Определение на Pro-Forma доходи
Pro-Forma Earnings се отнася до приходите на компанията, които се изчисляват в отклонение от спазването на общоприетия счетоводен принцип, тъй като не вземат предвид неповтарящи се елементи като извънредни елементи като загуба в резултат на пожар, разходи за преструктуриране и т.н., така че относително положителна картина на финансовия отчет на компанията може да бъде показана от компанията.
С прости думи, печалбата Pro-Forma се отнася до печалба, която изключва неповтарящи се елементи като такси за преструктуриране, извънредни елементи. При това печалбите на компанията не се изчисляват съгласно общоприетите счетоводни принципи (GAAP). Използва се за показване на положителния аспект на печеленето.
- Той също така се нарича проекция на печалба, която включва като част от IPO, т.е. първоначално публично предлагане.
- Компанията може да изключи елемент, който не се повтаря или който обикновено не се среща като част от нормалните операции. Примери за това са обезценки на активи, остарели материални запаси, такси за преструктуриране и извънредни елементи. Намерението на една компания чрез тях е да създаде ясна картина на нормалната си рентабилност и да я покаже на инвеститорите.
- Освен това някои компании злоупотребяват с това и изключват елементи, които обикновено трябва да включват съгласно GAAP. Инвеститорът трябва да вземе предпазни мерки, да направи фундаментални анализи и да инвестира съответно.
Казус
Нека разберем същото с казус.
източник: amazon.com
През 2001 г. Amazon.com публикува резултат от Pro-Forma от тримесечие, който изключва някои разходи като отписване на обезценени активи, разходи за лихви и загуби от капиталови инвестиции.
Според Amazon.com оперативната загуба на Pro-Forma се е свила до 27 милиона долара за третото тримесечие, докато нетната загуба според GAAP е била 170 милиона долара. Тогава възникна противоречие, което накара компанията да разработи доклади според стандартите на Pro-Forma и доклад за освобождаване. В края на 2001 г. Комисията за ценни книжа и борси издаде предупреждение, ако някоя компания заблуди печалбите на Pro-Forma може да се сблъска с дела за граждански измами. През 2002 г. бяха предприети първи действия срещу това предупреждение срещу хотели Trump, Casino Resorts.
Какво е Pro-forma EPS?
Също така помага да се намери Pro-Forma EPS. Това изчисление се основава на нормализирания нетен доход, който изключва неповтарящите се разходи. Pro-Forma EPS има за цел да намери потока от приходи от операции, който може да се използва за прогнозиране на бъдещите EPS.
Pro-forma EPS е много полезен при сливания и придобивания; при което той добавя целевия нетен доход и всякакви допълнителни синергии или допълнителни корекции към числителя, като същевременно добавя нови знамена, издадени поради придобиване, към знаменателя.
Pro-Forma EPS формула
- Pro-Forma EPS се използва чрез придобиване на компания за определяне на финансовия резултат, който ще има, чрез придобиване на целта или сливане с целта. Той също така позволява на приобретателя да определи дали тази транзакция ще бъде акретивна или разредена и ще има положителен ефект върху EPS. Тази ситуация може да възникне и когато печалбата на акция може да се увеличи, но стойността на компаниите за сливане е по-ниска от придобиващата и целевата.
- Моля, обърнете внимание Инкрементната корекция е елемент с добавена стойност, който се създава при сливане на две компании.
- Например, компания за електронна търговия се слива с куриерска компания. Чрез това сливане една компания за електронна търговия може да спести първоначалните си куриерски разходи, които са платени на куриерски компании на трети страни по-рано. Тази компания използва ресурсите си, което води до увеличаване на печалбата и намаляване на разходите.
Как да изчислим Pro-Forma печалба на акция (EPS)?
Изчислението е както следва:
Придобиващият има обща печалба от $ 6000 и неизплатени акции от 3000.
EPS = 6000/3000
Целевата компания, която се придобива, има обща печалба от $ 3000.
Коригиране е, че приобретателят издава 700 нови акции и ги предава на целта, за да завърши придобиването.
Pro Forma е сумата от всички печалби, разделена на сумата от всички акции в обращение, за да получите Pro Forma EPS.
- Pro Forma EPS = (нетен доход на придобиващия + нетен доход на целта) / (неизплатени акции на придобиващия + издадени нови акции)
- = (6 000 + 3 000) / (3 000 + 700)
Pro Forma EMS ще бъде:
- Нарастване / разреждане е процентът в EPS след транзакцията от преди.
- Нарастване / разреждане = (2,43-2) / 2 * 100
- Нарастване / разреждане
Нарастването означава положително, а разреждането означава отрицателно.
Можете да изтеглите този шаблон на Excel от тук: - ProForma Earnings EPS Calculations Excel Template
GAAP срещу Pro-Forma финансови отчети
- GAAP дава подробности за всеки и за всеки разход, с който се е сблъскала компания, докато Pro-Forma изключва непериодични разходи
- GAAP не може да анализира дългосрочна печалба, докато Pro-Forma помага да се намери дългосрочната печалба на дадена компания.
- Когато GAAP показват печалба в отрицателна печалба Pro-Forma може да бъде положителна.
- GAAP не може да бъде манипулиран с разходи, докато за Pro-Forma печеленето на същото може да бъде манипулирано.
Използва
Отчетът за приходите на Pro-Forma предоставя по-добър поглед върху ефективността и стойността на основния бизнес на компанията. Повечето непериодични бизнес събития могат да бъдат изключени, защото се очаква те да не се случват в бъдеще.
Предимства
- Pro-Forma EPS също така дава на инвеститора ясна представа за дейността на компанията. За някои компании той предоставя точен поглед върху финансовите резултати и външен вид на компанията.
- Разглеждането на неповтарящи се разходи влияе върху виждането на инвеститора, но тези разходи са с краткосрочна и дългосрочната печалба трябва да се изчислява чрез Pro-Forma EPS, в която тези разходи не се вземат предвид и помагат за анализ на дългосрочната печалба. Пример: Таксите за сливане на компания са еднократни; следователно, не разглеждайте в Pro-Forma EPS.
- Тези приходи са полезен инструмент за идентифициране на основния двигател на стойността на компанията и анализ на променящите се тенденции в рамките на дейността на компанията, които по-късно могат да бъдат използвани за оценка на потенциалните цели за поглъщане.
Недостатъци
- Понякога компанията изключва неща като компенсации на базата на акции и разходи, свързани с придобиването, и те очакват инвеститорът да разглежда тези разходи като нереални и също така да смята печалбите за положителни.
- Тези приходи нямат никакви стандартни насоки, които да се следват.
- Някои компании не вземат предвид непродадените материални запаси в изявление.
- Тези приходи могат лесно да бъдат манипулирани.