Разлики между съотношението на задния PE спрямо напред PE
Trailing PE използва печалба на акция на компанията за периода от предходните 12 месеца за изчисляване на съотношението цена-печалба, докато Forward PE използва прогнозната печалба на акция на компанията през периода от следващите 12 месеца за изчисляване на цената- съотношение на доходите.
Какво представлява последното съотношение PE
Крайният коефициент на PE е мястото, където използваме историческата печалба на акция в знаменателя.
Формула за съотношение на последващо PE (TTM или последващо дванадесет месеца) = цена на акция / EPS през предходните 12 месеца
Пример за съотношение на последващо PE съотношение
Нека изчислим съотношението на последния PE на Amazon.
Текуща цена на акциите на Amazon = 1,586,51 (към 20 март 2018 г.)
източник: reuters.com
- Печалба на акция (TTM) на Amazon = EPS (декември, 2017 г.) + EPS (септември 2017 г.) + EPS (юни 2017 г.) + EPS (март, 2017 г.) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = $ 4.576
- PE (TTM) = Текуща цена / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x
Какво е преносно съотношение PE
Нека сега разгледаме как да изчислим отношението на PE напред с помощта на формула -
Формула за съотношение на бъдещия PE = цена на акция / прогнозиран EPS през следващите 12 месеца
Пример за съотношение PE напред
Текуща цена на акциите на Amazon = 1,586,51 (към 20 март 2018 г.)
Препращане EPS (2018) на Amazon = $ 8,3
Препращане на EPS (2019) на Amazon = $ 15,39
- Съотношение на PE напред (2018) = Текуща цена / EPS (2018) = 1,586,51 / 8,31 = 190,91x
- Съотношение на PE напред (2019) = Текуща цена / EPS (2019) = 1,586,51 / 15,39 = 103,08x
Отношение PE и напред PE PE
Както можете да забележите отгоре, ключовата разлика между двете е използваният EPS. За Trailing PE използваме исторически EPS, докато за Forward PE използваме прогнози за EPS.
Пример за съотношение на последващо PE спрямо напред PE
Задното съотношение на PE използва историческия EPS, докато Forward PE Ratio използва прогнозния EPS. Нека разгледаме примера по-долу, за да изчислим съотношението Trailing PE спрямо пренасочване PE.
Компанията AAA, след 12 месеца EPS е $ 10.0, а текущата пазарна цена е $ 234.
- Формула за съотношение на печеливша цена = $ 234 / $ 10 = $ 23.4x
По същия начин, нека изчислим коефициента за спечелване на форуърд цена на компанията AAA. Компанията AAA 2016 прогнозира, че EPS е $ 11.0, а текущата й цена е $ 234.
- Формула за съотношение на спечелената цена = $ 234 / $ 11 = $ 21,3x
Отношение на PE спрямо напред PE (Важни точки, които трябва да се отбележат)
Някои от нещата, които трябва да се вземат предвид по отношение на съотношението на печалбата на крайната цена спрямо съотношението на спечелената цена напред.
- Ако се очаква EPS да нарасне, то коефициентът на напред PE ще бъде по-нисък от историческия или последващия PE. От горната таблица AAA и BBB показват увеличение на EPS и следователно тяхното съотношение напред PE е по-ниско от съотношението PE Trailing.
- От друга страна, ако се очаква EPS да намалее, тогава ще забележите, че съотношението PE напред ще бъде по-високо от съотношението PE Trailing. Това може да се наблюдава при компания DDD, чийто коефициент на последващо PE е бил 23,0x; обаче коефициентът на напред PE се увеличава съответно до 28,7x и 38,3x през 2016 г. и 2017 г.,
- Моля, обърнете внимание, че Forward PE Ratio само факторите прогнозират EPS (2016E, 2017E и т.н.), докато цената на акциите ще отразява перспективите за ръст на печалбите далеч в бъдещето.
- Човек трябва не само да сравнява коефициента на последващо PE за сравнение на оценката между двете компании, но също така да разгледа и отношението Forward PE Ratio, за да се съсредоточи върху относителната стойност - дали разликите в PE отразяват дългосрочните перспективи за растеж на компанията и финансовата стабилност.
Коефициент на печелене на крайната и форуърдна цена - Бърз въпрос
Rudy Comp отчете 32 милиона долара печалба през финансовата 2015 година. Анализатор прогнозира EPS през следващите дванадесет месеца от $ 1,2. Rudy има 25 милиона акции в обращение на пазарна цена от 20 $ / акция. Изчислете последващото и водещото съотношение P / E на Rudy. Ако 5-годишният исторически среден коефициент на печалба е 15 пъти, дали Rudy Comp е надценен или подценен?
Отговор - Моля, пуснете отговорите си в полето за коментари.