Издадени акции са акциите, разпределени от дружеството на акционерите, включително публични, вътрешни лица или институционални инвеститори и държани от тях, и се показват под собствения капитал в пасива на баланса на дружеството.
Издадено определение за акции
Издадените акции са тази част от общите разрешени акции на дружеството, които се държат от всякакъв вид акционери, включително мениджмънт, публичен или друг вид инвеститор. Например разрешените акции на McDonald's през 2018 г. са 3,5 милиарда, от които общите издадени акции са 1,66 милиона акции и 0,89 са собствените акции.
Общо неиздадени акции = Общо разрешени акции - Издадени акции - Съкровищни акции = 3,5 - 1,66 - 0,89 = 0,95 милиона
Чрез издаването на акции фирмите могат да набират капитал на ниска цена и да канят инвеститорите да бъдат част от историята им на растеж. Това са предимно дългосрочни стратегически инициативи и изискват задълбочен анализ.
Видове акции, издадени от компания
# 1 - обикновени акции
Това са най-често срещаните видове акции, които се издават от публично регистрирана компания и оттам идва и името обикновени акции. Те осигуряват най-простия начин за фирмата да набира капитал, тъй като не дават никакви специални права. Единственото право при обикновените акционери е правото на глас. Те нямат никакъв дял от печалбата, а изплащането на дивидент е предмет на решението на управителния съвет.
# 2 - Предпочитани акции
Привилегировани акции са акции, при които акционерът има право да получи дивидента, преди той да може да бъде изплатен на обикновените акционери. Често те получават фиксиран дивидент на фиксирани интервали от време, въпреки че фирмата може да не декларира дивидент за обикновения акционер. Освен това могат да им бъдат изплатени допълнителни дивиденти въз основа на някои предварително определени условия. Също така, в случай на фалит, те се предпочитат пред обикновените акционери по отношение на изплащането. Привилегированите акционери обаче не получават никакви права на глас. Те са популярни главно сред инвеститорите, които искат да инвестират в собствен капитал, но също така искат стабилен фиксиран доход.
Предпочитаните акции могат да бъдат допълнително категоризирани в: -
- Кумулативни привилегировани акции : Тези акционери имат право на дивиденти, включително тези, които не са били изплатени в миналото, преди даден дивидент може да бъде изплатен на обикновени или обикновени акционери. Просто заявявайки, дивидентите им се натрупват и могат да бъдат заявени в бъдеще.
- Некумулативни привилегировани акции: Притежателите на некумулативни привилегировани акции не се ползват с такава привилегия. Ако фирмата не декларира никакъв дивидент, те нямат правомощия да искат в бъдеще.
- Конвертируеми привилегировани акции : Инвеститорите от този тип акции имат правото, което им позволява да конвертират своите привилегировани акции в обикновени акции въз основа на някои предварително определени условия и след предварително определена дата.
# 3 - Изкупими акции
Това са акциите, както подсказва името, които могат да бъдат изкупени от фирмата въз основа на определени предварително определени условия, като след определена продължителност. Те са по-скоро като опция, тъй като фирмата може или не може да изкупи тези акции и акционерите са наясно с такава клауза предварително. Тези акции обикновено се дават на служители, така че след като служителят подаде оставка, те могат да бъдат изкупени обратно най-често на емисионната цена.
# 4 - Не гласуващи акции
Те са като обикновени акции, с изключение на факта, че има права без право на глас. Те отново се използват от фирмите за награждаване на служителите им и се изплащат като част от тяхното обезщетение. Предимството, което те предоставят, са данъчните облекчения, задържането на служителите, без да се омаловажава правото на глас.
# 5 - Акции за управление
Това е класът акции, които се използват от ръководството, за да запазят контрола върху компанията. Те носят допълнителни права на глас, които обикновено се правят чрез преобразуване на множество гласове в една акция. Те са много ефективни за предотвратяване на враждебни поглъщания и други неблагоприятни обстоятелства.
Предимства
- Издадените акции помагат на фирмите да набират капитал без никакъв дълг или фиксиран лихвен процент. Фирмите не са задължени да плащат лихви и могат да използват набрания капитал за разрастване на бизнеса.
- Той не само набира капитал за фирмите, но също така няма задължение от страна на ръководството да споделя печалби. Фирмите могат или не могат по свое усмотрение да споделят печалбите под формата на дивидент на акционерите. Има някои видове емитирани акции, при които дивидентът трябва да бъде изплатен. И в тези случаи обаче ръководството не носи отговорност за споделяне на печалби и фирмата може да се справи, като плати само предварително определената сума на дивидента.
- Тези акции осигуряват много гъвкав механизъм за набиране на пари, тъй като ръководството може да реши колко акции и кога да издаде. Освен това той предоставя на фирмата да изкупи тези акции въз основа на категорията, която те се издават, когато ръководството сметне за благоприятно.
Недостатъци
- За разлика от дълга, където се обещава фиксиран лихвен процент, емитираните акции са силно засегнати от икономическия цикъл. И икономическите експанзии, и циклите на икономическа рецесия трябва да преувеличават ефектите, които оказват влияние върху лоста на компанията.
- Споделените въпроси могат да бъдат неблагоприятни за развиващия се бизнес, където възвръщаемостта е повече от преобладаващата лихва. В такъв случай ръководството в крайна сметка плаща повече пари, отколкото би било набрано чрез банкови заеми, като по този начин се повлиява на алтернативните разходи.
- Набирането на капитал без какъвто и да е фиксиран лихвен процент има свързани с неявни разходи. Това е така, защото за всеки вид емитирани акции определени условия са предварително определени. Например за обикновените акционери собствеността трябва да бъде размита. За привилегированите акционери трябва да се реши фиксиран процент на дивидента и обратно изкупуемите акции могат да бъдат осребрени само след определена продължителност.
Ограничения
- Процесът на издаване на акции има дълготрайно въздействие върху стратегията на фирмата в дългосрочен план и следователно изисква добре управляван инвестиционен посредник, който да управлява и изпълнява този процес.
- Тъй като акциите разреждат собствеността (особено в случай на обикновени акционери), това може да се превърне в случай на враждебно поглъщане.
- Набирането на повече пари става предизвикателство, тъй като издаването на повече акции намалява EPS, което не се приема добре от съществуващите акционери.
Важни точки
- Споделените проблеми имат имплицитна цена. Те може да осигурят механизъм за набиране на капитал на ниска цена, но те имат цена, тъй като фирмите може да се наложи да се откажат от правата на глас или предварително дефинирания минимален дивидент.
- Има много данъчни и регулаторни последици, свързани с издаването на акции.
Заключение
Споделените въпроси са основно оръжие за фирмата да привлича инвестиции за разрастващия се бизнес. Всеки тип обаче има своите предимства и ограничения. Ръководството трябва да внимава за всички имплицитни разходи и следователно да извършва процеса с правилно планиране, иначе това може да доведе до продължителна правна и регулаторна битка.