Какво е White Knight?
Белият рицар е инвеститор, който се счита за приятелски настроен към компанията, тъй като това лице придобива компанията с помощта на борда на директорите или топ мениджмънта на компанията при справедливо съображение, за да може компанията да бъде защитена от враждебния опит за поглъщане другият потенциален купувач или от фалит.
Как работи?
Когато дадена компания стане цел за враждебно поглъщане, тогава компанията трябва да бъде спасена от някой, който би помогнал на компанията да расте. В този момент възниква концепцията за белия рицар.
Това е физическо лице или компания, която поема целевата компания и я спасява от враждебно поглъщане от черен рицар (черен рицар е физическо лице или компания, която поема компания със сила). Поемана от бял рицар, компанията все още не може да остане независима. Но това е далеч по-добре, отколкото да бъде поет от черен рицар.
Примери за бели рицари
- През 1953 г. Американската телевизионна компания е почти фалирала. По това време United Paramount Theaters спасиха американската телевизионна компания (ABC) и действаха като бял рицар, купувайки ABC.
- През 1984 г. Walt Disney Productions се изправя пред враждебна оферта от Saul Steinberg. Сид Бас и синовете му действат като бели рицари и спасяват Уолт Дисни, като купуват значителни части от тях.
- През 1998 г. Digital Equipment Corporation е в доста лоша форма. По това време Compaq дойде да спаси. Сливайки се с Digital Equipment Corporation по това време, Compaq действа като бял рицар.
- През 2006 г. се заговори много за сливането на Mittal Steel и Arcelor. По това време Северстал действа като бял рицар на Арселор.
- През 2008 г. JPMorgan Chase придоби Bear Stearns. По това време Bear Stearns се бореше да поддържа цената на акциите си нагоре. И ако JPMorgan Chase не би ги придобил, ще трябва да подадат молба за несъстоятелност. По това време JPMorgan Chase действа като бял рицар.
Как може целевата компания да се спаси, като открие бял рицар?
източник: moneycontrol.com
От 2000 г. беше установено, че винаги, когато имаше враждебно поглъщане; това не увеличи стойността на компанията. Нежеланата целева компания, която беше поета насила, не може да възлезе на повече от 10 милиарда долара.
Така че можем лесно да заявим, че нито едно враждебно поглъщане никога не е било успешно. Следователно, всяка компания, когато стане мишена за враждебно поглъщане, трябва да положи големи усилия, за да открие бял рицар.
В противен случай близкото бъдеще на целевата компания би било следното -
- Няма да има независимост / самостоятелност във фирмата. И в резултат на това компанията ще загуби пътя си и те трябва да се придържат към капризите на черен рицар.
- На второ място, компанията ще загуби своята визия, своите ценности и бъдещето си.
- На трето място, компанията няма да може да създаде стойност за своите служители, клиенти и заинтересовани страни.
За един бизнес това е най-лошият сценарий. И затова е важно да се намери някой, който да поеме компанията при предпочитани условия (дори когато няма да има пълна автономия). В няколко случая той действа и като спасител за компаниите, които ще фалират.
Но всяка целева компания не се нуждае от такъв спасител. Ако целевата компания е много по-голяма или една от най-големите компании в бранша, те се нуждаят от всеки рицар, дори когато са изправени пред шанс за враждебно поглъщане.