Какво е отнемане?
Отнемането, известно още като отнемане, се отнася до продажба или прехвърляне на значителни активи, подразделения, инвестиции на бизнеса поради някои финансови, политически или социални причини, като например бизнес може да продаде отдела, който не е основна част от бизнеса и не предоставя предимства на компанията, за да може бизнесът да се съсредоточи върху единиците, които могат да осигурят по-добри печалби.
- То е точно обратното на придобиването, при което вместо да се инвестира / придобива; бизнес се опитва да излезе от съществуващите си инвестиции или активи, като ги продаде. Фирма или държавна организация, която планира да продаде своя актив или дъщерно дружество, може да прави това като част от стратегическия си ход за компанията.
- Може да се направи и за рационализиране на бизнес единиците, така че бизнесът да може да се съсредоточи върху основната си дейност или да се направи в случаите, когато приходите от процеса на разпродаване се инвестират другаде, за да се постигне по-висока възвръщаемост на инвестицията.
- Това е основно процесът на продажба на актив. Обикновено активите, които се продават, са Noncore по своята същност, т.е. тези, които не се използват пряко в основната линия на бизнеса. Неосновните активи могат да бъдат под формата на всякакъв вид активи като недвижими имоти, стоки, природни ресурси, валути или ценни книжа, фабрики, земя, собственост и др.
- Той може също да бъде под формата на цяла дъщерна компания или холдинг в друга компания. Обикновено това се прави чрез намаляване на актив или бизнес чрез продажба, ликвидация или други средства за постигане на определени финансови или стратегически цели. Той действа като чудесен източник за инжектиране на пари в бизнеса, без да засяга редовните бизнес дейности и е важна стратегия в корпоративното преструктуриране и популярен инструмент, използван от бизнеса за пенсиониране на дълга и намаляване на ливъриджа.
Примери
Asian Bank Limited е търговска банка, предлагаща клонове, инвестиционно банкиране и платежни услуги. Банката има голяма инвестиция в парцели земя и инвестиции в различни компании, котирани на местните борси. Банката реши да укрепи капиталовата си база, за да увеличи способността си за кредитиране и реши да продаде инвестицията си в регистрирани дружества и нерегистрирани активи като парцели земя.
По този начин Азиатската банка успя да набере капитал. По този начин можем да видим как Азиатско ограничено отнемане на своите инвестиции в Noncore активи, за да подобри капиталовата си база (инжектиране на пари в бизнеса) и да се съсредоточи повече върху основната си дейност, като по този начин разполага активите си на по-печеливш път.
Цели на отнемането
- Това позволява на бизнеса да се съсредоточи върху основните си дейности или направлението на бизнеса, където притежава експертни познания.
- Това е ефективен инструмент за монетизиране на активите, тъй като отнемането обикновено води до паричен поток за бизнеса.
- Това е ефективен инструмент, чрез който компаниите могат да оценят ефективността на различните си подразделения и да продадат тези подразделения, чиято вътрешна норма на възвръщаемост е под средната / необходимата норма на възвръщаемост на бизнеса като цяло. Нека разберем същото чрез пример, че Swiss Corp работи в три бизнес подразделения, а именно „Облекло, автомобил, недвижими имоти“. Компанията има вътрешна норма на възвръщаемост съответно 13%, 8% и 15% от трите си подразделения. Swiss Corp има изискуема норма на възвръщаемост от 12%. В такъв случай чрез отнемане на собственото си подразделение за автомобили, което генерира вътрешна норма на възвръщаемост (8%), компанията ще може да използва приходите към по-печеливши подразделения, водят до по-висока норма на възвръщаемост за бизнеса като цяло.
- Това понякога се прави с цел подобряване на стойността на акционерите или поради налагане от регулаторните органи.
- Непривеждане в съответствие на Noncore активи с основната линия на бизнеса.
- Трайната недостатъчна ефективност на бизнес единиците, която оказва влияние върху общата рентабилност на бизнеса като цяло.
- Наличието на по-добри възможности в сравнение със съществуващите бизнес линии също мотивира ръководството да се лиши от съществуващите бизнес линии и създаването на нова бизнес линия.
Предимства
- Той помага на бизнеса да генерира парични средства от неговите извънкласни инвестиции, които биха могли да бъдат използвани за разширяване на съществуващия бизнес, започване на нова бизнес линия или за оттегляне на съществуващия дълг.
- Той помага на бизнеса да разпределя ресурсите си в основната си дейност и да генерира по-висока възвръщаемост за своите акционери, като подобрява възвръщаемостта на собствения капитал.
Как протича процесът на отнемане?
Отнемането е систематичен процес и включва ангажимент от страна на ръководството да го направи по-активен.
- Преглед на портфолиото - Обикновено той включва преглед на цялото бизнес портфолио, който включва анализиране на ефективността на всяка бизнес единица и нейното значение с дългосрочната бизнес цел.
- Идентифициране на подходящ купувач - След като определена бизнес единица бъде идентифицирана като част от упражняването на отнемане, подходящ купувач се идентифицира чрез услугите на фирма за инвестиционно банкиране, които помагат при идентифицирането на купувача и оценката на бизнес единицата, която се предлага да бъде част от отписване (Важно е да се отбележи, че оценяването се извършва, като се има предвид, че получената цена трябва да бъде поне равна на алтернативните разходи за непродажба на бизнес единицата).
- Деинтеграция - След като същият бъде финализиран, организацията трябва да изготви план за деинтеграция и да предаде достойнствата на такова отнемане, като ясно подчертава целта, която стои зад отнемането, заедно с информация относно ползите, които ще натрупа организацията както за вътрешни, така и за външни заинтересовани страни за да се осигури предаването на положителния сигнал.
Заключение
Това е безспорно важен стратегически инструмент, използван от бизнеса, но да се знае кога да се продаде е изключително трудно да се реши и може да се окаже скъпа грешка, ако не се направи правилно. В днешния бизнес сценарий компаниите обикновено са лишени от капитал и отнемането се възприема като сигурно повишаване на ликвидността, тъй като подобрява възвръщаемостта на акционерите чрез инжектиране на пари в бизнеса, което може да се използва за изравняване на дълговете от счетоводните книги, което в крайна сметка се подобрява рентабилността на въпросния бизнес или за разширяване на съществуващия бизнес. Ръководството трябва да гарантира, че такива решения, които се оказват дългосрочни, имат значение за бизнеса.