Съотношение на защитния интервал (значение, формула) | Примери за изчисление

Какво е защитно съотношение?

Коефициентът на защитен интервал е съотношението, което измерва броя дни, в рамките на които компанията може да продължи да работи, без да се изисква използването на нейните нетекущи активи или външните финансови ресурси и се изчислява чрез разделяне на общите текущи активи на компанията с дневни оперативни разходи.

Например, ако ABC Company има DIR от 45 дни, това означава, че ABC Company може да работи в продължение на 45 дни, без да докосва нетекущи активи или дългосрочни активи или други финансови ресурси. Мнозина наричат ​​това съотношение като коефициент на финансова ефективност, но обикновено се счита за „коефициент на ликвидност“.

Нека разгледаме горната диаграма. Apple има коефициент на защитен интервал от 4.048 години, докато съотношението на Walmarts е 0.579 години. Защо има толкова голяма разлика между двете? Означава ли това, че Apple е по-добре поставена от гледна точка на ликвидността?

Това съотношение е вариация на бързото съотношение. Чрез DIR компанията и нейните заинтересовани страни се запознават в продължение на много дни, че тя може да използва своите ликвидни активи, за да плаща сметките си. Като инвеститор трябва да погледнете DIR на дадена компания за дълъг период от време. Ако постепенно се увеличава, това означава, че компанията е в състояние да генерира по-ликвидни активи, за да плаща за ежедневни дейности. И ако постепенно намалява, това означава, че буферът от ликвидни активи на компанията също постепенно намалява.

За да изчислим съотношението на защитния интервал (DIR), всичко, което трябва да направим, е да извадим ликвидните активи (които лесно се конвертират в пари) и след това да ги разделим на средните разходи на ден. В знаменателя не можем да включим всеки среден разход, тъй като това може да не се използва в ежедневните дейности. А в числителя можем да поставим само елементи, които лесно се конвертират в брой в краткосрочен план.

С прости думи, отидете на баланса. Погледнете текущите активи. Изберете елементите, които лесно могат да бъдат превърнати в пари. Съберете ги. И след това го разделете на средните дневни разходи.

Формула за съотношение на защитния интервал

Ето формулата -

Защитен интервал (DIR) = Текущи активи / Средни дневни разходи

Сега въпросът е какво бихме включили в текущите активи.

Трябва да вземем само онези предмети, които лесно се превръщат в пари или еквивалент. Има три неща, които обикновено бихме включили в числителя -

Текущи активи (които могат лесно да бъдат превърнати в ликвидност) = Парични средства + търгуеми ценни книжа + търговски сметки

Други коефициенти на ликвидност Свързани статии - Текущо съотношение, Парично съотношение, Текущо съотношение и Бързо съотношение

Включихме тези три, защото те могат лесно да бъдат превърнати в пари.

Също така разгледайте тези статии за Текущи активи - Пари и парични еквиваленти, търгуеми ценни книжа, вземания.

Сега нека разгледаме знаменателя.

Най-лесният начин да разберете средните дневни разходи е първо да отбележите разходите за продадени стоки и годишните оперативни разходи. След това трябва да приспаднем всички непарични такси като амортизация, амортизация и др. Тогава накрая ще разделим цифрата на 365 дни, за да получим средните дневни разходи.

Средни дневни разходи = (Разходи за продадени стоки + годишни оперативни разходи - Некасови такси) / 365

Защитният коефициент на интервала се счита за най-доброто съотношение на ликвидност от много финансови анализатори. Повечето от коефициентите на ликвидност като бърз коефициент, текущ коефициент оценяват текущите активи с текущи пасиви. И по този начин те не са в състояние да дадат точен резултат относно ликвидността. В случая на това съотношение текущите активи не се сравняват с текущите пасиви; по-скоро те се сравняват с разходи. По този начин DIR е в състояние да даде почти точен резултат от ликвидната позиция на компанията.

Но има и малко ограничения, които ще обсъдим в края на тази статия. Идеята е да се изчисли DIR заедно с бързото съотношение и текущото съотношение. Това ще даде на инвеститора цялостна картина за това как се справя една компания по отношение на ликвидността. Например, ако компанията MNC има огромни разходи и почти никакви задължения, тогава стойността на DIR ще бъде драстично различна от стойността на бързото съотношение или текущото съотношение.

