Рисков капитал | Преглед на това как работи, процес на финансиране и връщане при излизане

Какво е рисков капитал?

Рисковият капитал е начин за финансиране на стартиране, при което инвеститори като финансови институции, банки, пенсионни фондове, корпорации и лица с висока мрежа помагат на нови и бързо развиващи се компании, като предоставят дългосрочни капиталови финанси и практически съвети като бизнес партньори в замяна на дял в риска, както и печалби и осигурява солидна капиталова база за бъдещ растеж.

Обяснение

Парите от рисков капитал се инвестират в онези бизнеси, които имат огромен потенциал за растеж. Хората, които инвестират във рисков капитал, са известни като рискови капиталисти. Рисковият капитал е основен начин за стартиращите и малките компании да получат финансиране, тъй като нямат достъп до капиталовите пазари. Финансирането с рисков капитал стана популярно, тъй като осигурява над средното възвръщаемост на инвеститорите.

Uber е получил общо финансиране близо 8,8 милиарда долара. Горната таблица показва графика на инвестициите на Uber и известни оценки.

За стартиращи и малък бизнес пари са лесни в сравнение с набирането на пари чрез заеми и други форми на дълг.

Кои са рисковите капиталисти?

Това са онези богати инвеститори, които вече са отбелязали и разполагат с добра сума пари за инвестиране. Освен тези инвеститори дори инвестиционни банки, други финансови институции влизат като инвеститори.

Причината, поради която те са заинтересовани да поемат този риск, е, че те получават много по-висока възвръщаемост в сравнение с традиционните инвестиции. Загубите също са огромни, ако инвестицията се провали, но инвеститорите имат необходимия апетит за риск да я понесат.

Как работи индустрията за рисков капитал?

Индустрията на рисков капитал има четири важни играчи

1. Предприемачи
2. Рискови капиталисти
3. Инвестиционна банка
4. Частни инвеститори

Предприемачите са тези, които се нуждаят от финансиране. Инвеститорите са хората с висока нетна стойност, които искат да постигнат висока възвръщаемост. Инвестиционните банкери са тези, които се нуждаят от компании, които могат да бъдат продадени, и рискови капиталисти, които създават пазар за тези трима играчи.

източник: hbr.org

Структурата на фирмата за рисков капитал

Структурата на основния фонд за рисков капитал ще бъде структурирана като командитен партньор. Фондът се управлява от споразумение за партньорство.

Управляващата компания е бизнесът на фонда. Управляващото дружество ще получи такса за управление от 2%. Тези такси се използват за покриване на общите административни разходи, като наем, заплати на служители и др.

Ограничени партньори (LP) е човек, който внася капитал в рисков фонд. LP са предимно институционални инвеститори, като пенсионни фондове, застрахователни компании, дарения, фондации, семейни офиси и лица с нетна стойност

Генералният партньор (GP) е партньор за рисков капитал на управляващото дружество. Той носи отговорността да набира и управлява рискови фондове, да взема необходимите инвестиционни решения и да помага на портфейлните компании да излязат. Това е така, тъй като те имат доверителна отговорност пред своите Ограничени партньори.

Портфолио компании или стартъпи са компаниите, които се нуждаят от финансиране и те получават финансиране от рисков фонд в замяна на предпочитан собствен капитал или общ собствен капитал. Рисковият фонд ще бъде в състояние да реализира печалби, когато има ликвидно събитие като сливания или придобивания или когато дадена компания реши да отиде за IPO и тези акции могат да бъдат конвертирани в пари.

