Отрицателен собствен капитал се отнася до отрицателното салдо на собствения капитал на дружеството, което възниква, когато общите пасиви на дружеството са повече от стойността на общите му активи през определен момент от време и причините за такова отрицателно салдо включват натрупани загуби, големи изплащане на дивиденти, големи заеми за покриване на натрупани загуби и др.
Отрицателен собствен капитал
Погледнете акционерния капитал на Colgate. Капиталът на акционерите е отрицателен.
Собственият капитал на отрицателния акционер опасен знак ли означава, че инвеститорите трябва да стоят настрана от тази акция? Отрицателният собствен капитал в повечето случаи се дължи на загуби, натрупани през годините от компанията.
В тази статия разглеждаме подробно отрицателния собствен капитал -
Какво представлява отрицателният собствен капитал?
Нека първо да се върнем към основното счетоводно уравнение. Собственият капитал е просто разликата между активите и пасивите.
С други думи, това е размерът на капитала, който притежателят внася, когато бизнесът стартира. В случай на компания, това е размерът на капитала, за който акционерите са записани.
Както е показано по-горе, собственият капитал е частта от разликата между активите и пасивите. Включва и резерви, които се натрупват за известно време чрез печалби.
Ако сте нов в счетоводството, можете да преминете през това финансиране за нефинансови книги.
От друга страна, отрицателен собствен капитал се отнася до отрицателното салдо на дяловия капитал в баланса. Тази ситуация обикновено се случва, когато дружеството е претърпяло загуби през непрекъснат период, така че да компенсира резервите и собствения капитал, появяващи се в баланса.
Това може да се случи и поради броя на други причини. Следват основните причини за отрицателния собствен капитал.
- Компанията е свръхприхваната, което означава, че има огромен дълг. Когато дадена компания понесе загуби, това води до изтичане на пари. Така че, компанията обикновено взема назаем, за да остане и да работи. Този кръг продължава, което обикновено води до огромно натрупване на дългове и компанията понася загуби. Освен това, след като една компания влезе в тази фаза на отрицателен собствен капитал, това води до понижаване на кредитните рейтинги, което допълнително води до по-високи лихвени проценти.
- Изкупуване на държавни акции - Съгласно плана за обратно изкупуване на акции на компанията, компанията може да закупи своите общи акции. Това води до намаляване на собствения капитал. Ако бъдат изкупени големи количества обикновени акции, това може да доведе до отрицателен собствен капитал.
- Изплащане на дивиденти - Ако компанията е изплатила повече суми парични дивиденти от печалбите, които е спечелила, това може да доведе до отрицателен собствен капитал.
- Създаване на провизии - Отрицателен собствен капитал може да се случи и когато компанията е създала големи провизии за бъдещите очаквани финансови пасиви.
Също така имайте предвид, че отрицателната неразпределена печалба не означава непременно, че акционерите трябва да дават пари на компанията. Според дружественото законодателство акционерите носят отговорност само до степента, в която парите, които са инвестирали в бизнеса.
В случай на отрицателни акционерни дружества, ако те се ликвидират или разпуснат, акционерите вероятно не получават нищо в замяна на инвестицията, която са направили първоначално. Ако обаче компанията реализира повече суми чрез продажба на активите си, тя може да плати на акционерите, въпреки че има отрицателен собствен капитал.
Как възниква отрицателният собствен капитал?
Позволете ми да ви обясня тази концепция с помощта на пример.
Mr.X иска да започне бизнеса със стоманени намотки. Той купи $ 1 000 000 от банката като заем и $ 50 000 като своя вноска. Сега той закупи активи за създаване на бизнеса 25 000 щатски долара за закупуване на сграда и сграда и 5000 долара за мебели, 60 000 щатски долара за закупуване на стоманени запаси (инвентар). Останалите щатски долари са в брой. Сега всичко е готово, затова той отиде да започне бизнеса. Началният му баланс се появява, както следва.
И така, в крайна сметка той започна бизнеса, започна да продава стомана. Поради трудната бизнес среда цените на стоманата започват да падат и той може да продаде своите запаси от 60 000 долара на 35 000 долара, като понесе загуба от 25 000 долара.
Освен това той взе допълнителен заем от 40 000 долара и купи акции от 80 000 долара.
Паричен баланс = $ 60 000 (откриване) + $ 35 000 (продажба на стоманени запаси) - $ 80 000 (нови запаси) = $ 55 000
Заключителният баланс е както следва.
В горния случай активите - пасиви са 1,65,000-1,40,000, което е 25 000 щатски долара, докато собственият капитал е 25 000
Сега да продължим.
През следващата 2017 г. цените паднаха допълнително. Акциите от 60 000 щатски долара се продават само за 25 000 щатски долара при загуба от 35 000 щатски долара.
