаимни фондове
Нека видим основните разлики между взаимните фондове с отворен или затворен тип.
Прилики
- Тези фондове имат някои основни прилики помежду си, които поддържат базата и ги категоризират под взаимни фондове.
- И двата фонда се управляват професионално с цел да надхвърлят инвестициите, направени от голям фонд инвеститори.
- Целта е да се постигне същото чрез диверсификация на множество инвестиционни активи, а не на един акционер.
- Комисионната или таксите на инвестиционните мениджъри могат да зависят от възвръщаемостта, която те могат да получат от пазара.
- Друга точка на сходство се отнася до икономиите от мащаба, при което събирането на голям фонд от средства от множество инвеститори позволява намаляване на инвестиционните и оперативни разходи.
Основни разлики
- Отворените фондове са популярни сред типичните инвеститори, тъй като им позволява да влизат и излизат по всяко време, като по този начин им предлага голяма гъвкавост. Фондовете от затворен тип имат фиксиран брой акции, които се купуват от други инвеститори и имат фиксиран график за влизане и излизане от фонда. Офертата за Новия фонд може да остане отворена за да кажем 30 дни след публикуване, без да бъдат заменени дялове
- Транзакциите с отворени фондове се извършват директно чрез фонда, докато затворените първоначално се стартират чрез IPO (Първоначално публично предлагане), след което те се котират на фондовата борса, на извънборсовия пазар или на борсово търгувани фондове.
- Корпусът на отворен фонд ще продължи да варира, тъй като ще включва динамични покупки и обратно изкупуване, докато, от друга страна, корпусът остава фиксиран, тъй като нови дялове не се предлагат за продажба над определената граница.
- Цените за отворени фондове се определят веднъж дневно в NAV (Net Asset Value), за предпочитане в края на деня и представляват цената, на която акциите на фонда могат да бъдат закупени за този ден. Фондовете от затворен тип се търгуват през целия ден като обикновени акции и се търгуват на преобладаващата цена по всяко време през деня, тъй като работят в реално време.
- Структурата на отворените фондове е предписана от самото й създаване и до голяма степен ще включва инвестиции в акции, облигации и ценни книжа с позлатени ръбове, докато затворените фондове ще включват алтернативни инвестиции в портфейла си като фючърси, деривати и FOREX.
- Продажната цена на отворен фонд включва НСА и всяко натоварване при влизане / излизане, както е предписано в проспекта. Тези товари са такси, които се прилагат за влизане или излизане от фонда или и двете предимно за управление на фондовете. Средствата от затворен тип се търгуват с премия или отстъпка към NAV.
- НСА на различни фондове се котират във всекидневниците или на уебсайта на фонда за отворени фондове. фондовете от затворен тип могат да получат своята НСА от финансови вестници или чрез уебсайта на седмична база.
- Общият брой акции за всяка една от акциите и облигациите в отворени фондове се умножава по цената на затваряне и резултатът за всяка инвестиция се сумира. Всички задължения, свързани с фонда, са изключени (като начислени разходи). NAV на акция се получава чрез разделяне на общите нетни активи на броя на акциите в обращение. Цените на акциите за затворени фондове се определят според преобладаващото търсене и предлагане на пазара и цените ще се определят съответно на фондовия пазар.
- Отворените фондове позволяват систематични покупки, независимо от пазарните условия, а също така позволяват инвестиции в по-малки количества, за разлика от затворените фондове, които позволяват само еднократни инвестиции, което прави по-рисково за инвеститорите да обмислят особено при нестабилни пазарни условия. Тенденциите също така предполагат, че затворените фондове се появяват, когато пазарите се представят изключително добре, изкушавайки бъдещите инвеститори.