Процес на финансиране на рисков капитал

Има различни етапи, през които се случва финансирането. Това са -:

1. Етап I - Процесът на финансиране започва с представянето на план от предприемач пред рисков капитал. Бизнес планът помага да се предаде на рисков капитал вашата бизнес идея, пазар, на който възнамерявате да продавате и как планирате да реализирате печалба и да развиете бизнеса си. Необходимите подробности, изисквани в бизнес плана, са резюме на предложението, размер на пазара, информация за управление, прогнозни финансови данни, конкурентни сценарии. Ако VC е привлечен от бизнес плана, тогава процесът преминава към втория етап.
2. Етап II - Първа среща между партиите - След като премине през бизнес плана, който публикува предварителното проучване, VC призовава за среща с лице в лице с ръководството на стартиращото предприятие. Тази среща е важна, тъй като се решава дали VC ще инвестира в бизнеса или не. Ако всичко върви добре, VC преминава към следващия етап, който провежда надлежна проверка.
3. Етап III - Провеждане на надлежна проверка - Този процес представлява бърза оценка на препоръките, дадени от собствениците на фирми относно клиента, оценка на бизнес стратегията, повторно потвърждение на длъжниците и кредиторите и бърза проверка на друга подходяща информация, обменена между двете страни.
4. Етап IV - Финализиране на срочния лист - След извършване на надлежната проверка, ако всичко си дойде на мястото, VC ще предложи технически лист. Терминът е необвързващ документ, който изброява условията и условията между двете страни. Техническият лист може да се договаря и се финализира, след като всички страни се съгласят с него. След споразумение се изготвят всички правни документи и при стартиране се извършва правна проверка. След това средствата се освобождават за бизнеса.

Видове финансиране с рисков капитал

Класификацията на различните видове рисков капитал се основава на тяхното приложение на различни етапи от бизнеса. Три основни типа рисков капитал са финансирането на ранен етап и финансирането за придобиване / изкупуване. Процедурата за финансиране на рисков капитал е завършена чрез шест етапа на финансиране. Тези етапи са според етапа на развитие на компанията. Тези етапи са -:

• Seed Money -: Това е финансиране на ниско ниво, предвидено за развиване на идея за предприемач.
• Стартиране - Това са онези предприятия, които работят и се нуждаят от финансиране за покриване на маркетингови разходи и разходи за разработване на продукти. Това обикновено се дава на бизнеса, за да завърши развитието на своите продукти или услуги.
• Първи кръг - Този вид финансиране е за производство и финансиране за ранни продажби. Този тип финансиране помага на компаниите, които са използвали целия си капитал и се нуждаят от финансиране, за да започнат пълноценни бизнес дейности
• Втори кръг - Това финансиране за онези компании, които имат продажби, но те все още нямат печалба или просто са с равновесие
• Трети кръг - Това е мецанин финансиране, средствата се използват при това финансиране за разширяване на новоценната компания.
• Четвърти кръг - Това са парите, използвани за публично публикуване. Този кръг е известен още като наречено мостово финансиране.

Ранният етап на финансиране включва финансиране на семена, първоначално финансиране и финансиране на първи етап като три подразделения. Като има предвид, че финансирането за разширяване може да бъде категоризирано във второстепенно финансиране, мостово финансиране и финансиране от трети етап или мецанин финансиране.

Отделно от това Второстепенно финансиране се предоставя и на компании за разширяване на бизнеса им. Мостовото финансиране обикновено се предоставя за краткосрочни само лихвени финанси. Понякога се предоставя и като начин за подпомагане в парично изражение на компании, които използват първоначални публични оферти (IPO).

Изходен път на рисков капитал

Налични са различни маршрути за излизане от рисковите капиталисти. Те могат да осребрят инвестициите си чрез:

• Първоначално публично предлагане (IPO)
• Организатори, изкупуващи обратно собствения капитал
• Сливания и придобивания
• Продажба на дяла на други стратегически инвеститори

Предимства и недостатъци на рисков капитал

VC предимства

• Богатството и опитът могат да бъдат внесени в бизнеса
• Финансирането се извършва чрез собствен капитал, така че тежестта, пред която е изправен бизнесът, е по-малка в сравнение с това, когато той заема пари за бизнес, който е дълг.
• Бизнесът също така получава ценни връзки чрез VC, както и техническа, маркетингова или стратегическа експертиза, която помага на по-малко опитен бизнес човек да направи своя бизнес по-успешен.
• Няма задължение за връщане на парите.

