Печалба на акция (определение, формула) | Как да изчислим EPS?

Какво представлява печалбата на акция (EPS)?

Печалбата на акция (EPS) е важна финансова метрика, която се изчислява чрез разделяне на общата печалба или общия нетен доход с общия брой на акциите в обращение и се използва от инвеститорите за измерване на ефективността и рентабилността на компанията преди инвестиране, толкова по-висок е EPS толкова по-печеливша е компанията.

Обяснение

  • Отчита се само за акции от обикновени акции
  • Не публично търгуваните фирми не са длъжни да оповестяват изчисленията на EPS
  • Той дава представа за обикновените акционери за:
    • Бъдещо изплащане на дивидент
    • Стойността на техните дялови участия

Когато анализирате финансовото състояние на компанията, първата мярка, която може да искате да проверите нейната рентабилност. Частта от печалбата на компанията, разпределена за всеки неизплатен дял от обикновени акции, е известна като EPS. Въпреки че неговото тълкуване е относително лесно, изчислението обаче не е толкова просто. Например, нека да разгледаме графика на печалбите на акция на Colgate Palmolive.

източник - 10K заявки на Colgate

Отбелязваме, че има две вариации - Basic и Разреден EPS в Colgate . Също така имайте предвид, че опциите за акции и ограничените дялови единици влияят върху общия брой акции в обращение. Ако това е малко объркващо на този етап, тогава не се притеснявайте; букварът на EPS обхваща основите и след това ви отвежда до напредналото ниво на печалба на акция.

Проста срещу сложна капиталова структура

Структурата на капитала на компанията е проста, ако се състои само от обикновени акции или не включва потенциални обикновени акции, които при конвертиране или упражняване биха могли да намалят печалбата на обикновена акция. Компаниите с прости капиталови структури трябва само да докладват основната формула на EPS.

А комплекс капиталовата структура има ценни книжа, които могат да имат ефект, намаляващ доход на обикновена акция. Към момента мислете за разсейващия ефект като за тези ценни книжа, които намаляват печалбата на акция.

  • Сложната структура на капитала има потенциално разреждащи ценни книжа като конвертируеми ценни книжа, опции или варанти.
  • Компаниите със сложни капиталови структури трябва да отчитат както базови, така и разводнени изчисления на EPS.
  • Изчислението на разредения EPS при сложна капиталова структура позволява на инвеститорите да видят неблагоприятното въздействие върху EPS, ако всички разредени ценни книжа се преобразуват в обикновени акции.

Нека разгледаме отново примера на Colgate в този контекст. Colgate има сложна капиталова структура - Защо? Причината е, че тяхната капиталова структура съдържа опции за акции и ограничителни дялови единици, които могат да увеличат броя на акциите в обращение (знаменател). Ако броят на акциите в обращение се увеличи, тогава EPS ще намалее. Моля, имайте предвид, че в случая на Colgate, броят на акциите, които се увеличават поради опциите за акции и ограничените дялови единици, е 9,1 милиона за 2014 година.

източник - 10K заявки на Colgate

Формула за печалба на акция

Основната формула на EPS не отчита ефекта от каквито и да било разреждащи ценни книжа. Тук използваме действителната печалба и действителния брой издадени обикновени емитирани акции.

Изчисляването на EPS в проста структура на капитала е както следва

Предпочитаните дивиденти за текущата година се изваждат от нетния доход, тъй като EPS се отнася до печалбата, достъпна за обикновения акционер. Дивидентите от обикновените акции не се изваждат от нетния доход.

Тъй като броят на обикновените акции в обращение може да се промени през годината, среднопретеглената средна стойност се използва за изчисляване на EPS. Среднопретегленият брой обикновени акции е броят на акциите в обращение през годината, претеглени спрямо частта от годината, в която са били в обращение. Анализаторите трябва да намерят еквивалентния брой цели акции в обращение за годината.

Три стъпки за изчисляване на среднопретегления брой обикновени акции в обращение:

Идентифицирайте началния баланс на обикновените акции и промените в обикновените акции през годината.

За всяка промяна в обикновените акции:

  • Стъпка 1 - Изчислете броя на акциите в обращение след всяка промяна в обикновените акции. Издаването на нови акции увеличава броя на акциите в обращение. Обратното изкупуване на акции намалява броя на акциите в обращение.
  • Стъпка 2 - Претегляне на акциите в обращение по частта от годината между тази промяна и следващата промяна: тегло = дни в обращение / 365 = месеци в обращение
  • Стъпка 3 - Сумиране, за да се изчисли среднопретегленият брой обикновени акции в обращение.  

Примери за изчисление на EPS

Пример # 1

Нека вземем практически пример, за да илюстрираме формулата за печалба на акция.

Hit Technology Inc. разполага със следната информация -

  • Нетният доход за края на 2017 г. - $ 450 000
  • Предпочитаните дивиденти, изплатени през 2017 г. - 30 000 долара
  • В началото на 2017 г. обикновените акции в обращение бяха 50 000 акции. В средата на годината Hit Technology Inc. издаде още 40 000 обикновени акции.

Разберете печалбата на акция на Hit Technology Inc.

В примера знаем нетния доход и предпочитаните дивиденти. Това означава, че знаем цялата информация, необходима за числителя. Не знаем обаче среднопретеглената средна стойност на обикновените акции в обращение; защото трябва да изчислим това от дадените данни.

