Определение на бързо съотношение
Бързото съотношение , известно още като съотношение на киселинния тест, измерва способността на компанията да изплаща краткосрочните дългове с помощта на най-ликвидните активи и се изчислява чрез добавяне на общи парични средства и еквиваленти, вземания и търгуеми инвестиции на компанията и след това го разделя на общите текущи задължения.
Поради забраната за инвентаризация от формулата, това съотношение е по-добър знак от сегашното съотношение на способността на дадено дружество да плаща моменталните си задължения. Известно е също като съотношение на теста за киселина или съотношение на течността.
Формула за бързо съотношение = Бързи активи / Бързи задължения. = (Пари и парични еквиваленти + вземания по сметки) / (Текущи пасиви - овърдрафт в банка)
Съотношение 1: 1 показва позиция на силно разтворител. Това съотношение служи като допълнение към текущото съотношение при анализ на ликвидността.
Текущото съотношение на P&G е здравословно - 1,098 пъти през 2016 г .; бързото му съотношение обаче е 0,576x. Това означава, че значителна част от текущия актив на P&G е заседнала в по-малко ликвидни активи като инвентар или предплатени разходи.
Значението на бързото съотношение
Това съотношение е един от основните инструменти за вземане на решения. Той прави преглед на способността на компанията да извърши уреждане на своите бързи задължения за много кратък период на предизвестие.
- Това съотношение елиминира приключващия запас от изчислението, което може да не е необходимо, за да се приема винаги като течност, като по този начин дава по-подходящ профил на ликвидната позиция на компанията.
- Тъй като затварящият запас е отделен от текущите активи, а банковите овърдрафти и паричните кредити се елиминират от текущите пасиви, тъй като те обикновено се обезпечават чрез затварящи се запаси, като по този начин се подготвя коефициентът, по-достоен за осигуряване на ликвидната позиция на компанията.
- Оценката на затварящия запас може да бъде чувствителна и не винаги може да бъде на продаваема стойност. Следователно бързият коефициент не е нарушен, тъй като няма изискване за оценка на приключващия запас.
- Затварянето на запасите може да бъде много сезонно и за годишен период може да варира в количества. Предвиждам, че може да се срине или да ескалира статуса на ликвидност. Като пренебрегва приключващия запас от изчислението, коефициентът премахва този проблем.
- В потъваща индустрия, която обикновено може да има много високо ниво на затварящ запас, това съотношение ще помогне за осигуряване на по-автентична способност за изплащане на компанията спрямо текущото съотношение, включително затварящ запас.
- Поради основната база на запасите, краткосрочната финансова стабилност на компанията може да бъде надценена, ако се използва текущото съотношение. Използвайки това съотношение, тази ситуация може да бъде преодоляна и ще ограничи компаниите да получат допълнителен заем, чието обслужване може да не е толкова просто, колкото е отразено от настоящото съотношение.
Тълкуване Бързо съотношение
- Това е признак на платежоспособност на дадена организация и трябва да се анализира за период от време, а също и в условията на индустрията, в която компанията контролира.
- По принцип компаниите трябва да се съсредоточат върху продължаването да поддържат това съотношение, което поддържа адекватен ливъридж срещу ликвидния риск, предвид променливите в даден сектор на бизнеса, наред с други съображения.
- Колкото по-несигурна е бизнес средата, толкова по-вероятно е компаниите да запазят по-високи коефициенти за бърз достъп. Обратно, когато паричните потоци са постоянни и предвидими, компаниите биха искали да поддържат бързото съотношение на относително по-ниски нива. Във всеки случай компаниите трябва да постигнат правилния баланс между риска от ликвидност, причинен поради ниско съотношение, и риска от загуба, причинен поради висок коефициент.
- Съотношение на киселини, което е по-високо от средното за индустрията, може да бъде препоръчано, че компанията инвестира твърде много ресурси в оборотния капитал на бизнеса, които могат да бъдат по-изгодно използвани другаде.
- Ако дадена компания има допълнителни допълнителни парични средства, тя може да обмисли инвестирането на излишните средства в нови начинания. В случай, че компанията няма избор за инвестиции, може да е препоръчително да върне излишъка на средства на акционерите под формата на изплатени дивиденти.
- Съотношението на теста за киселина, което е по-ниско от средното за индустрията, може да предполага, че компанията поема голям риск, като не поддържа подходящ щит от течни ресурси. В противен случай една компания може да има по-ниско съотношение поради по-добри условия за кредитиране с доставчици, отколкото нейните конкуренти.
- Когато тълкуваме и анализираме киселинното съотношение през различни периоди, е необходимо да се вземат предвид сезонните промени в някои индустрии, които могат да произведат съотношението да бъде традиционно по-високо или по-ниско в определени периоди от годината, тъй като сезонните предприятия изпитват незаконно изливане на дейности, водещи до променящи се нива на текущи активи и пасиви с течение на времето.
Анализ на бързото съотношение
Следват илюстрациите, чрез които се изчислява и интерпретира предоставеното бързо съотношение.
Пример 1
Следват информацията, извлечена от одитирани записи в голяма индустриална компания. (Сума в $)
| Данни | 2011 г. | 2012 г. | 2013 | 2014 г. | 2015 г. |
| Текущи активи | 1,10 000 | 90 000 | 80 000 | 75 000 | 65 000 |
| Складова наличност | 8000 | 12 000 | 8000 | 5000 | 5000 |
| Текущи пасиви | 66 000 | 70 000 | 82 000 | 1,00 000 | 1,00 000 |
| банков овърдрафт | 6 000 | 5000 | 2 000 | 0 | 0 |
Да приемем, че текущите активи = Пари и парични еквиваленти + Вземания по сметки + Инвентар. В текущите активи няма други елементи.
