ROIC срещу ROCE | Топ 5 най-добри разлики (с инфографика)

Разлика между ROIC и ROCE

Възвръщаемостта на наетия капитал (ROCE) е мярка, която предполага дългосрочна рентабилност и се изчислява чрез разделяне на печалбата преди лихвите и данъците (EBIT) на използвания капитал, наетият капитал е общите активи на компанията минус всички пасиви, докато възвръщаемостта на вложените Капиталът (ROIC) измерва възвръщаемостта, която компанията печели от общия инвестиран капитал, и помага при определянето на ефективността, при която компанията използва инвестиционните средства за генериране на допълнителен доход.

Възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC) и възвръщаемостта на заетия капитал (ROCE) са под коефициенти на рентабилност, които надхвърлят определянето само на рентабилността на компанията. Тези съотношения също помагат да се разбере как се представя компанията и помагат да се оцени каква част от реализираната печалба се връща на инвеститорите. И двете съотношения конкретно изследват как една компания използва капитала си, за да инвестира и да расте допълнително. ROIC, заедно с ROCE и други коефициенти, са полезни за анализаторите при оценката на финансовото състояние на компанията и прогнозирането на бъдещата способност за генериране на печалба.

И двата съотношения помагат да се определи колко ефективно компанията използва инвестирания капитал и са много сходни и имат малко разлики, главно в начина на изчисляване на тези съотношения.

ROIC срещу ROCE Инфографика

Основни разлики

  • Колкото по-високи са съотношенията, толкова по-добре е както за ROCE, така и за ROIC. Това означава, че компанията използва по-добре капитала. Това показва, че компанията разпределя капитал в рентабилни инвестиции.
  • И двете съотношения имат значение само в сравнение с WACC (среднопретеглена цена на капитала). Ако ROIC и ROCE са по-високи от WACC, това е индикация, че компанията е генерирала стойност през финансовата година.
  • Ако тези съотношения са по-ниски от цената на капитала, това означава, че компанията е в немощно финансово здраве.
  • Въпреки че изчисляването на ROIC е концептуално просто, има практически въпроси, които също трябва да бъдат взети под внимание. Например инвестираният капитал не отчита нематериалните активи и сумата, инвестирана в човешки капитал и репутация. Тази инвестиция помага за увеличаване на печалбите и се отразява и в паричния поток; те не са отразени в ROIC.
  • Недостатъкът на ROCE е, че той измерва възвръщаемостта спрямо балансовата стойност, а не спрямо пазарната стойност, което означава, че когато активите се амортизират, ROCE ще продължи да се увеличава, въпреки че паричните потоци остават същите. Това означава, че по-старите бизнеси ще имат висока стойност в сравнение с новите, което може да не е така. Паричният поток също се влияе от инфлацията. Също така е важно да се отбележи, че приходите също ще се увеличават с нарастваща инфлация, докато използваният капитал не, тъй като балансовата стойност на активите не се влияе от инфлацията.

ROIC спрямо ROCE Сравнителна таблица

ROICROCE
ROIC помага да се определи ефективността на общия инвестиран капитал. Това е мярка, която помага да се определи дали компанията разпределя капитала в рентабилни инвестиции.ROCE може да се разглежда като мярка за проверка на ефективността на фирмените бизнес операции и измерване на печалбите, които компанията генерира с използвания капитал
ROIC формула - Печалба преди лихви и данъци (EBIT) * (1-данъчна ставка) / Инвестиран капиталФормула на ROCE - (Печалба преди лихви и данъци (EBIT) / Зает капитал). За да бъдат последователни, числителят и знаменателят се вземат преди лихвите и данъците.
Инвестираният капитал е подмножество на използвания капитал и е частта от капитала, която се използва активно в бизнеса. Инвестираният капитал може да се изчисли като = Дълготрайни активи + Нематериални активи + Текущи активи - Текущи задължения - Парични средства.Капиталът, използван в знаменателя, се изчислява като (дълг + собствен капитал - текущи задължения). Това предполага целия капитал, който е част от бизнеса.
Това съотношение е от съществено значение от гледна точка на инвеститора.Това съотношение е от съществено значение от гледна точка на компанията.
ROIC помага за оценка на ефективността на фирмите в нейния сектор. Междусекторните сравнения с използване на ROIC може да не са от значение. Например, сравняване на енергийна компания с ИТ. Той сравнява производителността на своите оперативни активи.ROCE разглежда дългосрочния поглед на компанията и оценява способността на мениджърите. Той наказва управлението, ако ROCE държи твърде много пари в продължение на твърде дълго. Тенденцията на ROCE е значителна.

Заключение

ROIC и ROCE са сходни само с малки разлики. Това са жизненоважни коефициенти, които помагат за сравнения между компаниите и помагат при определянето на фирмените графики, използвайки съотношенията от миналата година. И двете съотношения могат да бъдат полезни при сравняване на компании, които са капиталоемки, например - енергийни, телекомуникационни и автомобилни компании. Тези мерки се използват ограничено, когато става въпрос за компании, базирани на услуги.