VC недостатъци

• Автономията се губи, тъй като инвеститорите стават частни собственици. Поради значителния си дял те се опитват да имат думата в бизнес решенията.
• Процесът на качване на инвеститор е дълъг и отнема много време процес
• Като цяло, тъй като инвеститорът разполага с парите, той има думата, когато става въпрос за приключване на сделката. Така че терминът обикновено е по-пристрастен към инвеститорите, освен ако бизнесът не е нова идея или има огромно потенциално търсене.
• Ползите от финансирането с рисков капитал се реализират само в дългосрочен план.

Връща за рисков капитал

Рисковите фондове ще могат да реализират печалби само когато има ликвидно събитие (т.е. „изход“), Това се случва в три ситуации, а именно:

1. Покупка на акции: Това се случва, когато нов инвеститор, който иска да купи собственост в компанията, купи дяла от съществуващия инвеститор. Понякога собственикът на компанията също изкупува обратно акциите.
2. Стратегическо придобиване: Стратегическото придобиване се случва чрез сливане или придобиване. Това се прави от компания, желаеща да закупи диференцирана технология, голяма клиентска база, екип на rockstar или някои други комбинации. Пример за придобиване на Hotmail от Microsoft
3. Първоначални публични предложения (IPO): Компаниите със самостоятелен бизнес и с печалба със стабилна клиентска база, продуктова стратегия и растеж биха предпочели да наберат пари за бъдещ растеж чрез IPO.

Живот на фонд за рисков капитал

Средният живот на VC фонд е в диапазона от 7 до 10 години. Те обаче остават активни само за период от 3-4 години. Причината е, че към края на 4 години по-голямата част от парите на фонда вече са инвестирани. Останалите години са за събиране на последващи инвестиции в няколко изключителни изпълнители.

Като цяло фондовете на VC резервират около 50% от средствата като резерв, за да подкрепят съществуващите портфейлни компании. По-малък фонд обаче не би направил последваща инвестиция, тъй като не би бил икономически жизнеспособен поради голям капитал, който се изисква за малка постепенна собственост.

Така че, ако сте начинаещ, който търси средства, трябва да сте сигурни, че ще се обърнете към VC, който е на по-малко от четири години.

Точно като PE фонд първо, ограничените партньори получават заплащане, а след това фондът. Всеки фонд е активен в продължение на четири години и след това се връща реколтата. VC би имал активни няколко фонда едновременно, но само няколко са активни за приемане на нови инвестиции. Терминът, използван за означаване на неразпределени средства, е „Сух прах“

Топ VC сделки за всички времена

1. Alibaba - Softbank: - Softbank инвестира 20 милиона долара в Alibaba през 2000 г. През 2016 г. те продадоха акции на Alibaba на стойност 8 милиарда долара. И все пак притежавате над 28% от Alibaba (пазарна капитализация от близо 400 милиарда долара). Няма награди за предположението, че тази инвестиция е донесла на Softbank повече от 500 пъти доходност.
2. WhatsApp - Sequoia  - Sequoia инвестира общо около 60 милиона долара в WhatsApp, увеличавайки дела си до приблизително 40%, след първоначална инвестиция от 8 милиона долара през 2011 г. Whatsapp е придобита от Facebook за 19 милиарда долара и помага на Sequoia да спечели 6,4 милиарда долара по сделката. Познайте каква е общата възвръщаемост, която Sequoia направи?
3. eBay - Benchmark -  Benchmark инвестира 6,7 милиона долара в Ebay's Series A. След IPO инвестицията беше на стойност над 5 милиарда долара. Отново възвръщаемостта беше изумителна.

Топ 20 рискови капиталисти

източник: CBInsights

Разлика между рисков капитал и частен капитал

Като цяло има объркване между термините VC & PE. Има обаче разлика между двете. Основната разлика между VC и PE е, че PE купува най-вече 100% от компанията, в която инвестира, докато VC инвестира 50% или по-малко от това. Освен това концентрацията на PE фирми е в зрели компании, докато VC се концентрира върху стартиращи фирми с потенциален растеж.

Заключение

Тъй като инвеститорът, свързващ се с фонд за рисков капитал, изисква проучване и анализ, тъй като има голям риск, свързан с инвестициите. Като стартиране е необходимо да се свържете с правилния рисков фонд, тъй като те освен фонда, който предоставят, осигуряват необходимия опит.