Тръжна оферта (определение, процес) | Топ 10 вида оферти

Какво е оферта?

Тръжното предложение е предложение от инвеститор на всички настоящи акционери на публично търгувана фирма за закупуване или част от техните акции за продажба на определена цена и време. Такива оферти могат да бъдат изпълнени без разрешението на Съвета на директорите на фирмата и придобиващият може да координира с акционерите за поемане на фирмата. Това може да се нарече и „враждебно поглъщане“ и е вярно, когато директорите на целевата компания се противопоставят на придобиващия да получи контрол над фирмата.

Нека разгледаме пример за ясно разбиране. Настоящата цена на акциите на ABC Ltd се търгува на $ 15 на акция и някой, който желае да поеме фирмата, може да издаде оферта за $ 18 на акция, при условие че може да придобие минимум 51% от акциите.

Топ 10 вида оферти

От гледна точка на акционера, такива предложения са доброволни корпоративни действия, тъй като могат да търгуват поради по-добра оферта. За участник в търга обаче може да е задължително да направи оферта.

# 1 - Задължително

Задължително е предложение, при което субектът, който го прави, трябва да го направи за останалите акции на целевата компания. Това е така, защото мажоритарен участник би могъл да използва правото на глас на Общото събрание в своя полза за сметка на акционера. По този начин, ако субектът, който прави офертата, вече е достигнал определен дял в целевата компания и е надхвърлил определени прагове, той трябва да направи оферта за останалата част от акциите.

# 2 - Доброволно

Фирмата може доброволно да избере да направи оферта.

# 3 - Приятелска оферта

Когато се прави оферта за емитираните акции на целева компания, съветът на директорите обикновено се информира за намеренията. Освен това те могат да съветват своите акционери дали да приемат или отхвърлят офертата. В случай, че бордът препоръча да приемете офертата, това се нарича приятелска оферта.

# 4 - Враждебна оферта

Ако лицето / субектът, който прави офертата, не информира борда на целевата компания за съответната оферта или ако бордът счита, че цената на офертата е твърде ниска и лицето / субекта, който прави офертата, продължава да публикува офертата, офертата е враждебна .

# 5 - пълзяща оферта

В повечето страни правилата за поглъщане посочват какъв процент е разрешен и какъв не. Чрез това пълзящо предложение инвеститорите или група лица приемат стратегия, за да се възползват от тези правила. Групата физически лица постепенно ще придобива целеви фирмени акции на свободния пазар.

Крайната цел на подобна оферта е да придобие достатъчно дялове от акциите, за да има достатъчно интерес към компанията за създаване на блок за гласуване на Общото събрание на целевата компания. Това е хитра тактика, чрез която офертата се опитва да заобиколи законовите изисквания и тихо да закупи акции на малки порции от различни други акционери. След като значителен брой акции са придобити с групата, се предприема процесът на подаване на документите в SEC, в резултат на което целевата компания се оказва във враждебно поглъщане, преди да получи възможност да се подготви.

# 6 - Тръг за изключване

Този вид оферти обикновено са забранени, тъй като оферентите биха предложили да закупят акции от определени акционери, като същевременно изключат останалите.

# 7 - Мини-оферта

Това е предложение за закупуване на по-малко от 5% от акциите на компанията директно от настоящите инвеститори. Такива оферти не се регулират от Закона за борсите с ценни книжа и в оповестяването не се споменава изискване. Такива оферти често носят висок риск, тъй като действителните намерения на лицето, което прави оферта, не са ясни.

# 8 - Частичен търг

Това е предложение за закупуване на някои, но не на всички акции на компанията.

# 9 - Самооферта

Това е предложение на фирмата към нейните акционери да закупят някои или всички акции, които те ще го закупят обратно след известно време. Това също се нарича оферта за обратно изкупуване и може да бъде тактика за предотвратяване на враждебно поглъщане или затрудняване.

# 10 - Двустепенна

Първоначално придобиващата компания ще направи оферта за получаване на контрол върху гласуването на целевата компания, а на втория етап ще бъдат закупени останалите акции.

Процес на тръжни оферти

  1. Дружеството, което оферира, трябва да формира стратегия за разширяване чрез придобиване на други компании. Разширяването може да бъде органично (например отваряне на нови клонове) или неорганично (сливания и придобивания). Много консултанти могат да участват в генерирането на стратегии като управленски консултанти, финансови консултанти (счетоводители и контролери), правни консултанти и др.
  2. Кандидатстващата фирма ще поиска одобрение от акционерите.
  3. Необходими са финанси за потенциални бъдещи покупки, които могат да бъдат чрез издаване на дълг или собствен капитал (в случай на издаване на допълнителен собствен капитал, компанията първо трябва да извика емисия на права)
  4. Трябва да се запише обширен списък с цели, а най-изявените цели да се включат в списъка.
  5. В случай на приятелска оферта, надлежна проверка, за да се избегнат непредвидени обстоятелства. Те могат да включват:
    • Разглеждане на финансовите записи на целевата компания
    • Вътрешен контрол на процесите
    • Бюджети, планиране и анализ
    • Договори с доставчици, доставчици и други заинтересовани страни
    • Разглеждане на застрахователните полици
  6. Фирмата ще посочи офертна цена и ще назначи изпълнители на сделки и разплащателни агенти за изпълнение на офертите.
  7. Разплащателният агент ще изготви проспект / документ за оферта в сътрудничество с правните съветници. Те също така ще се регистрират в съответните регулаторни органи и ще осигурят гладко публично обявяване на офертата.
  8. Всички асоциирани страни като брокери-дилъри, попечители и др. Ще предадат информацията на действителните собственици на ценните книжа.
  9. Разплащателният агент събира инструкции от акционерите и изчислява успеха на офертата. Те също така публикуват официално резултатите. Освен това те отговарят и за събирането на пари и плащането на данъци.

Заключение

Тръжното предложение е предложение за закупуване на някои или всички акции на акционерите в дадено дружество и обикновено цената, предлагана за акциите, е с надбавка от пазарната цена за определен период от време; По този начин това е просто покана за оферти за проекта или приемане на официална оферта като оферта за поглъщане

Това може да бъде много плодотворно за инвеститорите, бизнеса или групата, която иска да придобие мнозинство в акциите на компанията. Ако бъдат изпълнени без знанието на съвета на директорите, такива предложения обикновено се разглеждат като форма на враждебно поглъщане. Важно е обаче компаниите да обърнат внимание на правилата и разпоредбите, уреждащи офертите.

Те могат да бъдат изключително полезни, като предоставят достатъчно време на фирмата да определи дали офертата е подходяща или не за бизнеса. Регламентите също помагат на целевите фирми да отхвърлят офертата, ако това противоречи на интересите на компанията.