Определение за хоризонтално сливане
Хоризонталното сливане се отнася до сливането, което се случва между организациите, които оперират в една и съща или сходни индустрии и като цяло конкурентите в индустрията избират такъв тип сливания по причини като увеличаване на дела на пазара, донасяне на икономии от мащаба, за намаляване на нивото на конкуренция и др.
Обяснение
Хоризонталното сливане е вид сливане, което се случва между компании, опериращи в подобен бизнес или същата индустрия. С други думи, това се случва, когато компании, които предлагат едни и същи или подобни продукти или услуги, се обединят под една собственост. Повечето компании, които се присъединяват към такъв тип сливания, са конкуренти, работещи в същия бранш.
Компаниите отиват на сливане по много причини, както финансови, така и нефинансови. Тези сливания обикновено се разглеждат по нефинансови причини. Този тип сливания обаче се наблюдават по-внимателно от правителството, тъй като това може да доведе до намаляване на конкуренцията в индустрията, а може и до олигопол.
Хипотетичен пример за хоризонтално сливане може да бъде на Hindustan Unilever и Patanjali. Въпреки че и двамата работят на пазара на бързооборотни стоки, и двамата имат различни продуктови гами, насочени към различните демографски характеристики на хората. По този начин сливането може да им помогне да предложат по-широка гама от продукти, значително ще увеличи приходите си и ще доведе до увеличаване на пазарния дял.
Защо компаниите избират хоризонтално сливане?
# 1 - Икономии от мащаба
Сливането обикновено се случва, когато се очаква комбинираното предприятие да има повече оценка, отколкото комбинираната оценка на отделни предприятия. Същото се дължи и на синергиите в сливанията и придобиванията, постигнати между двете компании поради сливането. Компаниите се придържат към хоризонтално сливане, за да донесат икономии от мащаба чрез намаляване на разходите. Намаляване на разходите може да се случи чрез елиминиране на излишни процеси, операции или разходи за работна ръка. По този начин компанията може да предложи по-широк спектър от продукти или услуги по по-ефективен и рентабилен начин.
# 2 - Намаление в конкуренцията
Компаниите също могат да изберат този тип сливане, за да намалят конкуренцията. По този начин това може да доведе до консолидация на фрагментирана индустрия.
# 3 - Увеличение на пазарния дял и оперативните приходи
Сливането е неорганичен метод на растеж за една компания. Когато две компании, предоставящи еднакви / сходни продукти или услуги с индивидуален пазарен дял и аудитория на пазара, се комбинират, за да станат едно цяло, това води до увеличаване на пазарния дял и по този начин увеличава приходите.
# 4 - По-бърз растеж
Неорганичният растеж е по-бърз метод за растеж от органичния растеж. По този начин, компаниите, които търсят по-бързи методи за растеж, обикновено избират хоризонтално сливане. Ако дадена компания се стреми да увеличи продуктовата си гама или пазарен дял или да увеличи географския си обхват, без да инвестира време и ресурси, за да я развие от нулата, тя може да отиде за такова сливане.
# 5 - Диверсификация на бизнеса
Компаниите могат да се включат в това сливане, за да се стремят към диверсификация на бизнеса както по отношение на асортимента от продукти / услуги, така и по географско присъствие. Това може също да помогне на компанията да навлезе на нов пазар и да увеличи демографски обхвата си.
Пример за хоризонтално сливане
Пример # 1
Да предположим, че ABC Limited продава стоманени изделия, а PQR Ltd също продава стомана, но на ниво търговия на дребно на физически лица.
В този пример може да има хоризонтално сливане между тези две компании, за да се създаде синергия и да се увеличат приходите и пазарните дялове на групата.
В горния пример, чрез комбиниране на двете компании, базата от активи на комбинираното предприятие се е увеличила от $ 1,00,000 на $ 2,00,000.
Освен това в хоризонталния процес на сливане има добра репутация, която е била призната в баланса съгласно счетоводните норми.
Пример # 2
Да предположим, че ABC Ltd се занимава с производство на найлонови торбички, а PQR Limited - с производство на пластмасови опаковки. може да има хоризонтално сливане между тези две компании, които могат да получат синергия по следния начин:
В това ABC Ltd и PQR Ltd са в една и съща линия на производство на пластмасови изделия.
- Чрез обединяването на двете компании, слятото дружество ще има диверсифицирана стоманена продуктова база, която може да продава на потребителите.
- Ще видите, че комбинираният оборот на обекта се е увеличил от $ 1,50,000 на $ 3,50,000 ~ 130% скок в оборота.
- Чрез извършването на това сливане нетната печалба на компанията се е увеличила от 50 000 на 1,50 000 долара, което е 3 пъти ръст на нетната печалба, като по този начин се увеличава оценката на акция.
Хоризонталното сливане също ще помогне на обединеното предприятие да контролира съотношението си на разходите, тъй като комбинираните разходи на двете компании заедно с комбинираните приходи със сигурност ще намалят съотношението на разходите и ще подобрят финансовите резултати на компанията.
Пример # 3
Да предположим, че ABC Ltd се занимава с производство на каски, но няма инфраструктура и силно губи, но има много висока дистрибуторска мрежа. От друга страна, има PQR Ltd, която има установена инфраструктура и има големи печалби.
В този случай, въпреки че ABC прави загуби на индивидуално ниво, чрез сливане на компанията с PQR те могат да поемат своите загуби и дори могат да отчитат положителни печалби в дългосрочен план.
- Виждаме, че нетната печалба на обединеното предприятие е поела загубите на ABC Ltd и е засилила финансовото положение на групата, тъй като сега тя разполага с пълна инфраструктура, създадена заедно с широка дистрибуторска мрежа.
- По този начин и двете компании, които са в една и съща бизнес линия, са постигнали синергия в процеса на обединяване, като използват взаимно USB и силни страни, за да направят силно обединено образувание.
- Слабостта на тази компания може да бъде и друга силна страна на компанията. Това дава на обединеното предприятие гориво за разширяване на операциите и изграждане на силна база на пазара чрез улавяне на пазарния дял.
Какви са проблемите, възникнали при хоризонталното сливане?
- Трудности при културната интеграция : Културните проблеми обикновено се сблъскват при всички видове сливания, но са особено очевидни при хоризонталните сливания. Тъй като двете компании работят в сходна или една и съща индустрия, и двете имат сходни процеси и функции, но може да имат различни начини за работа с нещата. По този начин различните култури на двете компании допълнително затрудняват съвместното им съществуване.
- Различни стилове на управление : Тъй като стиловете на управление на двете компании трябва да са различни, сливането може да доведе до сблъсъци както в управлението, така и до неуспешно сливане.
- Може да създаде монополистичен пазар : Той може също да създаде монопол на пазара, ако двама от най-големите играчи, работещи в тази индустрия, се сливат заедно. Например, ако компания с 35% пазарен дял се слее с компания с 15% пазарен дял, комбинираното предприятие ще има 50% пазарен дял, като по този начин значително ще намали конкуренцията. Всяко по-нататъшно увеличение на пазарния дял на обединеното предприятие ще създаде монопол на пазара, което може да доведе до нелоялни пазарни практики.
- Канибализация на продукти: Сливането на две компании, работещи в сходна индустрия, също може да доведе до канибализация на продукти на която и да е от компаниите. Ако разгледаме по-ранния пример за сливането на Патанджали и HUL, като се има предвид, че хората стават все по-загрижени за органични и природни продукти, продукти от Патанджали като шампоан може да ядат на пазара на шампоани на HUL.