Какво е аукционният пазар?
Аукционният пазар е етап за купувачи и продавачи, където те могат да търгуват с акции, като правят конкурентни оферти и оферти, и се изпълнява на съответстваща цена, където най-високата оферта от купувача е съчетана с най-ниската офертна цена от продавача.
Пример
Да предположим, че купувачът се интересува от закупуване на дял от компания ABC ltd. На пазара, който се търгува на цена от $ 101 на акция. Той поставя оферти, както следва $ 101,05, $ 101,10, $ 101,15, $ 101,20, $ 101,25, $ 101,30, по същия начин продавач, който е готов да продаде същия дял на компанията на пазарната оферта, като $ 101,30, $ 101,35, $ 101,40, $ 101,45, $ 101,5, $ 101,55. При този сценарий най-високата цена, която купувачът е готов да плати, и най-ниската цена, която продавачът е готов да приеме, е $ 101.30; следователно сделката се изпълнява на $ 101.30, а текущата цена на акциите на ABC ltd ще бъде $ 101.30. Докато всички останали оферти на купувача и питайте дали продавачът остава в очакване, докато офертите и зададените мачове и следващите сделки бъдат изпълнени на пазара.
Как протича процесът на търга?
Процесът е различен от този на извънборсовия пазар, тъй като няма пряки преговори между купувач и продавач.
- Купувачът поставя множество оферти на пазара в желания финансов инструмент, наличен на пазара.
- Продавачът пуска множество оферти на пазара с желания финансов инструмент на пазара.
- Механизмът за съвпадение на поръчките се фокусира върху поставянето на най-високата офертна цена от купувача и най-ниската офертна цена от продавача.
- Ако най-високата цена на оферта и най-ниската цена на търсене са съвпадащи, тогава сделката се извършва върху тези ценни книжа и по този механизъм се решава текущата пазарна цена.
- Ако цената на офертата и офертата не съответства, тогава състоянието на поръчката остава като чакащо.
- Изпълнената поръчка ще бъде обработена за сетълмент съгласно правилата за обмен.
- Като цяло търгът има един продавач и множество купувачи. В това обаче има множество купувачи и продавачи.
- Непрекъснат процес за определяне на текущата пазарна цена чрез този механизъм за маршируване на поръчки;
- Търговите пазари също имат термина, известен като двоен аукционен пазар, тъй като позволява на купувачите и продавачите да представят цена, която смятат за приемлива от даден списък с оферти и оферти. Когато цената на офертите и запитванията съвпадат, сделката ще продължи към изпълнение.
Пример
Търговската борса в Чикаго (CME) и Нюйоркската фондова борса са примери, които все още работят в системата за отворен клик на търга. Електронен метод за търговия, който горе-долу все още действа на принципа на тръжна пазарна система, но по електронен път и всеки купувач и продавач получава достъп до офертата и предлаганата цена на изложения пазар и сам взема решения. По същия начин намалените разходи, подобрението в скоростта на изпълнение на търговията се сравняват с скоростта на отворен човешки протест, среда, която сега е по-малко уязвима за манипулация, и достъпността на електронната система до всеки домашен компютър и смартфони безплатно в сравнение с отворения протест търг на пазара, създаде популярност за адаптиране към електронния метод на търговия.
С течение на времето с изобретяването на новата технология всички борси адаптираха метода на електронна система за търговия. От 2007 г. дори NYSE се превърна от строго оперираща на аукционния пазар в хибриден пазар, който работи както на електронната система за търговия, така и на аукционния пазар. Някои акции все още се търгуват на търговския етаж, който има изключително висока цена.
На аукционния пазар брокерите, които действат като купувачи и продавачи, представлявайки своите клиенти да правят конкурентни оферти и оферти за сключване на сделки, са обвързани от обменните правила. Много инвеститори, търгуващи на тези пазари, наблюдават непрекъснато новините и настроенията на търговската яма.
Търг на държавни ценни книжа
Много правителства на различни държави провеждат търга за своите ценни книжа на пазара, който е отворен за всички публични, както и за големи финансови институции. Офертите се приемат най-вече по електронен път и се разделят на две групи, които се конкурират за оферти и неконкуриращи се оферти. Когато неконкуриращите се купувачи получават предпочитание и се гарантира, че ще получат определен брой ценни книжа след сумата съгласно минималния и максималния лимит на сумата на офертата. В случай на конкурентни оферти, след като аукционът е приключен, офертите се преглеждат и конкурентните оферти, които са изброени според цената на офертата, а останалият брой ценни книжа се продава на оферти от по-висока към по-ниска.
Например, Министерството на финансите на САЩ провежда търгове за финансиране на определени държавни дейности.
Търг срещу пазар на дилъри
По-долу са разликите между:
| Търговски пазар | Пазар на дилъри | |||
| Определение | Пазар, на който купувачите въвеждат конкурентни оферти, а продавачите - конкурентни оферти, най-високата оферта на купувача, а най-ниската оферта на продавача е съвпадение и се извършва търговия с този финансов инструмент. | Система на финансовия пазар, при която многобройни дилъри публикуват цени, на които конкретен инструмент за ценни книжа ще бъде закупен или продаден. | ||
| Текущо съвпадение на цените | Най-високата цена на офертата от купувача и най-ниската цена, предлагана от продавача при изпълнение на съответстваща поръчка. | „Дилър“ - обозначен като „маркет мейкър“ създава ликвидност и прозрачност, показвайки електронно показване на цените, където са изложени ценовите оферти на купувачите и офертите на продавачите. | ||
| Съдържание на пазара | Пазарите на фючърси и опции са търг. | Извънборсов пазар на ценни книжа и правителство. Пазарът на ценни книжа е Пазарът на дилъри. | ||
| Фокусирай се | Пазари, управлявани от поръчки | Котирани пазари | ||
| Пример | Купувачът на ценни книжа пуска оферти за дела на компанията на ABC ltd. На цена около $ 250 като $ 249,2, $ 249,3, $ 249,4, $ 249,5, докато продавачът предлага оферти за същия дял на компанията като $ 249,5, $ 249,6, $ 249,7, $ 249,8. Следователно най-високата цена на офертата от купувача и най-ниската цена, предложена от продавача, $ 249,5, е съпоставена и поръчката се изпълнява, а текущата цена на пазара достига $ 249,5. | Дилърът разполага с достатъчен брой XYZ компании на разположение с други маркет-мейкъри на $ 350 / $ 360 и желаещи да продадат някакво количество на пазара. Така че дилърът може да публикува оферта с оферта-оферта като $ 345 / $ 355, така че инвеститорите, които искат да купят тази ценна книга, получават отстъпка от $ 5 от дилъра за сравнение с други маркетмейкъри. Точно така, продавачът ще предпочете да продаде на други маркет-мейкъри, тъй като дилърът предлага 5 долара по-ниска цена от другите предлагащи маркет-мейкъри. |
Заключение
Въпреки че иновациите в технологиите и политиките за наблюдение на различни борси по целия свят на процеса на търга също се променят от откровен протест към система за електронна търговия. Фокусът на този пазар е да свърже купувачите и продавачите по най-ефективния начин. Въпреки че методът на работа е променен с течение на времето, принципът остава един и същ за всички пазарни операции според търга.