Какво е Kurtosis?
Куртозата в статистиката се използва за описване на разпределението на набора от данни и изобразява до каква степен точките на набора от данни за дадено разпределение се различават от данните при нормално разпределение. Използва се за определяне дали разпределението съдържа екстремни стойности.
Обяснение
В областта на финансите това се използва за измерване на обема на финансовия риск, свързан с който и да е инструмент или транзакция. Колкото по-голям е куртозата, толкова е финансовият риск, свързан със съответния набор от данни. Косото е мярка за симетрия в разпределението, докато куртозата е мярка за тежест или плътност на опашките за разпределение.
Видове куртози
По-долу е изобразено изображението на куртозата (и трите вида, всеки от тях е обяснен подробно в следващия параграф)
# 1 - Мезокуртич
Ако ексцентричността на данните падне близо до нула или е равна на нула, тя се нарича Mesokurtic. Това означава, че наборът от данни следва нормално разпределение. Синята линия в горната картинка представлява мезокуртическо разпределение. Във финансите такъв модел изобразява риска на умерено ниво.
# 2 - лептокуртик
Когато куртозата е положителна при други термини повече от нула, данните попадат под лептокуртика. Leptokurtic има тежки стръмни криви от двете страни, показващи голямото население на отклонения в набора от данни. По отношение на финансите, лептокуртичното разпределение показва, че възвръщаемостта на инвестициите може да бъде силно променлива в огромен мащаб от двете страни. Казва се, че инвестиция след лептокуртично разпределение е рискова инвестиция, но може също да генерира солидна възвръщаемост, за да компенсира риска. Зелената крива на горната снимка представлява лептокуртичното разпределение.
# 3 - Platykurtic
Винаги, когато куртозата е по-малка от нула или отрицателна, тя се отнася до Platykurtic. Наборът за разпределение следва фината или бледа крива и тази крива показва малкия брой отклонения в разпределението. Инвестиция, попадаща под platykurtic, обикновено се изисква от инвеститорите поради малка вероятност да генерира екстремна възвръщаемост. Също така малките отклонения и плоската опашка показват по-малкия риск, свързан с подобни инвестиции. червената линия в горното графично представяне изобразява разпространение на платика или безопасна инвестиция.
Значимост
- От гледна точка на инвеститорите, високата ексцентричност на разпределението на възвръщаемостта предполага, че инвестицията ще доведе до случайни екстремни доходи. Това може да промени двата начина, които са или положителни доходи от екстремни отрицателни доходи. По този начин такава инвестиция крие висок риск. Подобно явление е известно като риск от куртоза. Изкривяването измерва комбинирания размер на двете опашки, куртозата измерва разпределението между стойностите в тези опашки.
- Когато разпределението на куртозата се изчислява върху някакъв набор от данни за конкретна инвестиция, рискът от инвестицията спрямо вероятността за генериране на възвръщаемост. В зависимост от стойността и вида, към който принадлежи, инвестиционните прогнози могат да се правят от инвестиционните консултанти. Въз основа на прогнозите съветниците ще съветват стратегията и инвестиционната програма на инвеститора и те ще изберат да предприемат инвестицията. За да се изчисли kurtosis в Excel, има вградена функция Kurt в Excel.
Предимства
- Това се изчислява върху набора от данни за инвестицията, получената стойност може да се използва за изобразяване на естеството на инвестицията. По-голямото отклонение от средното означава, че възвръщаемостта също е висока за конкретната инвестиция.
- Когато излишъкът на куртоза в апартамент, това означава, че вероятността за генериране на висока възвръщаемост от инвестицията е ниска и ще генерира висока възвръщаемост само в няколко сценария, редовно възвръщаемостта не е толкова висока за инвестицията.
- Високият излишък на куртоза означава, че възвръщаемостта на инвестицията може да се промени в двете посоки. Това означава, че генерираната възвръщаемост може да бъде много висока или много ниска според отклоненията в разпределението. Когато е отрицателно, това показва, че отклонението на набора от данни от средното е равно.
Заключение
- Kurtosis се използва като мярка за определяне на риска, който носи инвестицията. Естеството на инвестицията за генериране на по-висока възвръщаемост може също да се предвиди от стойността на изчислената кюртоза. Колкото по-голям е излишъкът за даден набор от данни за инвестиции, толкова по-голямо ще бъде отклонението му от средната стойност.
- Това означава, че такава инвестиция има потенциал да генерира по-висока възвръщаемост или да изчерпи инвестиционната стойност в по-голяма степен. Излишъкът на куртоза по-близо до нула или плоско отклонение от средната стойност показва, че инвестицията ще има по-малка вероятност да генерира висока възвращаемост. Това може да се използва за определяне на финансовия риск на инвестицията. За инвестиционния съветник kurtosis е решаващ фактор за определяне на инвестиционния риск, свързан с портфейла на фонда.