Резерви и излишък = - $ 25000 - $ 35000 = - $ 60000
В този случай общите активи са 1 30 000 щатски долара, докато пасивите са 1 40 000 щатски долара, което прави собствения капитал отрицателен.
Отрицателен собствен капитал - Revlon
Вижте следния баланс на Американската мултинационална козметична компания, Revlon Incorporation 2013.
източник: Revlon SEC Filings
Както виждате в горната снимка, в баланса на Revlon има огромно количество неразпределена печалба (натрупан дефицит), което води до отрицателен общ собствен капитал. Отрицателната неразпределена печалба се дължи главно на постоянни загуби от нейните операции, особено поради забавяне на китайския пазар.
Общите активи на Revlon са 3023 млн. Щатски долара, докато пасивите му са около 3 638 млн. Щатски долара, което води до дефицит на акционерния капитал от 614,8 млн. Долара.
Отрицателен собствен капитал - Colgate
Нека сега да разгледаме раздела за акционерния капитал на Colgate. Моля, обърнете внимание, че Colgate е печеливша компания с неразпределена печалба от 19,9 милиарда долара през 2016 г.
И все пак собственият капитал на неговия акционер е отрицателен поради две причини -
- Съкровищни акции - Съгласно плана за обратно изкупуване на акции, Colgate изкупува своя дял всяка година. Отбелязваме, че Colgate е купило 19,13 млрд. Долара обикновени акции до 2016 г.
- Натрупан друг всеобхватен доход - Това е друга причина, поради която капиталът на акционера на Colgate е отрицателен. Всяка година други всеобхватни загуби увеличават още повече загубите. (За подробности вижте Натрупания друг всеобхватен доход)
Консолидираният отчет за промените в собствения капитал ни предоставя изчерпателни подробности за раздела за собствения капитал. Вижте по-долу Консолидирания отчет на промените в собствения капитал на Colgate.
Отбелязваме, че през 2016 г. Colgate изкупува обикновени акции на стойност 1,55 милиарда долара. Също така, други всеобхватни загуби без данъци са - 230 милиона долара през 2016 г.
източник: Colgate SEC Filings
Отрицателен собствен капитал - HP
Нека сега да разгледаме раздела за акционерния капитал на HP. Отбелязваме, че през 2015 г. собственият капитал на HP е бил 27,76 млрд. Долара, докато през 2016 г. той се е превърнал в отрицателен на - 3,88 млрд. Долара. Защо?
източник: HP 10K заявки
Основната причина акционерният капитал на HP да стане отрицателен бяха промените в неразпределената печалба. Моля, имайте предвид, че промените в неразпределената печалба в HP не се дължат на загуби като HP. HP е печеливша и отчете нетна печалба от 2,49 млрд. Долара през 2016 г.
Акционерният капитал на HP стана отрицателен поради разделянето на HP Enterprise, което доведе до намаляване на собствения капитал на - 37,2 милиарда долара. Освен това, отрицателният собствен капитал беше допълнително утежнен от паричните дивиденти от 858 милиона долара.
Последици от отрицателния капитал на акционерите
- Повишени лихвени проценти от банките
- Трудност при получаването на допълнителни средства или чрез заеми, или чрез собствен капитал
- Намаляване на кредитния период, предлагано от кредиторите, или те могат да откажат продажбите на кредит.
- Намаляване на корпоративните оценки и кредитните рейтинги
- Намаляване на поръчките, тъй като клиентите се страхуват, че компанията спазва договора
- Не може да плати дивиденти на акционерите
- Падане на цената на акциите на компанията
- Фирмата може да бъде класифицирана според законите като болна компания
- Може да доведе до съкращения на служители, което може да доведе до влошаване на името и славата на компанията и морала на служителите.
Отрицателният капитал на акционерите предполага ли нулева пазарна стойност?
Само защото собственият капитал във фирмените книги е отрицателен, това не означава, че цената на акциите на компанията на пазара е нулева или е достъпна безплатно. Пазарната цена винаги е положителна. Те може да работят добре от гледна точка на цените на акциите и акционерите да ги купуват много добре. Това е така, защото пазарната цена на акциите не зависи единствено от счетоводните стойности на компанията, тя зависи от броя на факторите като перспективите на компанията, оперативните парични потоци, реализуемата стойност на активите, минали регистри на компанията.
Заключение
Тъй като нетната стойност на компанията представлява нейното финансово състояние, това може да бъде предупредителен сигнал за инвеститора да напусне инвестицията в случай на отрицателна нетна стойност. Това обаче не е единственият фактор, който трябва да се има предвид при оценката на решенията за покупка или продажба.
Полезни публикации
Original text
- Калкулатор на оперативния паричен поток
- Отчет за собствения капитал
- Какво е обратно изкупуване? <