Интерпретация

Докато интерпретирате резултата, който получавате от изчислението на DIR, ето какво трябва да обмислите за напред -

  • Дори ако защитният интервал на съотношение (DIR) е най-точният коефициент на ликвидност, който някога бихте намерили, има едно нещо, което DIR не отбелязва. Ако като инвеститор разглеждате DIR, за да прецените ликвидността на компанията, би било важно да знаете, че DIR не отчита финансовите трудности, пред които е изправена компанията през периода. По този начин, дори ако ликвидните активи са достатъчни за изплащане на разходите, това не означава, че компанията винаги е в добра позиция. Като инвеститор трябва да погледнете по-дълбоко, за да знаете повече.
  • Докато изчислявате средните дневни разходи, трябва да помислите и за отчитане на разходите за продадени стоки като част от разходите. Много инвеститори не го включват като част от средния дневен разход, което води до различна резултатна цифра от точната.
  • Ако DIR е по-голям по отношение на дните, той се счита за здравословен за компанията и ако DIR е по-малък, отколкото е необходим за подобряване на ликвидността му.
  • Най-добрият начин да разберете ликвидността на дадена компания може да не е коефициент на защитен интервал. Защото във всяка компания всеки ден разходите не са подобни. Може да се случи така, че в продължение на няколко дни във фирмата няма разходи и изведнъж един ден компанията може да направи огромен разход, а след това за известно време пак няма да има разходи. Така че, за да намерим средната стойност, трябва да изравним разходите за всички дни, дори и да няма направени разходи през тези дни. Идеалното нещо, което трябва да направите, е да си записвате всеки разход на ден и да откривате функция на тенденцията, при която тези разходи се извършват многократно. Това ще помогне да се разбере сценарият за ликвидност на дадена компания.

Пример за съотношение на защитния интервал

Ще разгледаме няколко примера, за да можем да разберем DIR от всички ъгли. Нека да започнем с първия пример.

Пример # 1

Г-н А инвестира в бизнеса от известно време. Той иска да разбере как се справя компания P по отношение на ликвидността. Така той разглежда финансовите отчети на компания P и открива следната информация -

Подробности за P Company в края на 2016 г.

Подробности 2016 г. (в щатски долари)
Пари в брой30,00 000
Търговски вземания900 000
Търгуеми ценни книжа21,00 000
Средни дневни разходи200 000

Как би намерил почти точна картина на ликвидността на компания P?

Това е прост пример. Тук трябва да изчислим съотношението на защитния интервал (DIR), като приложим формулата направо, тъй като цялата информация вече е дадена.

Формулата на DIR е -

Защитен интервал (DIR) = Текущи активи / Средни дневни разходи

Текущите активи включват -

Текущи активи (които могат лесно да бъдат превърнати в ликвидност) = Парични средства + търгуеми ценни книжа + търговски сметки

Нека изчислим DIR сега -

Подробности 2016 г. (в щатски долари)
Пари (1)30,00 000
Търговски вземания (2)900 000
Търгуеми ценни книжа (3)21,00 000
Текущи активи (4 = 1 + 2 + 3)60,00 000
Средни дневни разходи (5)200 000
Съотношение (4/5)30 дни

След изчислението г-н A установява, че ликвидната позиция на компания P не е достатъчно добра и той решава да разгледа други аспекти на компанията.

Пример # 2

Г-н Б не може да намери баланса на компания М., но разполага със следната информация -

Подробности 2016 г. (в щатски долари)
Разходи за продадени стоки (COGS)30,00 000
Оперативни разходи за годината900 000
Амортизационни такси100 000
Защитен интервал25 дни

Г-н Б трябва да намери текущите активи на компания М, които лесно се конвертират в пари.

Получихме информацията за изчисляване на средните дневни разходи и знаем как да изчислим съотношението на защитния интервал. Чрез прилагане на информацията, дадена по-горе, можем да разберем текущите активи на компания М, които са лесно конвертируеми.

Ще започнем с изчисляване на средните дневни разходи.

Ето формулата -

Средни дневни разходи = (Разходи за продадени стоки + годишни оперативни разходи - непарични такси) / 365

И така, нека изчислим, използвайки дадената информация -

Подробности 2016 г. (в щатски долари)
Разходи за продадени стоки (COGS) (1)30,00 000
Оперативни разходи за годината (2)900 000
Амортизационни такси (3)100 000
Общо разходи (4 = 1 + 2 - 3)38,00 000
Брой дни в годината (5)365 дни
Средни дневни разходи (4/5)10 411

Сега ще използваме формулата на DIR, за да открием текущите активи, които лесно могат да бъдат конвертирани в пари.

Подробности 2016 г. (в щатски долари)
Средни дневни разходи (A)10 411
Защитен интервал (B)25 дни
Текущи активи (C = A * B)260 275

Сега г-н Б трябва да знае колко текущи активи на компания М могат да бъдат превърнати в пари в краткосрочен план.

