Определение на суап курс
Суап процентът е курс, който получателят изисква в замяна на променливия LIBOR или MIBOR курс след определен период и следователно той е фиксираният крак на лихвен суап и такъв процент дава на получателя база за отчитане на печалба или загуба от суап .
Суапният курс при форуърден договор е фиксираният процент (фиксиран лихвен процент или фиксиран обменен курс), който едната страна се съгласява да плати на другата страна в замяна на несигурност, свързана с пазара. При лихвен суап фиксирана сума се обменя по специфичен курс по отношение на бенчмарк като LIBOR. Това може да бъде плюс или минус на разпространение. Понякога това може да е валутен курс, свързан с фиксираната част от валутния суап.
Топ 3 вида суап
Суаповете във финансите са основно три вида:
# 1 - Лихвен суап
Лихвеният суап е мястото, при което паричните потоци се обменят с фиксиран процент по отношение на плаващия лихвен процент. Това е споразумение между две страни, в което те са решили да обменят поредица от плащания помежду си. При такава стратегия на плащане, фиксирана сума ще бъде платена от едната страна, а плаващата сума ще бъде платена от друга страна за определен период от време.
Условната сума обикновено се отнася за определяне размера на суапа, в целия процес на договора условната сума остава непокътната. Примери за лихвен суап включват
- Индекси за овърнайт суапове - Фиксирани v / s NSE овърнайт индекс MIBOR и
- INBMK суап - Фиксиран v / s 1-годишен INBMK курс
Видове суапове на лихвени проценти
- A Plain Vanilla Swap - При този тип фиксиран курс се обменя за плаващ курс или обратно на предварително определен интервал по време на търговията.
- Основен суап - В случай на плаващ към плаващ суап, е възможно да се обменят плаващи крака въз основа на референтни лихвени проценти.
- Амортизационен суап - При амортизационния суап условната сума намалява с намаляването на сумата на амортизационния заем, съответно суаповата сума също намалява.
- Увеличен суап - При този суап условната сума се увеличава в предвидения ден
- Разширяем суап - Когато един от контрагентите има право да удължи падежа на сделката. Този суап е известен като разширяем суап.
- Забавени стартови суапове / отложени суапове / суап напред - Всичко зависи от страните, какво са се договорили, когато суапът ще влезе в сила, независимо дали при отложен старт суапове или отложен суап или напред суап.
# 2 - Валутен суап
Това е суап, при който паричните потоци на една валута се заменят с паричните потоци на друга валута, което е почти подобно на лихвения суап.
# 3 - Размяна на основа
При този суап паричният поток на двата крака се отнася до различни плаващи курсове. Някои от суаповете се отнасят главно до фиксиран срещу плаващ крак като LIBOR. Докато в основата суап и двата крака са плаващи курсове. Базовият суап може да бъде лихвен суап или валутен суап и в двата случая и двата крака са плаващи крака.
Формула за изчисляване на суап процент
Това е лихвеният процент, който е приложим за фиксирания етап на плащане на суапа. И можем да използваме следната формула, за да изчислим суаповия курс.
С =
Той представлява, че лихвеният суап с фиксиран лихвен процент, който е символизиран като C, е равен на 1 минус фактора на настоящата стойност, който е приложим към последната дата на паричния поток на суапа, разделен на сумирането на всички фактори на настоящата стойност, съответстващи на всички предишни дати.
По отношение на промяната във времето, фиксираната скорост на краката и променящата се скорост на краката по отношение на времето, което първоначално е било заключено. Новите фиксирани лихвени проценти, съответстващи на новите плаващи лихвени проценти, се наричат равновесни суап ставки.
Математическото представяне, както следва:
Където:
- N = условна сума
- f = фиксирана ставка
- c = фиксирана ставка, договорена и заключена при започване
- PVF = Фактори на настоящата стойност
Примери за суап процент (лихвен процент)
Пример 1
- 6-месечен USD LIBOR срещу 3-месечен USD LIBOR
- 6-месечен MIFOR срещу 6-месечен USD LIBOR.
Пример 2
Ако разгледаме пример, в който договаряте фиксирано заплащане от 2%, обратно получавате плаващ суап с променлива ставка, за да конвертирате 5-годишни заеми от 200 милиона долара във фиксиран заем. Оценете стойността на суапа след 1 година, дадена в следващия график с фактор на настоящата стойност с плаващи лихвени проценти.
Изчисляването на суап формулата ще бъде както следва,
F = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Равновесният фиксиран суап процент след 1 година е 1,83%
Изчисляването на равновесната формула за суап става, както следва,
= 200 милиона долара х (1,83% -2%) * 3,82
Първоначално фиксирахме фиксирана лихва от 2% по заема, като общата стойност на суапа щеше да бъде -129,88 милиона.
Предимства
По принцип има две причини, поради които компаниите искат да участват в суапове:
- Търговски мотивации: Малко са компаниите, които се ангажират да посрещнат бизнеса със специфични изисквания за финансиране и суапове на лихви, които помагат на мениджърите да постигнат предварително определени цели на организацията. Два най-често срещани типа бизнес, които се възползват от лихвените суапове, са Банки и Хедж фондове
- Сравнителни предимства: През повечето време компаниите искат да се възползват или от получаване на заем с фиксирана или плаваща лихва с оптимална лихва, отколкото предлагат другите кредитополучатели. Те обаче не финансират търсенето на благоприятна възможност за хеджиране на пазара, за да могат да направят по-добра възвръщаемост от него
Недостатъци
Лихвените суапове са свързани с огромен риск, който посочихме по-долу:
- Плаващите лихвени проценти са променливи лихвени проценти, поради което добавя повече риск за двете страни.
- Рискът от контрагента е друг риск, който добавя допълнително ниво на сложност към уравнението.
Заключение
Те биха могли да бъдат чудесно средство за даден бизнес да управлява непогасени заеми. И стойността зад тях е дългът, който може да бъде или с фиксирана, или с плаваща лихва. Те обикновено се извършват между големи компании, за да отговорят на специфичните изисквания за финансиране, които биха могли да бъдат полезно споразумение за задоволяване на изискванията на всички.