Какво представляват дериватите във финансите?
Дериватите във финансите са финансови инструменти, които извличат стойността си от стойността на базовия актив. Основният актив може да бъде облигации, акции, валута, стоки и др.
Най-често срещаните деривати във финансите
Следват 4-те най-добри вида деривати във финансите.
# 1- Бъдеще
Договорът за деривати на фючърси във Финанси е споразумение между две страни за покупка / продажба на стоката или финансовия инструмент на предварително определена цена на определена дата.
# 2 - Напред
Форвардният договор работи по същия начин като фючърсите, като единствената разлика е, че се търгува на борсата. Така че има полза от персонализирането.
# 3 - Опция
Опциите във финансите също работят на същия принцип, но най-голямото предимство на опциите е, че те дават право на купувача, а не задължение да купува или продава актив, за разлика от други споразумения, при които размяната е задължение.
# 4 - Размяна
Суапът е договор за деривати във финансите, при който купувачът и продавачът уреждат паричните потоци на предварително определени дати.
На пазара има инвеститори / инвестиционни мениджъри, които се наричат маркетмейкъри, те поддържат офертите и предлагат цени в дадена ценна книга и са готови да купят или продадат много от тези ценни книжа на котирани цени.
Използване на деривати във финансите
# 1 - Препращащ договор
Да предположим, че компания от САЩ ще получи плащане в размер на 15 милиона евро за 3 месеца. Компанията се притеснява, че еврото ще се обезцени и мисли да използва форуърден договор, за да хеджира риска. Това на практика означава, че се страхуват, че ще получат по-малко $, когато излязат да обменят своите € на пазара. Следователно, използвайки форуърден договор, компанията може да продаде еврото в момента с предварително определен общ курс и да избегне риска да получи по-малко $.
# 2 - Бъдещ договор
За да бъде лесно и ясно, може да се вземе същия пример, както по-горе, за да се обясни фючърсният договор. Фючърсният договор обаче има някои големи разлики в сравнение с форуърдите. Фючърсите се търгуват на борса, поради което те се управляват и регулират от борсата. За разлика от форуърдите, които могат да бъдат персонализирани и структурирани според нуждите на страните. Ето защо има много по-малко кредитен риск и риск на контрагента при форуърдите, тъй като те са проектирани според нуждите на страните.
# 3 - Опции
Инвеститорът трябва да инвестира 10 000 долара, той вярва, че цената на акция X ще се увеличи след месец. Текущата цена е $ 30, за да спекулира, инвеститорът може да закупи едномесечна опция за кол с ударна цена, да речем $ 35. Той може просто да плати премията и да се обади дълго на тази конкретна акция, вместо да купува акциите. Механизмът на нашата опция е точно обратното на кол.
# 4 - Суапове
Да предположим, че една компания иска да вземе назаем 1 000 000 евро на фиксиран лихвен процент на пазара, но в крайна сметка купува с плаващ лихвен процент поради някои фактори, базирани на изследвания и сравнително предимство. Друга компания на пазара иска да купи 1 000 000 евро с плаващ лихвен процент, но в крайна сметка купува с фиксирана лихва поради някои вътрешни ограничения или просто поради ниски рейтинги. Тук се създава пазарът за суап, като двете компании могат да сключат споразумение за суап, обещавайки да си изплатят договореното задължение.
Механизъм за изчисление на деривативни инструменти във финансите
- Изплащането за срочен договор за деривати във финансите се изчислява като разликата между спот цената и цената на доставка, St-K. Където St е цената към момента на започване на договора, а k е цената, за която страните са се договорили да изтекат договора.
- Изплащането на фючърсен договор се изчислява като разликата между цената на затваряне от вчера и цената на затваряне от днес. Въз основа на разликата се определя кой е спечелил, купувачът или продавачът. Ако цените са намалели, продавачът печели, докато ако цените са се увеличили, купувачът печели. Това е известно като модел на плащане от марката към пазара, при който печалбите и загубите се изчисляват ежедневно и страните съответно са уведомени за своите задължения.
- Графикът за изплащане на опциите е малко по-сложен.
- Опции за обаждания: Дава право на купувача, но не и задължение да закупи базовия актив съгласно споразумението в замяна на премия, той се изчислява като (0, St - X). Където St е цената на акциите на падежа, а X е цената на удара, договорена между страните и 0, което от двете е по-голямо. За да изчисли печалбата от тази позиция, купувачът ще трябва да премахне премията от печалбата.
- Опции за пут: Дава право на купувача, но не и задължение да продаде базовия актив съгласно споразумението в замяна на премия. Графикът за изчисляване за тези опции е точно обратното на обажданията, т.е. стачка минус точката
- Изплащането по суап договори се изчислява чрез нетиране на паричния поток и за двамата контрагенти. Пример за обикновен размяна на ванилия ще помогне да се затвърди концепцията.
Предимства на производни
- Той позволява на страните да поемат собствеността върху базовия актив чрез минимални инвестиции.
- Това позволява да се играете на пазара и да прехвърлите риска на други страни.
- Това позволява спекулации на пазара, тъй като всеки, който има мнение или интуиция с някаква сума за инвестиране, може да заеме позиции на пазара с възможност за получаване на високи награди.
- В случай на опции, човек може да закупи извънборсова опция, която отговаря на техните нужди и да направи инвестиция според интуицията си. Същото се отнася и за форуърдни договори.
- По същия начин, в случай на фючърсни договори, контрагентът търгува с борсата, така че е силно регулиран и организиран.
Недостатъци на производни
- Основните активи в договорите са изложени на висок риск поради различни фактори като нестабилност на пазара, икономическа нестабилност, политическа неефективност и др. Следователно, доколкото те осигуряват собственост, те са силно изложени на риск.
- Занимаването с договори за деривати в областта на финансите изисква високо ниво на експертиза поради сложния характер на инструментите. Затова неспециалистът е по-добре да инвестира в по-лесни пътища като взаимни фондове / акции или фиксиран доход.
- Известният инвеститор и филантроп, Уорън Бъфет веднъж нарече дериватите „оръжия за масово унищожение“ поради неразривната връзка с други класове активи / продукти.
Заключение
Изводът е, че въпреки че е изложен на инвестиции с висока стойност, в действителност е много рискован и изисква голямо ниво на опит и техники за жонглиране, за да се избегне и измести рискът. Броят на рисковете, на които ви излага, е многократен. Ето защо, освен ако човек не може да измери и поддържа риска, инвестирането в голяма позиция не е препоръчително. И обратно, добре калибриран подход с изчислена структура на риска може да отведе инвеститора далеч в света на финансовите деривати.