Пример # 3

Г-н С иска да сравни ликвидността на трите компании. Той е предоставил по-долу следната информация на своя финансов анализатор, за да стигне до правилното заключение. Нека да разгледаме подробностите по-долу -

Подробности Ко M (щатски долари)Ко N (щатски долари)Ко P (щатски долари)
Пари в брой300 000400 000500 000
Търговски вземания90 000100 000120 000
Търгуеми ценни книжа210 000220 000240 000
Стойността на продадените стоки200 000300 000400 000
Оперативни разходи100 00090 000110 000
Амортизационни такси40 00050 00045 000

Финансовият анализатор трябва да открие коя компания е в по-добра позиция да изплаща сметките, без да докосва дългосрочни активи или външни финансови ресурси.

Този пример е сравнение между това коя компания е в по-добра позиция.

Да започваме.

Подробности Ко M (щатски долари)Ко N (щатски долари)Ко P (щатски долари
Пари (1)300 000400 000500 000
Търговски вземания (2)90 000100 000120 000
Търгуеми ценни книжа (3)210 000220 000240 000
Текущи активи (4 = 1 + 2 + 3)600 000720 000860 000

Сега ще изчислим годишните дневни разходи.

Подробности Ко M (щатски долари)Ко N (щатски долари)Ко P (щатски долари)
Разходи за продадени стоки (1)200 000300 000400 000
Оперативни разходи (2)100 00090 000110 000
Амортизационни такси (3)40 00050 00045 000
Общи разходи (4 = 1 + 2 - 3)260 000340 000465 000
Брой дни в годината (5)365365365
Средни дневни разходи (4/5)7129321274

Сега можем да изчислим коефициента и да разберем коя компания има по-добра ликвидна позиция.

Подробности Ко M (щатски долари)Ко N (щатски долари)Ко P (щатски долари
Текущи активи (1)600 000720 000860 000
Средни дневни разходи (2)7129321274
Защитен интервал (1/2)843 дни *773 дни675 дни

* Забележка: Всичко това са хипотетични ситуации и се използват само за илюстриране на DIR.

От горното изчисление става ясно, че Ко М има най-доходоносната ликвидна позиция сред трите.

Пример за Colgate

Нека изчислим съотношението на защитния интервал за Colgate.

Стъпка 1 - Изчислете текущите активи, които могат лесно да бъдат конвертирани в пари.

  • Текущи активи (които могат лесно да бъдат конвертирани в пари) = Пари в брой + търгуеми ценни книжа + търговски сметки
  • Текущите активи на Colgate съдържат пари и парични еквиваленти, вземания по сметки, материални запаси и други текущи активи.
  • Само два елемента от тези четири могат лесно да бъдат превърнати в пари - а) Парични средства и парични еквиваленти б) Вземания.

източник: Colgate 10K Filings

  • Текущи активи на Colgate (които лесно могат да бъдат конвертирани в пари) = $ 1315 + 1,411 = $ 2,726 милиона

Стъпка 2 - Намерете средните дневни разходи

За да намерим средните дневни разходи, можем да използваме следната формула.

Средни дневни разходи = (Разходи за продадени стоки + годишни оперативни разходи - Некасови такси) / 365.

Тук е малко сложно, тъй като не сме хранени с лъжица с цялата необходима информация.

  • От Отчета за доходите получаваме двете позиции а) Разходи за продажби б) Продажба на общи и административни разходи.
  • Другите разходи не са оперативни разходи и следователно са изключени от изчисленията на разходите.
  • Освен това таксата за отчитане на Венецуела не е оперативен разход и е изключена.

източник: Colgate 10K Filings

За да открием безкасовото, трябва да сканираме годишния отчет на Colgate.

Има два вида непарични артикули, които са включени в разходите за продажби или продажбата на общи и административни разходи.

2а) Амортизация и амортизация
  • Амортизацията и амортизацията са непарични разходи. Съгласно декларациите на Colgate, амортизацията, дължима на производствените операции, е включена в себестойността на продажбите.
  • Останалият компонент на амортизацията е включен в разходите за продажба, общи и административни разходи.
  • Общите стойности на амортизацията и амортизацията са представени в отчета за паричните потоци.

източник: Colgate 10K Filings

  • Амортизация и амортизация (2016) = $ 443 милиона.
2б) Компенсация на база запаси
  • Colgate признава разходите за услуги на служители, получени в замяна на награди за капиталови инструменти, като опции за акции и ограничени дялови единици, въз основа на справедливата стойност на тези награди към датата на предоставяне за необходимия период на обслужване.
  • Те се извикват при компенсация на база запаси. В Colgate разходите за компенсация, основани на запаси, се записват в Sel.