Какво представляват дилутивните ценни книжа?
Разрешителните ценни книжа могат да бъдат дефинирани като общ брой ценни книжа (като опции на акции, конвертируеми облигации и т.н.), които компанията има в конкретния момент от време, които могат да бъдат превърнати в нормални ценни книжа от притежателите на такава ценна книга чрез упражняване на наличното право с тях по отношение на преобразуването.
С прости думи, ние наричаме финансовите инструменти като разредителни ценни книжа, ако те увеличават броя на емитираните акции. Какво означава това? Това означава, че такива ценни книжа са тези инструменти, които лесно могат да се конвертират в обикновени акции.
Но защо трябва да знаем за такива ценни книжа?
Това има последици, когато изчислявате напълно разредената печалба на акция. Поради тези ценни книжа печалбата на акция може да намалее. В резултат на това инвеститорите може да не бъдат много привлечени от инвестирането в компанията.
Това обаче има и добра страна. Компанията предлага разредени ценни книжа с цел конвертиране. Ако дадена компания е нова в бизнеса, има много положителни страни. Ето защо много инвеститори се привличат от функцията за конвертиране на разредени ценни книжа и ги купуват.
За да разберем как работи разредената EPS, нека разгледаме формулата на разредената печалба на акция.
Можете да видите, че като се вземат предвид разредените ценни книжа, разреденият EPS ще намалее. Той може да действа като проклятие или благодат. Зависи как инвеститорът гледа на акциите на компанията.
Видове обезпечителни ценни книжа
# 1 - Опции и гаранции
Опциите дават на притежателите възможност да купят акцията на определена цена и за определен период. Като цяло компаниите издават опции на своите служители.
Варантите са повече или по-малко подобни на опциите, които компанията издава. Можете също така да придобиете варанти на определена цена и за определен период / период от време. А варантите за акции също могат да бъдат превърнати в обикновени акции. Единствената разлика между варантите и опциите е страните, на които са издадени. Компанията издава опции на служителите, докато компанията издава заповед на лица извън компанията.
Погледнете тази таблица с опции от Colgate's 2014 10K. Тази таблица предоставя подробности за изключителните опции за акции на Colgate заедно със среднопретеглената цена на упражняване.
източник: Colgate 10K Filing
# 2 - Конвертируеми облигации
Конвертируемите облигации са дългови инструменти. Притежавайки конвертируеми облигации, собствениците могат да ги конвертират в обикновени акции.
източник: aviator.aero
# 3 - Конвертируеми привилегировани акции:
Както подсказва името, това са предпочитани акции. Тези акции също плащат дивиденти. Но ако собствениците на тези конвертируеми привилегировани акции искат, те могат да преобразуват своите предпочитани акции в обикновени акции.
източник: Yelp
Заключение
Разрешителните ценни книжа са по-важни, защото компаниите издават конвертируеми ценни книжа, за да привлекат инвеститори. Базовият EPS винаги е повече от разредената печалба на акция. Ако основният EPS е по-малък от разредения EPS, тогава тези разредени ценни книжа ще бъдат премахнати от изчисляването на разредената печалба на акция (анти-разреждащи ценни книжа)