Какво е финансов инженеринг?
Финансовият инженеринг, както подсказва името, е брак между две критични вековни концепции финанси и инженеринг, който използва математически техники, финансови теории, инженерни инструменти и усъвършенствани техники за програмиране за решаване на критични и сложни финансови проблеми като непоследователно генериране на парични потоци, преструктуриране на неликвидни активи в течни, създавайки перфектен хедж върху дериватите и т.н.
Пример за финансов инженеринг
Той включва множество области като финансови продукти, статистика, програмиране и т.н., за да се измислят иновативни, но структурирани продукти. Един от тези примери е секюритизацията.
Секюритизацията е процес на промяна на неликвиден актив или група от такива активи и превръщането им в нови структурирани продукти, които могат да бъдат привлекателни за инвеститорите и следователно да бъдат по-ликвидни от активите, от които произхождат. Типичен пример са обезпечените с ипотека ценни книжа (MBS). Тук типичните проекти за недвижими имоти, които бяха вакантни и бяха избегнати от инвеститорите, бяха преструктурирани и продадени като MBS. След като тези отделни единици бяха пакетирани в пул (MBS), те станаха ликвидни и бяха любимата на инвеститорите в началото на 2000-те.
Как да използвам финансовия инженеринг?
- Идентифициране на нуждата: Първата и основна стъпка е да се направи първичен анализ и да се излезе с хипотеза, че има нужда и търсене на пазара.
- Създаване на MVP: Въз основа на изследванията (както първични, така и вторични), проведени в стъпка 1, се създава минимален жизнеспособен продукт въз основа на основните изисквания. Този продукт ще бъде усъвършенстван допълнително според получените отзиви.
- Работилница за комплексно проектиране на модели: Въз основа на обратната връзка и предложенията, получени от потребителите, дизайнерите и разработчиците, се провежда семинар за мозъчна атака и се провежда подробна дискусия за включване на сложностите и проектиране на нов обхват на продукта
- Осигуряване на качеството на продукта: Привитите сложности трябва да бъдат тествани, за да се гарантира, че същността на продукта е много по-полезна и здрава.
- Перфектен продукт: Така създаденият продукт може да се нарече перфектен, тъй като е претърпял трансформация от MVP в краен продукт.
- Ценообразуване: Сега екипът по продажбите трябва да излезе с ценообразуване на продукта въз основа на множество фактори като способността да се наруши, нуждата на пазара, ако тя се грижи за пазарна ниша
- Маркетинг: Успехът на всеки продукт зависи от това как продуктът се предлага на пазара, тъй като крайните потребители трябва да бъдат научени за неговите възможности и полезност. Това става по-важно, ако продуктът обслужва пазарна ниша.
- Стартиране на продукта: Как продуктът се лансира и какви канали за дистрибуция се използват за прилагане, стратегията за излизане на пазара е последната, но една от най-важните стъпки.
Видове финансов инженеринг
# 1 - Преопаковане на структурирани продукти
Това използва математически техники като стохастика, симулации и анализи за проектиране и внедряване на нови подходи за проучване на решения на финансовите проблеми. В процедурата за намиране на нови решения могат да се разработят и нови стратегии в полза на компанията за максимизиране на корпоративните печалби.
# 2 - Търговия с опции
Интересен факт, датиращ от 1973 г., е, че двама финансови инженери Фишер Блек и Майрън Скоулс излязоха с модел за ценообразуване на опции, който беше известен като модел на Черния Скоулс. И до днес той е един от най-добрите модели и търговците по света го използват, за да определят ценовите премии и да планират своите стратегии за хеджиране, стратегии за влизане и излизане и за изчисляване на предполагаемата волатилност. Всъщност наличието на някои прости и същевременно полезни е направило търговията с опции толкова лесна, че е имало безпрецедентно нарастване на обема на търговия с опции както за финансови, така и за стокови продукти.
Предимства
- С помощта на техниките, които включват математическо моделиране и компютърно инженерство, може да се тестват, анализират, намират нови подходи и инструменти за инвестиционен анализ, структуриране на дълга, инвестиционни опции, стратегии за търговия, финансови модели и др.
- Всички бъдещи събития, като договори или инвестиции, са свързани с висок риск поради несигурност, свързана с тях. В такива случаи той помага на корпорациите да намалят риска при инвестиции или договори, включващи бъдеща доставка на услуги или стокови фючърси, с техниките си за изчисляване на бъдещата възвръщаемост.
- Тази концепция е да се анализира стойността на всеки баланс и позиция на отчета за приходите и разходите за бъдещата полза от бизнеса. Това може да помогне на корпорациите да изчистят неблагоприятните предмети и да се фокусират повече върху печелившите предмети. Тези дейности водят и до по-добри данъчни оценки за фирмите.
Недостатъци
# 1 - Спекулация
Това също така породи различни спекулативни практики на пазара. Това също дава на пазарите различни гледни точки и перспективи.
# 2 - Нови продукти без разбиране на рисковете, водещи до кризата от 2008 г.
За да се осигури застраховка срещу неизпълнение на плащания по облигации, беше разработен суап за кредитно неизпълнение, за да се спекулират очакваните загуби, ако има такива. Тези новопроектирани сложни продукти станаха много популярни сред търговците от първа фаза и инвестиционните банкери, тъй като предоставиха техника за генериране на последователни парични потоци с минимален лост. Маркетингът и дистрибуцията бяха такива, че нямаше надлежна проверка и много от опасностите като висока корелация, огромен ливъридж, никакво обезпечение и преструктуриране на боклуци в висококачествени облигации бяха напълно игнорирани.
Това доведе до повишено ниво на спекулативни сделки, тъй като търговците успяха да генерират фиксиран доход въз основа на премии и огромен ливъридж. Всички бяха доволни, тъй като инвеститорите получават добра възвръщаемост, търговците получават дебели чекове за заплащане, а инвестиционните посредници нарастват експоненциално, което води до балон, който избухва през 2008 г., водещ световната икономика до най-голямата рецесия за всички времена. Такъв тъжен край на красивото начало
Заключение
Това може да помогне на хората да оценят и анализират общия риск и възвръщаемостта на своя портфейл. С помощта на този анализ могат да се формулират стратегии за намаляване на общия риск до минимално възможното ниво. Освен това може да се използва в различни области като корпоративни финанси, ценообразуване на деривати, финансово регулиране, управление на портфейл, управление на риска, оценка на опциите и др.