Участващите привилегировани акции имат право да получат фиксирани дивиденти плюс допълнителни дивиденти, когато допълнителният дивидент е положителната разлика между дивидентите, изплатени на обикновения акционер, и фиксираната сума, която е определена да бъде изплатена на този привилегирован акционер, което прави общата сума на дивидента, изплатена на предпочитания участник акционер, равен на този на обикновения акционер.
Какво представлява участващите предпочитани акции?
Участващите привилегировани акции са вид привилегировани акции, при които акциите имат право на допълнителни дивиденти, различни от фиксирания дивидент, обещан в споразумението. Така че, в допълнение към предпочитания дивидент, този вид акции имат право на допълнителни ползи като обикновен акционер в случай на по-голяма печалба. Тези права обикновено са изразени в меморандума или устава на дружеството.
- Участващият преференциален дял участва в печалбата на компанията. Така че, в конкретна счетоводна година, ако компанията публикува печалба, след изплащането на предпочитани дивиденти, останалата сума се разпределя между обикновените акционери като дивидент.
- В случай на ликвидация, участващите привилегировани акции имат право на остатъка / излишъка от активи.
- Също така, в случай на ликвидация, тези акционери получават изкупната цена на тези акции пропорционално.
Защо компаниите издават предпочитани акции, които участват?
Така че, защо компаниите избират да издават участващи привилегировани акции, те могат да издават или обикновени акции, или предпочитани акции отделно. Отговорите за това се крият по-долу:
- Компанията не е сигурна в своята рентабилност и в случай на тежки дни не иска да поеме допълнителна тежест от гласуването и управленските решения на акционерите.
- Нормата на дивидент при тези акции обикновено е по-ниска от тази на привилегированите акции, тъй като компанията дава възможност на своя инвеститор да участва в разпределението на печалбата над предпочитан процент на дивидент.
- Те осигуряват по-ниска цена на капитала.
- В случай на годината на загубите, тежестта на фиксираните дивиденти се намалява значително.
- Издаването на участващи предпочитани акции им позволява да имат по-висока оценка в сравнение с други пътища.
- От гледна точка на фонда за рисков капитал, този метод е по-бързият начин за набиране на пари, тъй като дава на инвеститора допълнителна увереност относно компанията и нейните операции.
Защо инвеститорите трябва да се възползват от участващите привилегировани акции?
- Ползите за инвеститорите да инвестират в привилегировани акции поемат малко допълнителен риск, за да получат по-висока норма на възвръщаемост.
- В случай на годината на загубите, инвеститорите имат право на фиксиран процент на дивиденти.
- В случай на годината на печалба, тези инвеститори имат право на допълнителни дивиденти и участват в печалбата на компанията.
Примери
По-долу са дадени примерите за участващи предпочитани акции
Пример - # 1
Нека приемем ситуация, при която инвестирате в компания, която дава дивидент от $ 1 на акция. Така че по време на типична година на работа ще получите този размер на дивидент, ако компанията е в печалба или загуба. Но навреме, когато една компания реализира значителна печалба и тя лесно разпределя дивидентите си върху всичките си привилегировани акции. След това приемете, че компанията все още има 100 милиона долара за разпределение между своите акционери. В този случай участващите акционери имат право да получат допълнителните дивиденти пропорционално.
Сега нека разгледаме друг пример, когато компанията подава молба за несъстоятелност и се ликвидира:
Така че в този сценарий, нека приемем, че компанията е събрала общо 100 милиона щатски долара от участващи акционери с преференции, което представлява 20% от общата оценка на компанията, а останалите 80% са събрани чрез обикновени акционери, отчитащи 400 милиона долара.
- И сега, когато ликвидатите на компанията приемат, че те ликвидират на стойност 600 милиона долара, което е със 100 милиона долара повече от събраната сума. В този сценарий участващите привилегировани акционери ще си върнат инвестицията плюс обещаните дивиденти и в допълнение към това 20% от всичко, което е останало, това е 20% от 100 милиона долара.
- Така че тук участващият предпочитан акционер е спечелил доста повече пари от обикновените и привилегированите акционери, тъй като на другите са били върнати само дивидентите и техните инвестиции.
Пример - # 2
KBC Limited емитира привилегировани акции с 10% дивидент при 100 $ номинална стойност през 2009 година.
- В този случай всяка привилегирована акция има право на дивидент от $ 10 за инвестицията от $ 100 всяка година. Нека сега приемем, че през 2011 г. KBC се е представила много добре, така че е дала предпочитания дивидент в размер на 10% и също е дала 11 долара на акция като дивидент на своите общи акционери.
- Неучастващият предпочитан акционер току-що получи дивидент от $ 10 на номинал от $ 100. И все пак, участващ акционер с привилегия би имал възможност да участва в печалбата си заедно с обикновените акционери и да получи допълнителен дивидент от $ 1 на акция въз основа на осигуряването за участие на участващите привилегировани акции.
- Той има потенциал за увеличаване на получаването на допълнителни дивиденти заедно с обикновените акционери, когато компанията разпределя дивиденти на своите общи акционери.