Какво е домашен дивидент?
Самоделните дивиденти се отнасят до притока на пари, който самият инвеститор определя, за да изпълни целите си за паричния поток. По този начин той изпълнява целите си за парични потоци, като продава някакъв процент акции от портфейла си или получава традиционните дивиденти.
С прости думи, това е паричният поток, създаден от самия инвеститор чрез продажба на част от неговия портфейл. Инвеститорите могат да имат цели на паричния поток. За да постигне тези цели, инвеститорът може или да получи традиционния дивидент от Дружеството, или да продаде процент от своите акции / собственост, за да генерира паричния поток.
Той се различава от традиционния дивидент, обявен от компаниите. Фирмата има дивидентна политика и те обявяват дивидента по време или след края на финансовата година. Основа на дивидентната политика е печалбата, получена от Дружеството. Компанията може да избере да не изплаща дивидента и да реинвестира печалбата в операциите на Дружеството. Ако Дружеството не изплати дивидент или изплати недостатъчния дивидент, инвеститорът може да продаде част от портфейла, за да изисква поток от приходи. Тя се нарича теория за домашен дивидент или теория за дивидентната ирелевантност.
Теория за домашните дивиденти (Теория за дивидентната ирелевантност)
Тази теория предполага, че инвеститорът е безразличен към дивидентната политика на Дружеството и може да продаде акциите, за да генерира необходимия доход. Това се подкрепя от аргумента, че когато дадено дружество обяви дивидент, цената на акциите на Дружеството намалява със същия размер като дивидента след датата на дивидента. По този начин няма значение дали инвеститорът продаде акциите преди обявяването на дивидента или след датата на бившия дивидент, тъй като неутрализира всякакви финансови печалби.
Това обаче може да не е вярно в реалния свят. Когато инвеститорът продаде част от своя портфейл или акции в дадено дружество, той остава с по-малко акции за краткосрочна парична печалба. Освен това теорията за дивидентната ирелевантност е вярна само ако няма данъци, няма посредничество и акциите са безкрайно делими, което не е сценарият в реалния свят.
Примери за дивиденти за дома
Пример 1
Нека разгледаме следните примери:
- Инвеститор купи 1000 акции на Microsoft на 250 долара през март 2018 г. До септември 2018 г. цената на акциите се повиши до 400 долара и компанията не обяви дивидент.
- Инвеститорът имаше за цел да генерира 4000 долара като пари до края на ноември. Следователно той продаде 10 акции на Microsoft на 400 долара и генерира самоделен дивидент от $ 4000. Инвеститорът остава с 396000 долара акции, след като продаде акциите. По този начин политиката на Microsoft без дивиденти не засяга инвеститора да вземе вкъщи „домашен дивидент“.
Нека видим кога Дружеството е декларирало дивидента.
- Нека приемем, че Microsoft е обявила дивидент от $ 4 на акция. Сега, след датата на бившия дивидент, акциите на Дружеството ще бъдат на цена от $ 396, т.е. след приспадане на дивидента от цената на акциите.
- По този начин инвеститорът сега ще има $ 4000 като дивидент и 1000 акции @ $ 396, което прави акционерното му участие на $ 396000.
- Това се приема, че няма данъци върху капиталовата печалба, данъци върху дивиденти или посредничество. Този сценарий обаче ще се промени, след като включим тези такси; инвеститорът може да не е безразличен към получаване на дивидент или генериране на самоделен дивидент.
Пример 2
Нека разгледаме друг пример, при който Дружество е изплатило дивидента, но това не е достатъчно за инвеститора.
- На 4 септември Алън притежава 500 акции @ 31,4 долара на компания за финансови услуги, която изплаща дивидент от 1,4 долара на акция. Алън се надяваше да генерира доход от $ 1000 от акциите на компанията, т.е. очакваше дивидент от $ 2 на акция. Датата на бившия дивидент е 12 септември.
- Алън очаква да генерира необходимото количество, използвайки тази теория. Той чака до датата на бившия дивидент, за да получи $ 1,4 дивидент на акция. След датата на бившия дивидент цените на акциите ще се търгуват при $ 30 на акция.
- По този начин, след като получи дивидента, Алън ще продаде 10 акции на компанията @ $ 30, генерирайки $ 300 в самоделния дивидент.
- По този начин Алън е генерирал доход от $ 1000 чрез дивиденти.
Предизвикателства / недостатъци при домашния дивидент
- Продажбата на частични акции не е реалистична. Тъй като акциите не са безкрайно делими, инвеститорът ще трябва да продаде акции, кратни на 1, което означава, че инвеститорът няма да има акции, които да продаде след няколко години. Продажбата на 0,5 акции или каквато и да е фракция като такава не е възможна в реалния свят.
- Брокерската дейност е свързана с продажбата на акции. В един перфектен свят може да мислим, че не поемаме никакви транзакционни разходи, но в реалния свят транзакционните разходи могат да намалят възвръщаемостта или приходите, генерирани от продажбата на акции. В сравнение с традиционните дивиденти, при които липсва посредничество и инвеститорите получават парите по банковата си сметка, това включва такси за посредничество, което може да надвишава общия самоделен дивидент, създаден от продажбата на акции.
- Данъците са основен недостатък, докато генерират доход от такива дивиденти. Традиционните дивиденти, които се плащат от Дружеството, обикновено имат по-ниски данъци от самоделния дивидент, който включва данъци върху капиталовата печалба. По този начин тези дивиденти водят до повече данъци.
- Инвеститорът губи своя дял от собствеността и по този начин губи от бъдещия растеж на цената на акциите. Докато създават редовен доход от самоделни дивиденти, инвеститорите продават част от портфейла му, като по този начин губят от бъдещата възвръщаемост на инвестициите.
Заключение
Това е формата на генериране на редовен доход чрез продажба на част от портфолиото на човек. Това се прави, за да се поддържа очакван доход, който не се генерира от Дружествата поради недостатъчен или никакъв дивидент.
На теория инвеститорът може да е безразличен към дивидентната политика на Дружеството и може да генерира доход, еквивалентен на компания, която плаща дивиденти. Но след като включим брокерски такси, данъци, бъдещият потенциал за растеж на домашно приготвените дивиденти може да не е толкова ефективен, колкото традиционните дивиденти.