Гарантирано значение на облигациите
Гарантираната облигация е облигация, която се гарантира от друг субект (обикновено банка, дъщерно дружество или застрахователно дружество), в случай че издателят на облигацията по подразбиране направи изплащанията в резултат на закриване на бизнеса или несъстоятелност. Субектът, който гарантира облигацията, се нарича Гарант. Изплатената премия зависи от кредитоспособността на емисиите на облигации и ако финансите на бизнеса са в добра форма, начислената премия ще бъде много по-малка, варираща от 1% до 5%.
Пример за гарантирана облигация
Щатът Мисисипи изисква средства за създаване на колоездачна писта и джогинг парк заедно с обществена зала. Проектът е одобрен от длъжностните лица и е наречен „Mississippi Greens“. Тъй като това е проект за благосъстоянието на хората, служителите са решили да набавят средства чрез емитиране на облигации на пазара.
Облигациите ще бъдат емитирани в серия от облигации със срок на падеж от 5 до 15 години. Те са решили да издават облигации с фиксиран лихвен процент, фиксирани към облигации с плаващ лихвен процент, облигации с плаващ лихвен процент и облигации с променлив лихвен процент. Тъй като длъжностните лица искат да вземат назаем с възможно най-ниската лихва, те се стремят да издадат различни облигации с различни характеристики.
- Един транш има само облигации с фиксиран лихвен процент с лихва 6%. Падежът на тези облигации варира от 10 - 15 години.
- Един транш има само облигации с плаващ лихвен процент с лихвени проценти, свързани с лихвения процент на Libor. Падежът на тези облигации варира както по-горе, т.е. 10 - 15 години.
- Крайният транш има само облигации с фиксиран лихвен процент с гаранция от правителството, тези облигации носят лихва от 3,5% - 4%, а падежът за тях варира от 5 - 15 години.
Обикновено общинските облигации не носят лихва над 4%, тъй като те имат добра воля на общината или държавата, която емитира тези облигации. Ако тези облигации имат гаранция, подкрепяща плащанията, тогава рискът на практика се отрича, тъй като е подкрепен от правителството.
Инвеститорите, търсещи нискорискова инвестиция, могат да инвестират във финалния транш с гаранция, тъй като той е като фиксиран депозит, който ще дава възвръщаемост на редовни интервали.
Предимства
- Инвеститорът може да бъде уверен, че неговата / нейната инвестиция е в сигурни ръце и дори при най-лошия сценарий главницата и лихвените плащания ще бъдат платени от трета страна, която е гарантирала плащанията.
- Рискът е намален, тъй като притежателят на облигации има не само сигурността на емитента, който извършва плащанията, но и гаранта.
- Гарантираните облигации позволяват на инвеститорите с лоша кредитоспособност да издават облигации с гаранция, като по този начин привличат инвеститорите да инвестират в облигациите, които плащат по-нисък лихвен процент, който в противен случай би носил повече лихва без гаранцията.
Недостатъци
- Тъй като рискът е нисък, възвръщаемостта на инвестицията е ниска, което означава, че лихвените плащания са относително ниски в сравнение с облигациите, които не са гарантирани.
- От гледна точка на емитента на облигациите, наличието на гарант увеличава разходите за набавяне на капитала, който в други случаи може да бъде издаден без гаранция. И в двата случая разходите се компенсират, тъй като облигация без гаранция носи по-висока лихва, докато гарантираната облигация носи по-ниска лихва, но с цената на премията, която се изплаща на гаранта.
- Той включва много процедури за получаване на гаранция, тъй като поръчителят ще извърши задълбочена проверка на кредитоспособността и финансовата стабилност на емитента. За нормална облигация издателят може да се измъкне с тази караница с допълнителна документация.
- Издателят на облигации трябва да предоставя информация относно своите финансови средства не само на инвеститорите, но и на поръчителите, които могат да повлияят на имиджа на емитента, в случай че финансовите данни не са в добра форма.
Важни точки на гарантирана облигация
- Гарантираните облигации имат допълнителна сигурност за инвестираните пари на инвеститора, тъй като това е гарантирано не само от емитента на облигацията, но и гарантирано от гаранта.
- Това не само е от полза за емитента на облигации, но и за гаранта за облигациите, тъй като емитентът получава заеми при по-нисък лихвен процент и гарантът получава таксата или премията за поемане на риска от гарантиране на дълга на друго предприятие.
- Гарантираните облигации са най-търсени от инвеститорите, които желаят да инвестират в ценни книжа с нисък риск в дългосрочен план. Инвестицията се изплаща на редовни интервали и рискът от неизпълнение е много минимален.
- В Обединеното кралство гарантираната облигация се отнася до облигациите с фиксиран лихвен процент, което означава, че фиксираната лихва върху облигацията е гарантирана, докато в САЩ гарантирана облигация се отнася до гаранцията от трета страна за лихвените плащания и главницата самата сума.
- Дори и най-сигурните облигации, издадени от компания със слаба финансова история, могат да затруднят продажбата на облигациите без гаранция от трета страна.
Заключение
Гарантираните облигации са облигации, които имат двойна сигурност на емитента на облигациите и на гаранта при извършване на лихвените плащания и плащанията по главницата на притежателя на облигации, в случай че издателят на облигации не извърши плащанията поради несъстоятелност или фалит. Тези видове облигации обикновено позволяват на притежателите на облигации лукса да имат нискорискова инвестиция, която плаща ниска възвръщаемост за дълги периоди.
Инвеститорите, които търсят инвестиции с намален риск в дългосрочен план, могат да изберат да инвестират в гарантирани облигации, тъй като носят минимален риск в сравнение с други облигации, които не са обезпечени или гарантирани. Според пазарните стандарти, когато рискът е нисък, възвръщаемостта е такава. За емитента на облигациите намалената лихва има цена, която е премията, която трябва да бъде платена на гаранта. Терминът гарантирана облигация има различно значение в Съединените щати и Обединеното кралство, като за последното означава фиксирана облигационна облигация.