Операции на открития пазар (примери) | Как работи

Какво представлява операциите на отворения пазар?

Един Open Market операция или ОМО е просто дейност, осъществявана от централната банка или да или да се даде ликвидност на финансовата институция или група от финансови институции, както и целта на ОМО не е само за укрепване на състоянието на ликвидността на търговските банки, но и да вземат излишна ликвидност от тях.

Стъпки на операциите на отворения пазар

Централната банка предприема една от следните две основни стъпки въз основа на икономическите условия, известни като операции на отворения пазар:

  1. Купуване на държавни облигации от банки
  2. Продажба на държавни облигации на банки

Нека обсъдим подробно всяка стъпка от операциите на открития пазар:

# 1 - Купуване на държавни облигации от банки

Когато централната банка на страната купува държавни облигации, икономиката обикновено е във фаза на рецесионен разрив, като безработицата е голям проблем.

Когато централната банка купува държавни облигации, това увеличава паричното предлагане в икономиката. Увеличеното парично предлагане намалява лихвените проценти. Намалените лихвени проценти водят до увеличаване на потреблението и инвестиционните разходи и следователно нараства съвкупното търсене. Повишеното съвкупно търсене води до увеличаване на реалния БВП.

По този начин закупуването на държавни облигации от банките увеличава реалния БВП на икономиката, поради което този метод се нарича още експанзивна парична политика.

# 2 - Продажба на държавни облигации на банки

Централните банки продават държавни облигации на банки, когато икономиката е изправена пред инфлация. Централната банка се опитва да контролира инфлацията, като продава държавни облигации на банки.

Когато държавните облигации се продават от централната банка, тя изсмуква излишните пари от икономиката. Това води до намаляване на паричното предлагане. Намалената парична маса води до увеличаване на лихвените проценти. Повишеният лихвен процент води до намаляване на потреблението и инвестиционните разходи и по този начин съвкупното търсене спада. Намаляването на съвкупното търсене води до спад на реалния БВП.

По този начин продажбата на държавни облигации на банки намалява реалния БВП на икономиката, поради което този метод се нарича още „Контрактивна парична политика“.

Видове операции на открития пазар

Има два вида операции на открития пазар:

# 1 - Постоянни операции на отворения пазар

Това е свързано с прякото купуване и продажба на държавни ценни книжа. Приема се, че такава операция има дългосрочни ползи като инфлация, безработица, приспособяване към тенденцията на валута в обращение и т.н.

# 2 - Временни операции на открития пазар

Това обикновено се прави за задължителните резерви, които имат преходен характер или за осигуряване на пари в краткосрочен план. Такава операция се извършва, като се използва или репо или обръща репо. Репо е споразумение, чрез което търговското бюро купува ценна книга от централната банка с обещание да я продаде по-късно. Той може да се разглежда и като краткосрочен обезпечен заем от централната банка с разликата в покупната цена и продажната цена като лихвен процент по ценната книга. При обратен репо, бюрото за търговия продава ценната книга на централната банка със споразумение за покупка на бъдеща дата. Овернайт репо сделките и обратните репо сделки се използват за такива временни операции на открития пазар.

Примери за операции на открит пазар

Нека разберем примерите за операции на отворения пазар с помощта на още един пример:

  • Банката на Федералния резерв (Централна банка на Съединените щати) закупи 175 милиона щатски долара MBS от банки, създадени от Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Banks Loan Banks. Между януари 2009 г. и август 2010 г. тя също така купи 1,25 трилиона долара в MBS, които бяха гарантирани от Fannie, Freddie и Ginnie Mae. Между март 2009 г. и октомври 2009 г. той закупи 300 милиарда щатски долара дългосрочни държавни ценни книжа от банките членки.
  • Тъй като краткосрочните съкровищни ​​бонове на Фед паднаха, той използваше приходите за закупуване на дългосрочни съкровищни ​​банкноти, за да запази лихвените проценти. Продължи да купува MBS с падежите от MBS, които паднаха.

Предимства и икономически цели на операциите на отворения пазар

# 1 - Насочване на инфлацията и лихвения процент

  • Основната цел на тези операции са лихвените проценти и инфлацията. Централната се опитва да поддържа инфлацията в определен диапазон, така че икономиката на страната да расте със стабилни и стабилни темпове. Това се взема от централната банка и има тясна връзка с лихвените проценти. Когато централната банка предлага ценни книжа и държавни облигации на други банки и на обществеността, това влияе и на търсенето и предлагането на кредит.
  • Купувачите на облигациите депозират парите от сметката си по сметката на централната банка, като по този начин намаляват собствените си резерви. Тъй като търговските банки купуват такива ценни книжа, те ще имат по-малко пари за отпускане на заеми за широката общественост, като по този начин намаляват способността си за създаване на кредити. По този начин оказва влияние върху предлагането на кредити.
  • Когато централната банка продава ценните книжа, има спад в цената на облигациите и тъй като цените на облигациите и лихвените проценти са обратно свързани, лихвените проценти се повишават. С нарастването на лихвените проценти се наблюдава намаляване на търсенето на кредити.
  • С намаляването на търсенето и предлагането на кредити поради по-малко резерви и високи лихвени проценти, потреблението намалява, като по този начин намалява инфлацията.
  • Когато централната банка купува ценни книжа, цикълът се обръща, инфлацията се повишава и лихвените проценти намаляват.

# 2 - Насочване на паричното предлагане

  • Централната банка може да насочва и контролира паричното предлагане в икономиката. Централната банка се опитва да поддържа адекватна ликвидност в банковата система, когато усети, че има висока ликвидност, тя се опитва да изсмуче излишната ликвидност чрез продажба на облигации и обратно.
  • Напр. Резервната банка на Индия проведе два аукциона за закупуване на операции на открития пазар (OMO) по Rs 10000 крори на 21 юни 2018 г. и 19 юли 2018 г., за да поддържа трайна ликвидност.
  • Това може да се направи, за да се провери стойността на валутата по отношение на фиатните валути и други чуждестранни валути.

Заключение

Операциите на отворения пазар са инструмент на паричната политика на централната банка за поддържане на инфлацията, лихвените проценти, паричното предлагане и ликвидността в икономиката. Централната банка може да купува или продава ценни книжа при такива операции в зависимост от икономическите условия. Обикновено се предприемат постоянни мерки за насочване на инфлацията и лихвените проценти за краткосрочна продължителност, докато временните мерки обикновено се предприемат за проверка на ликвидността в системата за краткосрочна продължителност. В зависимост от това дали широката публика купува или продава ценни книжа влияе върху широката общественост и бизнес къщите, тъй като заемите могат да станат по-скъпи или съответно по-евтини.