- Разпределението на активите или ребалансирането е възможно в случаите на отворени фондове, които вземат предвид планирането, основано на цели и по този начин разбират значението на разпределението на активите в инвестиционен портфейл. Структурата на фондовете може да бъде коригирана в случай на обрат в общия пазарен сценарий. Ако пазарът на акции се покачва и се насочва към насищане, може да се наложи да изкупите част от същия и да го насочите към дългови фондове. Подобна гъвкавост не е възможна в затворена структура. Структурните промени не са разрешени и инвеститорите не биха били наясно с вътрешните детайли или доходността на облигациите в случай на дългосрочна инвестиция.
Сравнителна таблица на взаимните фондове с отворен край и затворен край
| Основа за сравнение | Отворени взаимни фондове | Затворени взаимни фондове | ||
| Значение | Непрекъснато купуване и продажба на единиците | Капиталът е фиксиран за продажба на определен брой дялове. | ||
| Влизане и излизане | Удобство според инвеститорите | Участие само до включване на NFO (Оферта за нов фонд) | ||
| Наличност | Фондовете не се търгуват на свободния пазар и се преоценяват въз основа на количеството закупени и продадени акции. Сделките се извършват директно през фонда. | Те се стартират чрез IPO за набиране на пари и впоследствие се изброяват като акция или ETF. | ||
| Определяне на цената | NAV на акция се получава чрез разделяне на общите нетни активи на броя на акциите в обращение. Всички допълнителни разходи трябва да бъдат намалени от общите активи. | Стойността се основава на НСА, но действителната цена се определя от търсенето и предлагането, което дава възможност да се търгува на цени над или под стойността на неговите притежания. | ||
| Стил на управление | Тя може да бъде активна, пасивна или комбинация в зависимост от обстоятелствата. | Следва Активен стил на управление. | ||
| Период на падежа | Без фиксиран падеж | Определен период на падеж обикновено може да варира от 2-5 години. | ||
| Издаване на NAV | Публикува се ежедневно | Публикува се ежеседмично | ||
| Печалби | Печалбите зависят от инвеститорите и кога излизат от фонда. Ако те са надвишили първоначалната си инвестиция, тогава тя се счита за печалба. | Печалбите за акционерите могат да бъдат под формата на разпределение на доходите и капиталовата печалба. Това може да бъде и капиталова печалба, реализирана от продажбата на акции с нарастваща стойност на акциите, въпреки че е изложена на данъчно задължение. | ||
| Корпус | Варира в зависимост от доверието на инвеститорите. | Корпусът остава фиксиран, тъй като не се издават нови единици | ||
| Продажна цена | NAV плюс вход или изход натоварване, както е посочено в проспекта | Търгува се на премии или отстъпки до техните NAV | ||
| Търговия | Закупен директно от поемателя на фонда | Купува се и се продава чрез брокери. Брокерските фирми подписват и продават новоиздадени акции | ||
| Ограничения | Разумни ограничения за инвестиции в ливъридж и ликвидност поради високите нива на нестабилност и свързаните рискове. | По-малко ограничения по отношение на ливъридж и ликвидност, но ще бъдат приложими строги регулаторни ограничения. | ||
| Минимална инвестиция | По-малка инвестиция, която е привлекателна за инвеститорите на дребно с ограничени разполагаеми пари. | Инвестирането на еднократна сума е разрешено. | ||
| Ликвидност | Инвестиции, които могат лесно да бъдат ликвидирани | Инвестициите са наклонени към неликвидни ценни книжа, които не могат да бъдат продадени в NAV в рамките на 7 дни. |
Заключение
Въпреки че всяка от категориите има своите плюсове и минуси, решението за инвестиция е в ръцете на инвеститорите и техните инвестиционни цели. Това също зависи от апетита за риск на инвеститора. Инвеститорът на дребно с ограничен размер на капитала ще предпочете отворен фонд, тъй като предлага много гъвкавост при относително стабилна възвръщаемост.
Разглеждането на инвестиция в затворени взаимни фондове може да бъде дилема за инвеститорите, които са нови на пазара. Тъй като ценните книжа в тази структура се продават с премия или с отстъпка в NAV, това изисква определяне на вътрешната стойност на основната ценна книга, за да се реши дали инвестицията е плодотворна или не.