Нека първо изчислим среднопретегления брой обикновени акции в обращение.

Твърди се, че в началото на годината фирмата е имала 50 000 обикновени акции. А в средата бяха издадени 40 000 нови обикновени акции. Това означава, че можем да разгледаме 50 000 акции за цялата година и 40 000 акции за последните 6 месеца.

Ето изчислението -

  • Средно претеглен брой обикновени акции = (50 000 * 1) + (40 000 * 0,5) = 50 000 + 20 000 = 70 000 акции.

Сега ще разберем формулата на EPS -

  • Формула на EPS = (Нетен доход - Предпочитани дивиденти) / Средно претеглен брой общи акции
  • Или. Формула на EPS = ($ 450 000 - $ 30 000) / 70 000
  • Или EPS = 420 000 $ / 70 000 = 6 $ на акция.

Пример # 2

Нека вземем примера на Colgate от горния пример, чистият доход (2013), приписван на обикновените акционери, е 2 241 милиона щатски долара, а обикновените акции в обращение са 930,8 милиона. Изчислението на EPS на Colgate за 2014 г. е $ 2241 / 930,8 = $ 2,4

източник - 10K заявки на Colgate

Пример # 3

Нетен доход на Албатрос Инк 2007 - $ 1 000 000. Допълнителни данни, предоставени по-долу

  • 100 000 акции от клас А предпочитани кумулативни акции, размер на дивидент от $ 2,00 / акция
  • 50 000 акции от клас Б, привилегировани некумулиращи акции, размер на дивидент $ 1,50 / акция
  • Няма дивидент, деклариран или изплатен през текущата година

Какъв ще бъде числителят на основния EPS за Albatross Inc?

Числителят на EPS = нетен доход - предпочитани дивиденти

Изчислението на среднопретегления брой акции

Среднопретегленият брой акции се изчислява по-долу -

Ефект от дивидентите на акции и разделянето на акции

При изчисленията среднопретегленият брой акции, дивидентите на акциите и разделянето на акциите се променят само в мерните единици, а не промени в собствеността на печалбата. Акционерни дивиденти или разделени акционери).

Когато възникне дивидент или разделяне на акции, изчисляването на среднопретегления брой акции изисква преизчисляване на акциите в обращение преди дивидента или разделянето на акциите. Не се претегля по частта от годината след настъпване на дивидента или разделянето на акциите.

По-конкретно, преди да започне трите стъпки за изчисляване на среднопретеглената средна стойност, следните цифри се преизчисляват, за да отразят ефекта от дивидента / разделянето на акциите:

Началният баланс на неизплатени акции;

  • Всички емисии или покупки на акции преди дивидент или разделяне на акции;
  • Не се извършва преизчисляване на акции, емитирани или закупени след датата на дивидент или разделяне на акции.

Ако дивидент или разделяне на акции се случи след края на годината, но преди издаването на финансовите отчети, среднопретегленият брой акции в обращение за годината (и всички други години, представени в сравнителната форма) трябва да се преизчисли.

Ефект на разделяне на акции и дивиденти на акции 

Изчислете среднопретегления брой акции за следното -

Среднопретегленият брой акции се изчислява по-долу -

Дивидентите на акциите на Colgate -

В резултат на 2013 г. Stock Split Split всички исторически данни за акция и броят на акциите в обращение бяха коригирани с обратна сила. През 2012 г. неизплатените акции бяха 476,1 милиона и почти се удвоиха до 930,8 милиона поради разделянето на акциите два за един.

източник - 10K заявки на Colgate

Как печалбите на акция са свързани с фондовите пазари

Печалбата представлява рентабилността на компанията и се счита за най-важният показател за финансовото здраве на компанията. Печалбите се отчитат четири пъти годишно от публично регистрираните компании и ние отбелязваме, че изследователските анализатори и инвеститорите следят отблизо този сезон на печалбите. Нарастващите печалби или EPS са мярка за страхотни резултати на компанията и в известен смисъл мярка за възвръщаемост за инвеститора. Всъщност EPS е директен към фондовите пазари, чрез широко проследяваното съотношение Wallstreet PE Multiple или Price / EPS. Колкото по-нисък е коефициентът на PE в сравнение със средния за индустрията PE, толкова по-добър е от гледна точка на инвестициите и оценките. Цените на акциите реагират рязко на тримесечните печалби поради същата връзка. Например, по-долу е движението на цените на акциите на Blackberry Ltd след тримесечния отчет за приходите.Обърнете внимание на рязкото движение на цените на акциите. Научете повече за стойността на предприятието и стойността на собствения капитал тук

източник - Ройтерс

Други ресурси, които може да ви харесат

Тази статия е ръководство за това какво е печалба на акция. Тук научаваме как да изчисляваме основни eps със среднопретеглени акции, разделяне на акции и дивиденти на акции, заедно с практически примери. Можете също така да научите повече от следващите статии за Акции

  • Формула за разредена EPS | Изчисляване
  • Какво представлява формулата за балансова стойност на акция?
  • Формула за дивиденти на акция

Какво следва?

Ако сте научили нещо ново или сте се насладили на публикацията, моля, оставете коментар по-долу. Кажи ми какво мислиш. Много благодаря и се погрижете. Честито обучение!