Какво представляват бебешките облигации?
Бебешките облигации се дефинират като дългови инструменти, емитирани в малък номинал (обикновено номинална стойност от 25 щатски долара спрямо нормалната номинална стойност на облигациите от 1000 щатски долара) и предимно необезпечени и търгуеми на борсите. Тези ценни книжа с фиксирана доходност привличат фантазията на инвеститорите на дребно, които не са били в състояние да инвестират много в облигации с по-големи номинали. Бебешките облигации се издават от широк кръг издатели, включително корпоративни, държавни правителства, общини и др., За финансиране на проекти с дълги гестационни периоди и големи изисквания за капиталови разходи.
Бебешките облигации обикновено се издават като облигации с нулев купон, което означава, че се издават с отстъпка до тяхната номинална стойност и обикновено компании с малки размери издават такива издания, за да осигурят достатъчно ликвидност поради малкия размер на билетите на тези облигации.
Накратко Baby Bonds са необезпечени облигационни предложения, които позволяват на малките инвеститори на дребно да инвестират малка сума пари и да се възползват от предимствата на инвестирането в облигации, без да е необходимо да инвестират големи суми пари, които обикновено се изискват за нормални облигации.
Пример за това как работят бебешките облигации
Нека разберем Baby Bonds с помощта на няколко хипотетични примера:
Джейсън се интересува от диверсификация на портфолиото си, като инвестира част от инвестициите си в облигации, но иска да запази инвестицията си ограничена до $ 1000. Той има две възможности:
- Вариант 1: Инвестирайте в единична облигация с номинална стойност от $ 1000.
- Вариант 2: Инвестирайте в бебешки облигации на комунална компания, която предлага бебешки облигации с малка номинал от 50 долара и предлага висока доходност и инвестирайте в общинска облигация с номинална стойност 500 долара, като по този начин получавате и ползи за диверсификация.
По този начин Baby Bonds предлагат на Джейсън да се наслаждава на диверсификация, висока доходност дори при по-малко инвестиции. Уместно е обаче да се отбележи, че тези ползи идват с допълнителен риск под формата на необезпечена природа, по-малко ликвидност в сравнение с традиционните облигации, които идват заедно с бебешките облигации.
Бебешки облигации в САЩ
Тези облигации произхождат от САЩ. Първите бебешки облигации стартират в САЩ през 1935 г., когато тогавашният президент Франклин Д. Рузвелт създава програмата за бебешки облигации, за да насърчи навика да спестява сред американското население и да канализира тези спестявания за финансиране на правителствени програми за развитие, които имат дългосрочен характер . Сега обаче те се издават от общини, корпорации за финансиране на дългосрочните им проекти. Тези облигации са освободени от данък в Обединеното кралство.
Наскоро получи много внимание, когато кандидатът за президент на демократите за президентските избори през следващата година в САЩ Кори Кори поднесе предложението за бебешки облигации, съгласно което правителството ще предостави на всяко дете, родено в САЩ, първоначална вноска от 1000 долара и допълнителна вноска от 2000 долара годишно година, докато детето достигне зряла възраст въз основа на доходите на семейството и според прогнозите, благодарение на този принос за Бебешкия фонд децата, които принадлежат към най-богатите семейства, ще получат вноска в размер на 1700 $, докато тези, принадлежащи към най-бедните семейства, могат да спечелят до $ 46000, което може използвани за тяхното по-високо образование и пенсионни нужди.
Предимства на бебешките облигации
- Те се търгуват на фондовите борси, което осигурява ликвидност и ефективност при покупката и продажбата на такива облигации.
- Те са предимно данъчно ефективни и предлагат по-висока доходност в сравнение с нормалните облигации поради вградената в тях функция за извикване.
- Притежателите на бебешки облигации имат предпочитание пред активите на компанията, отколкото акционерите на акции в малко вероятния случай на ликвидация на бизнеса.
Недостатъци на бебешките облигации
Точно както финансовите инструменти за бебешки облигации също имат много недостатъци, малко от тях са изброени по-долу:
- Повечето от бебешките облигации се издават от компании с извикваща се характеристика, което означава, че тези облигации могат да бъдат извикани от емитиращата компания след определен период, което може да доведе до загуба на лихвените проценти на инвеститорите на тези облигации и ги прави податливи на риск от реинвестиране в облигации с по-ниска доходност.
- Поради малкия размер на емисиите на тези облигации, става наистина трудно да се продадат такива облигации в спад на пазара поради ограничена ликвидност, възникнала поради малкия размер на емисиите. Разпределението Bid-Ask може да бъде голямо в случай на бебешки облигации и икономическият спад, който влошава допълнително, ги прави неликвидни.
- Тези облигации са до голяма степен необезпечени и като такива носят по-висок размер на риск от неизпълнение с ограничено или без обезпечение за възстановяване, тъй като обезпечените кредитори имат първо право върху активите на дружеството в случай на неизпълнение.
- Административните разходи, включително разходите за обратно изкупуване, са по-високи в случай на Baby Bonds поради по-големия брой сертификати за облигации поради малка номинална стойност.
- Тези облигации обикновено се издават от емитентите, които не могат да привлекат големи институционални инвеститори поради липса на достъп или размер на емисията.
Важни точки
- Тези облигации обикновено се издават с номинална стойност от $ 25 до $ 500, но най-вече в деноминация от $ 25.
- Падежът на тази облигация варира от минимум 5 години и може да продължи до 84 години (според изброените бебешки облигации, налични на пазара).
- Тези облигации могат да бъдат изискуеми предимно по избор на емитента, който при всички случаи няма да бъде по-малък от пет години от датата на емитирането.
- Бебешките облигации винаги са необезпечени и предлагат висока доходност в сравнение с нормалните облигации поради допълнителния риск и извикваща функция, която е изгодна за Емитента.
Заключение
Бебешките облигации са борса, търгувана на борса, която позволява на малките инвеститори да се възползват от предимствата на инвестициите в облигационни инструменти с номинална стойност до $ 25, а също така позволяват на компаниите с малък размер емисии лесно да плават там емисия облигации и в същото време да осигуряват достатъчна ликвидност . Бебешките облигации, както всеки друг финансов инструмент, има своите плюсове и минуси, инвеститорът трябва да има предвид тези точки, преди да инвестира.