Какво представлява рискът от превода?
Преводният риск е рискът от промяна във финансовото състояние на дружеството (активи, пасиви, собствен капитал) поради промени в обменния курс и обикновено се наблюдава при отчитане на консолидираните финансови отчети на множество дъщерни дружества, работещи в чужбина в местна валута.
Ефектът е главно върху мултинационалните фирми, които извършват международни транзакции умишлено поради своите клиенти и доставчици. В този сценарий рискът от превода е по-скоро продължаващ феномен, който трябва да се записва всяка година във финансовите отчети. Освен това това засяга и фирмите, които имат активи в чуждестранна валута и същите трябва да бъдат реализирани или отчетени във вътрешната валута. Това е предимно еднократно явление и трябва да се прилагат правилни счетоводни процедури, в противен случай това може да доведе до правни кавги.
Тъй като колебанията на валутите са трудни за предвиждане, рискът от превода може да бъде непредсказуем, което го прави по-сложен за докладване и следователно се наблюдава внимателно от регулаторните органи. Преводният риск се различава от риска от транзакции, който засяга паричния поток на фирмата поради риска от нестабилност на валутата.
Пример за преводачески риск
Нека разгледаме прост пример за преводачески риск и как той влияе върху фирмите. Помислете за мултинационална корпорация, оперираща във Великобритания и САЩ. Под дейност разбираме, фирмата има активи и пасиви и в двете страни.
Да приемем, че офисът на тази фирма в САЩ претърпява оперативна загуба от 10 000 долара. Въпреки това подразделението на Обединеното кралство през същия отчетен период реализира нетна печалба от £ 8,000. Сега, тъй като обменният курс на долар и паунд е 0,80, фирмата ефективно не прави загуба или печалба.
Печалбата му във Великобритания е обезсмислена от загубата в клона на САЩ. Дотук добре. Сега преди компанията майка да консолидира всички тези цифри и да изготви междинните отчети, има промяна в макроикономическите сценарии.
Дискусиите за BREXIT се засилиха, което се отрази на цената на лирата стерлинги. По подобен начин, поради икономическото напрежение между САЩ и Иран в Близкия изток, цената на суровината и цената в долари варираха. Тези сценарии водят до изместване на обменния курс на долар от 0,80 на 1,0.
Печалбата, която беше отменена поради печалба в британското подразделение, изведнъж стана много малка, което доведе до нетна печалба за компанията майка. Таблицата по-долу обобщава и двата сценария.
Това на практика означава, че въпреки че по време на реализацията не е имало печалба / загуба, сега компанията трябва да отчете загуба, тъй като сценариите са се променили поради колебанията на валутите. Макар и хипотетично, това е един от най-простите примери за риск от превод.
Важни указания относно промяната в риска от превода
- Рискът от превода обикновено е законова промяна, изисквана от регулаторите. Той възниква само когато дружеството майка реши да докладва консолидиран финансов отчет. Например, ако FMCG major Unilever отчете консолидиран финансов отчет за дъщерното си дружество в САЩ, Великобритания и Европа, той ще бъде изправен пред риск от превод. Ако обаче поддържа тези дъщерни дружества независими, не възниква случай на преводачески риск. Казано по-просто, рискът от превода не е промяна в паричния поток, а само резултат от отчитането на консолидираните финансови отчети.
- Тъй като този риск не засяга паричния поток, а само структурата на отчитане, не възниква въпрос за каквото и да е освобождаване от данъци, което фирмата може да използва. Също така, няма промяна в стойността на фирмата поради риск от превод, за разлика от други рискове и експозиции. По-просто казано, това е по-скоро измерима концепция, отколкото концепция за паричния поток. Важен момент, който трябва да се отбележи, е, че той се записва, когато се докладва, а не когато се реализира. Следователно няма да е погрешно да се каже, че това води само до условни печалби или загуби.
- Рискът, произтичащ от риска от превода, е в баланса на фирмата като експозиция към превода. Може да има няколко метода за измерване като текущ / без текущ метод, паричен / непаричен метод, времеви метод и метод на текущата ставка. По същия начин фирмите могат да използват множество начини за управление на тази експозиция като използване на деривативни / екзотични финансови продукти като валутни опции, валутни суапове и форуърдни договори. Ще пропуснем подробностите около тях, тъй като това са сложни теми и могат да бъдат разгледани отделно.
- Преводният риск представлява заплаха по отношение на представянето на неочаквани цифри предварително, което може да доведе до някои тежки въпроси, повдигнати от акционерите пред ръководството. Ако обаче ситуацията е временна и неочакваните колебания във валутата могат да се нормализират, това не би трябвало да повлияе много на фирмата. Това е така, защото те могат да се обърнат през следващия счетоводен период, когато макроикономическите ситуации се подобрят и валутният пазар се движи в благоприятната посока на фирмата. Това обаче не би трябвало да е причина да не се подготвя за преводачески риск и ръководството трябва да разполага с подходящи процедури за противодействие на такива неблагоприятни движения на валута.
Заключение
Излагането на превод, произтичащо от преводачески риск, е сигурно за фирми, които извършват операции в чуждестранни сделки или се занимават с чуждестранна валута. Това е по-скоро концепция за корпоративно съкровище, използвана за описване на рисковете, пред които е изправена една компания, когато се занимава с чуждестранни клиенти, като по този начин извършва чуждестранни сделки.
Тези чуждестранни транзакции могат да бъдат нещо като плащане на доставчиците им в различна валута или получаване на плащания от техните клиенти в чуждестранна валута. Предприятие, което иска да смекчи риска от превода, трябва да се ангажира с хеджиране чрез деривати или екзотични финансови продукти, така че валутните колебания да имат минимален ефект върху неговия брой.
Ако не го направите, това може да доведе не до правни кавги, но и до ярост на инвеститорите, въпреки че фирмата може да се занимава само с еднократна международна сделка. Излишно е да казвам, че за регистрираната фирма това става още по-важно, тъй като всеки такъв червен флаг може да доведе до загуба на доверие в компанията.