Capex (Определение, счетоводство) | Как да анализираме капиталовите разходи?

Какво е Capex (капиталови разходи)?

Капиталовите или капиталовите разходи са разходите за общите покупки на активи, направени от компанията през даден период от време и се изчисляват чрез добавяне на нетното увеличение на стойността на растенията, имуществото и оборудването и разходите за амортизация през конкретната фискална година .

С прости думи, той се отнася до финансовите разходи за закупуване, поддържане или подобряване на основата на дълготрайните активи (като заводи, имоти и оборудване) на компанията. Похарчените пари се разглеждат единствено с цел закупуване на нови дълготрайни активи, ремонт на съществуващите дълготрайни активи или надграждане на съществуващия капацитет на дълготрайните активи. Капиталовите разходи са основно финансово решение за дадено дружество, трябва да бъдат официално одобрени на годишно събрание на акционерите или специално заседание на Съвета на директорите.

Capex включва:

  • закупуване на дълготрайни активи, а понякога и на нематериални активи
  • ремонт на съществуващ актив, за да се подобри полезният му живот
  • надграждане на съществуващ актив, за да се повиши неговата ефективност

Счетоводно отчитане на капиталовите разходи

При спазване на общите правила на счетоводството Capex, ако полезният живот на придобитото имущество е по-дълъг от данъчната година, тогава разходите трябва да бъдат капитализирани. Тази цена не се начислява в отчета за печалбите и загубите наведнъж през данъчната година, а се разпределя през полезния живот на актива под формата на амортизация и амортизация.

# 1 - Ефект върху баланса

Цялата стойност на капиталовите разходи се капитализира от страната на активите в баланса. Той увеличава базата на нетекущите активи на предприятието, като в същото време намалява паричното салдо на предприятието.

# 2 - Ефект върху отчета за доходите

Разходите за капиталови разходи се амортизират или амортизират чрез отчета за приходи и разходи през полезния живот на актива.

източник: Ford SEC Filings

# 3 - Ефект върху отчета за паричните потоци

Тъй като намаляването на паричния баланс на предприятието се отразява в баланса към края на облагаемата година, този финансов разход наистина се отразява в отчета за паричните потоци от раздела за инвестиционни дейности като капиталови разходи, покупки на имоти, растения и оборудване (ЛПС), разходи за придобиване и др.

Пример на Walmart

По-долу е показан пример за капиталови разходи на Walmart Inc. от неговите 10-k заявки за SEC за 2018 г.

  • От горния фрагмент на отчета за паричните потоци ясно се вижда, че Walmart е похарчил 10 051 милиона долара за закупуване на имоти и оборудване през финансовата година.
  • Тъй като разходите са насочени към закупуване на дълготрайни активи и сумата е огромна, за да може те да бъдат разходвани в отчета за доходите наведнъж, тези разходи могат да бъдат класифицирани като капиталови разходи.
  • Повече информация за точния характер може да бъде открита, ако се разровят бележките на компанията, които могат да бъдат намерени в техните финансови документи.
  • Много пъти може да се види модел при такива разходи на компанията. Това може да отразява, че компанията се разширява агресивно според стратегическото решение на борда на компанията, за да отговори на по-голям пазарен дял.

Capex се различава от другите разходи

Някои индустрии са по-капиталоемки, а други са по-малко капиталоемки. Капиталовите разходи на дадено предприятие в зависимост от индустрията, в която оперира. Капиталоемките индустрии, като проучването и производството на нефт, като телекомуникациите, като производството и комуналните индустрии, имат най-високи нива.

  • Капиталовите разходи се различават от оперативните разходи (известни също като Opex), тъй като Opex или разходите за приходи са изцяло подлежащи на приспадане от текста през същата година, в която възникват разходите.
  • Освен това тези разходи са периодични стратегически финансови разходи, които оказват влияние върху дългосрочната база на активите или нещо, което не може да бъде приспаднато изцяло през годината, в която са направени и следователно се амортизира през полезния живот на капиталовия актив.
  • Например, закупуването на нова кола е капиталов разход, който може да бъде амортизиран за срока на нейния полезен живот (общоприет като 5 години от счетоводните правила и отрасловите норми). Въпреки че след 5 години автомобилът все още може да бъде в работно състояние, стойността му може да бъде зачислена в отчета за приходи и разходи само през полезния живот за данъчно признатата цел.

Как да използвате Capex?

# 1 - Съотношение CFO към Capex

Паричният поток от операции към Capex е много важно съотношение, използвано от финансовите анализатори. Това е както следва:

Ако коефициентът е по-голям от 1, това може да означава, че операциите на компанията генерират пари в брой, достатъчни за финансиране на придобиването на активи. От друга страна, ако съотношението е по-малко от 1, това може да означава, че компанията може да се наложи да заеме пари, за да финансира закупуването на капиталови активи.

# 2 - Изчисляване на FCFF

Също така CapEx се използва при изчисляване на свободния паричен поток за фирмата (FCFF), както следва:

По-долу е представен Безплатният паричен поток към фирмата на Alibaba.

# 3 - Изчисляване на FCFE

Отговор, CapEx се използва при изчисляване на свободния паричен поток за притежателите на акции (FCFE), както следва:

По-долу е изчислението на FCFE на Alibaba.

Заключение

  • Капиталовите разходи се отнасят до стратегическия финансов разход на средства за закупуване, подобряване или поддържане на дългосрочни активи за подобряване на ефективността или капацитета на компанията. Дългосрочните активи обикновено са физически, дълготрайни и неизползваеми активи като имущество, оборудване или инфраструктура, които имат полезен живот повече от един счетоводен период и нематериални активи като софтуер, патент или лиценз в зависимост от бизнеса на компания.
  • CapEx е посочен в отчета за паричните потоци в раздела за инвестиционни дейности като капиталови разходи, покупки на имоти, машини, съоръжения (PPE) и разходи за придобиване и др. Значителният ефект на CapEx върху краткосрочното и дългосрочното финансово състояние на организацията гарантира вземането на разумни решения за разходите от критично значение за финансовото здраве на компанията.
  • Много компании се опитват да поддържат нивата на своите исторически капиталови разходи, за да покажат на инвеститорите, че мениджърите на компанията инвестират ефективно в бизнеса и има достатъчно възможности за растеж в техния бизнес, вместо да правят празен куп пари в баланса лист.
  • Тези решения за разходите са много критични за организацията поради съществените първоначални разходи, необратимост и дългосрочни ефекти. Следователно бюджетирането на капиталовите разходи трябва да бъде внимателно и ефективно планирано и изпълнено.