Суверенен риск (определение, примери) | Как да изчислим суверенния риск?

Какво представлява суверенният риск?

Суверенният риск, известен също като Държавен риск, е рискът от неизпълнение при изпълнение на задължението от страна. Това е най-широката мярка за кредитен риск и включва държавен риск, политически риск и риск от трансфер. Един от най-големите нещастни аспекти на суверенния риск е, че той е заразен по своята природа, което означава, че това, което засяга една държава, има тенденция да засегне и други страни поради глобализирания взаимосвързан свят. Той е тук, за да остане поради присъщата връзка между глобалните икономики.

Обикновено за облигациите, емитирани от правителството, се смята, че нямат риск от неизпълнение. Въпреки това, въпреки че правителствените гаранции наистина намаляват такъв риск от притежаване на държавни облигации, той не се елиминира изцяло и правителствата правят от време на време неизпълнение.

Видове суверенни рискове

Видовете държавен риск могат да приемат различни форми, както са изброени по-долу:

  • Когато правителството има облигации, които трябва да паднат и те нямат достатъчно приходи за погасяване на падежите и трябва да навлезе отново на пазара, за да събере допълнителни пари чрез издаване на облигации, в такива случаи Суверенният риск е под формата на Рефинансиращ риск.
  • Той също така е под формата на държава, налагаща регулации, ограничавайки способността на емитентите на дълг в тази държава да изпълняват своите задължения.

Как се измерва суверенният риск?

Няма формула за изчисляване на суверенния риск. Вместо това, той се измерва чрез рейтинг на суверенния риск, който измерва риска по подразбиране и обикновено се определя от глобални рейтингови агенции като Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch и др. Такива рейтинги на суверенни оценяват риска, като анализират способността и желанието на държава, която да обслужва дълга си, което включва оценка на съответните фактори на платежоспособност и ликвидност на страната, политическата стабилност на въпросната държава, както и всички ограничаващи фактори като финансова мрежа и социални вълнения в страната.

Пример за изчисляване на суверенния риск

Нека се опитаме да разберем тази концепция за суверенния риск с хипотетичен пример за изчисление:

Raven, работещ като анализатор на суверенни рискове в отдела за рискове на UBS, се опитва да анализира риска от пет нововъзникващи нации въз основа на нивата на дълга, ефективността на правната система, управлението на разходите, фискалната дисциплина, нивото на инфлация и автономията на Централната банка.

Тя използва петстепенна скала, варираща от 0 (Слаба) до 5 (отлична), за да оцени петте нововъзникващи държави по параметрите, обсъдени по-горе, за да изведе агрегираната оценка и въз основа на агрегираната оценка е присвоила суверенен рейтинг, който улавя суверенния риск от тези нововъзникващи нации.

Суверенна оценка въз основа на присвоени оценки на всяка развиваща се нация във всяка категория.

Параметър

Параметър 2

Параметър 3

Параметър 4

Параметър 5

Параметър 6

Резултатът за суверенния риск на тези нововъзникващи нации е даден по-долу.

Предимства

  • Това позволява лесно сравнение между различните страни и дава възможност на инвеститора да разбере и оцени риска и печалбата, свързани с извършването на инвестиция в определена държава и отрасли в нея. Накратко, това дава възможност за сравнение между различни страни и различни времеви рамки.
  • Оценките, базирани на такъв риск, действат като важен показател за дадена държава, за да покаже своята конкурентоспособност пред други страни, за да се рекламира като инвестиционна дестинация пред чуждестранните инвеститори.

Недостатъци

  • Това следва манталитет на стадото, което означава, че рейтингите, базирани на държавния риск, обикновено се влияят от сближаваща се практика, при която ако една развиваща се държава бъде понижена, други също са понижени поради взаимосвързания глобализиран свят.
  • Държавният риск косвено влияе върху способността на предприятието в тази страна и влияе върху способността им да набират евтини чуждестранни заеми, което пряко влияе върху тяхната рентабилност. Високият държавен риск се възприема от чуждестранните инвеститори като рисков и изисква по-висока премия, което ще увеличи цената на заемите за компании в тази държава.
  • Това обикновено не се показва ясно в рейтингите на суверените, докато не стане твърде късно (страната може да е била по подразбиране). Това се дължи на присъщия интерес на правителството на различни държави да гарантира, че техните рейтинги са по-високи и стимула на Рейтинговата агенция да настани страните (които са нейни клиенти).
  • Той се основава до голяма степен на исторически точки от данни и анализира същите, за да направи извод за бъдещи събития и като такъв липсва много обективност.

Заключение

Суверенният риск е важен критерий, който се следи отблизо и се взема предвид при извършване на инвестиция във всяка държава от чуждестранни инвеститори и обикновено се извършва чрез оценка на рейтинга на държавния риск.

Рискът в страната се увеличава с влошаване на фискалните условия, политическата несигурност, социалните вълнения, дефлацията, правната система и дълбоката рецесия и др. Чуждестранните инвеститори, докато инвестират в който и да е суверен, трябва да направят задълбочен анализ на този риск, за да гарантират, че те надлежно ще бъдат компенсирани поет риск.