Каква е текущата част от дългосрочния дълг?
Текущата част от дългосрочния дълг (CPLTD) е дългосрочната част от дълга на дружеството, която е платима в рамките на следващата една година от датата на баланса и те са отделени от дългосрочния дълг по баланса лист, тъй като те трябва да бъдат изплатени в рамките на следващата година, като се използват паричните потоци на компанията или чрез използване на текущите й активи.
Нека разгледаме диаграмата на Exxon по-горе. Той проследява текущата част на дълга спрямо нетекущата част на дълга на Exxon за последните пет години. Отбелязваме, че през 2016 г. Exxon имаше 13,6 милиарда долара от текущата част от дългосрочния дълг в сравнение с 28,39 милиарда долара от нетекущата част. През 2013 г. и 2014 г. обаче CPLTD на Exxon беше далеч по-голяма от тази на нетекущата част.
Пример за настоящата част от дългосрочния дълг
SeaDrill Limited (NYSE: SDRL) има общ дългосрочен дълг от 9,8 млрд. Долара и се очаква да плати 3,1 млрд. Долара през текущата година. Следователно тя регистрира 6,6 милиарда долара като дългосрочен дълг и 3,1 милиарда долара като текуща част от дългосрочния дълг в края на четвъртото тримесечие на 2016 г.
Снимката по-долу показва баланса на SeaDrill Limited.
Източник: SeaDrill Limited
Както се вижда на графиката по-горе, балансът на SeaDrill не дава добра картина, защото неговият CPLTD се е увеличил със 115% на годишна база. Това е така, защото SeaDrill няма достатъчно ликвидност, за да покрие своите краткосрочни заеми и текущи задължения. С други думи, SeaDrill има висок размер на текущата част от дългосрочния дълг в сравнение с неговата ликвидност, като пари в брой и паричен еквивалент. Това предполага, че SeaDrill ще бъде трудно да извърши плащанията си или да изплати краткосрочното си задължение.
Забележка: Правилото за палеца гласи, че компания с висок брой в CPLTD в сравнение с малка парична позиция има по-висок риск от неизпълнение.
Същото важи и за SeaDrill, който има голям брой в настоящата си част от дългосрочния дълг и ниска парична позиция. В резултат на тази по-висока CPLTD, компанията беше на ръба на неизпълнение. Според simplywall.st, SeaDrill предложи план за преструктуриране на дълга, за да оцелее в индустриалния спад. Според тази схема компанията планира да предоговори заемите си с кредиторите и има план да отложи по-голямата част от своя CPLTD.
Този ход обаче оказа отрицателно въздействие върху представянето на цената на акциите, тъй като компанията видя, че цената на акциите й спадна с повече от 15% през миналия месец. Всъщност това беше второто съобщение по отношение на плана му за преструктуриране на дълга, тъй като дружеството не беше в състояние да угоди на кредиторите според по-ранната му дата 30 декември 2016 г. Този път компанията измести крайния срок до края на април 2017 г.
В случая с SeaDrill, компанията не е в състояние да плати своя CPLTD поради историческа слабост в сектора на суровия петрол и лоши пазарни условия. Например цените на суровия петрол са паднали с повече от 50%, тъй като максимумът от $ 100 за барел през 2014 г. е близо до $ 50 за барел в момента поради прекомерното предлагане на суров петрол и увеличаването на запасите в САЩ.
Заключение
Дългът е важен компонент от общия капитал на компанията. Той създава финансов ливъридж, който може да умножи възвръщаемостта на инвестицията, при условие че възвръщаемостта, получена от заем, надвишава цената на заема или дълга. Всичко обаче зависи дали компанията използва правилно дълга, взет от банката или друга финансова институция. Междувременно настоящата част от дългосрочния дълг трябва да се третира като текуща ликвидност, тъй като представлява основната част от плащанията по дълга, които се очаква да бъдат платени през следващите дванадесет месеца. Ако не бъде платено в рамките на текущите дванадесет месеца, то се натрупва и има неблагоприятно въздействие върху непосредствената ликвидност на компанията. В резултат на това финансовото състояние на компанията става рисковано, което не е обнадеждаващ знак за инвеститорите и кредиторите.
Полезни публикации
Original text
- Отрицателни завети
- Търговски баланс на ценни книжа
- Примери за пари и парични еквиваленти
- Вземания
- Примери за дългосрочни задължения <