Риск от транзакции (определение, пример) | Как да управлявате риска от транзакции?

Какво представлява рискът от транзакции?

Рискът от сделката се нарича промяна в паричния поток от сетълмент в чуждестранна сделка поради неблагоприятна промяна в обменния курс. Обикновено се увеличава с увеличаване на срока на договора.

Примери за риск от транзакции

По-долу има няколко примера за транзакционен риск.

Пример за риск от транзакция # 1

Например; Британска компания репатрира печалби на Великобритания от бизнеса си във Франция. Ще трябва да спечелите евро във Франция, конвертирано в британски лири. Компанията се съгласява да сключи спот сделка, за да постигне това. Като цяло има времево забавяне между действителната сделка за обмен и уреждане на сделката, тъй като ако британският паунд оцени в сравнение с евро, тази компания ще получи по-малко лири от договореното.

Пример за риск от транзакция # 2

Нека да изградим цифров пример, за да затвърдим концепцията за транзакционния риск.

Ако спот курсът на EUR / GBP е бил 0,8599, където 1 евро може да бъде заменен за 0,8599 GBP и сумата, която трябва да бъде върната, е 100 000 €, компанията ще очаква да получи 85 990 GBP. Ако обаче по време на сетълмента GBP оценява, ще му е необходимо повече евро, за да компенсира един GBP, например, да кажем, че курсът става 0.8368, компанията вече ще получи само 83 680 GBP. Това е загуба от 2310 GBP поради риск от транзакции.

Как да управлявам транзакционния риск?

Голяма част от него може да се разбере от практиките на големи банки, особено на инвестиционни банки, които ежедневно участват в множество валутни сделки. Тези банки имат официални програми за борба с риска от транзакции.

Тези рискове обикновено се синхронизират с кредитния риск и пазарния риск, които са централизирани, за да се установи и администрира командването върху цялата структура на рисковите операции. Възможно е да няма общ консенсус по отношение на това кой в ​​организацията поема работата по определяне на транзакционния риск, но най-често задачата е страна или комисия по кредити.

Обикновено банките присвояват рейтинг на държава, който обхваща всички видове риск, включително валутно кредитиране, както на местно ниво, така и в чужбина. Важно е да се отбележи, че тези рейтинги, особено „рейтинг на транзакционен риск“, изминават дълъг път при определянето на лимити и граници на експозиция, които всеки пазар заслужава, като се имат предвид фирмените политики.

Как да смекчим риска от транзакции?

Банките, податливи на транзакционен риск, се отдават на различни стратегии за хеджиране чрез различни инструменти на паричния пазар и капиталовия пазар, които до голяма степен включват валутни суапове, валутни фючърси и опции и др. Всяка стратегия за хеджиране има свои достойнства и недостатъци и фирмата може да избере, от множество налични инструменти за покриване на техния валутен риск, който най-добре отговаря на тяхното предназначение.

Нека се опитаме да разберем опита на компанията за намаляване на риска чрез закупуване на форуърден договор . Фирмата може да сключи валутна форуърдна сделка, когато заключи курса за периода на договора и го уреди по същия курс. Правейки тази фирма е почти сигурен в кванта на паричния поток. Това помага да се посрещне рискът от колебанията на лихвените проценти и внася по-голяма стабилност при вземането на решения.

Дружеството може също така да сключи фючърсен договор, обещавайки да купи / продаде определена валута съгласно споразумението, всъщност фючърсите са по-надеждни и са силно регулирани от борсата, което елиминира възможността за неизпълнение. Опционното хеджиране също е много добър начин за покриване на лихвените рискове, тъй като изисква само номинален авансов марж и ограничава до голяма степен риска от спада.

Всъщност най-добрата част от договора за опции и основната причина те да бъдат предпочитани е, че те имат неограничен потенциал за повишаване. Освен това те са просто право, а не задължение, за разлика от всички останали.

Няколко оперативни начина, чрез които банките се опитват да намалят риска от транзакции;

  1. Фактуриране във валута, което включва таксуване на транзакцията във валутата, която е в полза на компаниите. Това може да не премахне обменния риск, но прехвърля отговорността към другата страна. Прост пример е вносителят, който фактурира вноса си в местната валута, което прехвърля риска от колебания върху рамото на износителя.
  2. Фирмата може също да използва техника, наречена водеща и изоставаща, за да хеджира лихвения риск. Да приемем, че фирмата е длъжна да плати сума за 1 месец и също така е настроена да получава сума (вероятно подобна) от друг източник. Фирмата може да коригира двете дати да съвпадат. По този начин се избягва рискът напълно.
  3. Споделяне на риска: Страните в сделката могат да се договорят да споделят риска от експозиция чрез взаимно разбирателство. Дружеството може също така да избегне отговорността да поеме каквато и да е експозиция, като се занимава само и само в местна валута.

Предимства на управлението на риска от транзакции

Ефективното управление на риска при транзакциите спомага за създаването на благоприятна атмосфера за ефективна цялостна операция по управление на риска в организацията. Здравата програма за намаляване на риска от транзакции включва и по този начин насърчава,

  • Изчерпателна проверка от вземащите решения
  • Политиките за рискове и експозиция на страните за различни пазари едновременно контролират политическата нестабилност.
  • Редовно обратно тестване на активи и пасиви, деноминирани в чуждестранна валута
  • Подреден надзор на различни икономически фактори на различни пазари
  • Подходящи разпоредби за вътрешен контрол и одит

Заключение

Всяка компания, която очаква паричен поток в транзакция, която е обект на несигурни колебания, е изправена пред риск от транзакция. Много банки разполагат с осигурен механизъм за справяне с транзакционния риск. Въпреки това един от най-добрите уроци, извлечени от азиатската криза, са последиците от неспазването на добър баланс между кредит и ликвидност.

Като такъв е изключително важно за компаниите, изложени на валута, да могат да изготвят разумно ниво на толерантност и да разграничат това, което е екстремно излагане за компанията. Опишете правилата и процедурите и ги прилагайте несигурно.