От вас се изисква да изчислите бързото съотношение и да анализирате тенденцията на съотношението за преценка на краткосрочната ликвидност и платежоспособност на компанията.
Отговор на пример 1.
Изчисляване на бързото съотношение на компанията за следващите години:
(Сума в $)
| Данни | 2011 г. | 2012 г. | 2013 | 2014 г. | 2015 г. |
| Текущи активи (A) | 1,10 000 | 90 000 | 80 000 | 75 000 | 65 000 |
| По-малко: инвентар (B) | 8000 | 12 000 | 8000 | 5000 | 5000 |
| Бързи активи (C) = (A - B) | 1,02 000 | 78 000 | 72 000 | 70 000 | 60 000 |
| Текущи задължения (D) | 66 000 | 70 000 | 82 000 | 80 000 | 80 000 |
| По-малко: Банков овърдрафт (E) | 6 000 | 5000 | 2 000 | 0 | 0 |
| Бързи задължения (F) = (D - E) | 60 000 | 65 000 | 80 000 | 80 000 | 80 000 |
| Бързо съотношение = (C) / (F) | 1.7 | 1.2 | 0.9 | 0,875 | 0,75 |
От изчислените по-горе данни анализирахме, че бързото съотношение е спаднало от 1,7 през 2011 г. на 0,6 през 2015 г. Това трябва да означава, че по-голямата част от текущите активи са затворени в запаси за определен период от време. Идеалното стандартно бързо съотношение е 1: 1. Това означава, че компанията не е в състояние да изпълни своите непосредствени текущи задължения; това може да доведе до техническа платежоспособност. Следователно трябва да се предприемат стъпки за намаляване на инвестицията в инвентара и да се види, че съотношението е над ниво 1: 1.
Идеалното стандартно съотношение е 1: 1. Това означава, че компанията не е в състояние да изпълни своите непосредствени текущи задължения; това може да доведе до техническа платежоспособност. Следователно трябва да се предприемат стъпки за намаляване на инвестицията в инвентара и да се види, че съотношението е над ниво 1: 1.
Пример 2
XYZ Limited ви предоставя следната информация за годината, приключваща на 31 март 2015 г.
- Оборотни средства = 45 000 долара
- Текущо съотношение = 2,5 инвентара = $ 40,000
От вас се изисква да изчислите и интерпретирате бързо съотношение.
Отговор на пример 2
- Изчисляване на текущите активи и текущите пасиви
Даденият оборотен капитал е $ 45 000
Съотношение на тока = 2,5
= Текущи активи / Текущи пасиви = 2,5 = Текущи активи = 2,5 * Текущи задължения
И така, оборотни средства = Текущи активи - Текущи задължения
= 45 000 = 2,5 Текущи пасиви - текущи пасиви
= 1,5 * текущи задължения = 45 000
= текущи задължения = 45 000 / 1,5 = 30 000
Следователно текущите активи = 2,5 * текущи пасиви = 2,5 * 30 000 = 75 000
И така, текущите активи и текущите пасиви са съответно 75 000 и 30 000 долара.
- Изчисляване на съотношението на киселинния тест
Даден инвентар = $ 40 000
Текущи активи = $ 75 000
И така, Бързите активи = Текущи активи - Запаси = $ 75 000 - $ 40 000 = $ 35 000
Тъй като няма наличен банков овърдрафт, текущите задължения ще се считат за бързи задължения.
И така, Бързите задължения = 30 000 долара
Следователно,
Съотношение = Бързи активи / Бързи пасиви
= 35 000/30 000
= 1,167
Тъй като изчисленото съотношение на теста за киселина е 1,167, което е повече от идеалното съотношение 1, то отразява, че компанията е по-способна да изпълни задължението си чрез бързи активи.
Пример за Colgate
Нека сега разгледаме изчисленията в Colgate.
Съотношението на Colgate е относително здравословно (между 0,56x - 0,73x). Този тест за киселина ни показва способността на компанията да изплаща краткосрочни задължения, използвайки вземания и парични еквиваленти.
По-долу е дадено бързо сравнение на съотношението на Colgate срещу P&G срещу Unilever
източник: ycharts
В сравнение със своите връстници, Colgate има много здравословно съотношение.
Докато бързото съотношение на Unilever намалява през последните 5-6 години, ние също така отбелязваме, че съотношението P&G е много по-ниско от това на Colgate.
Пример на Microsoft
Както е отбелязано от графиката по-долу, паричното съотношение на Microsoft е ниско 0,110x. Бързото му съотношение обаче е огромно 2.216x.
източник: ycharts
Microsoft Quick Ratio е доста висок, главно поради краткосрочните инвестиции от около $ 106,73 милиарда! Това поставя Microsoft в много удобна позиция от гледна точка на ликвидност / платежоспособност.
източник: Microsoft SEC Filings
Видео с бързо съотношение
Заключение
Тъй като тук отбелязваме, че текущите активи могат да съдържат големи количества запаси, а предплатените разходи може да не са ликвидни. Следователно, включително инвентара, такива елементи ще изкривят текущото съотношение от непосредствена гледна точка на ликвидността. Quick Ratio решава този проблем, като не взема под внимание инвентара. Той разглежда само най-ликвидните активи, включително пари и парични еквиваленти и вземания. Съотношение, което е по-високо от средното за отрасъла, може да означава, че компанията инвестира твърде много от ресурсите си в оборотния капитал на бизнеса, което може да е по-изгодно другаде. Ако обаче бързото съотношение е по-ниско от средното за отрасъла, това предполага, че компанията поема голям риск и не поддържа адекватна ликвидност.