Пазарна капитализация (определение, примери) | Как да тълкувам?

Определение на пазарната капитализация

Пазарната капитализация, известна като пазарна капитализация, е общата пазарна стойност на всички неизплатени акции и се изчислява чрез умножаване на неизплатените акции с текущата пазарна цена, инвеститорите използват това съотношение, за да определят размера на компанията, вместо да използват общите продажби или общите активи . Например, ако неизплатените акции на компания X са 10 000, а текущата цена на акция е 10 долара, тогава пазарната капитализация = 10 000 х 10 долара = 100 000 долара.

Обяснена формула

Пазарна капитализация = Акции в обращение * Пазарна цена на всяка акция

Винаги има объркване между пазарната капитализация и стойността на собствения капитал на компанията. Но пазарната капитализация не е стойността на собствения капитал на компанията. Изчислението на пазарната капитализация се основава на пазарната цена; като има предвид, че стойността на собствения капитал се изчислява на базата на счетоводната стойност.

Повечето инвеститори са заети да купуват акции на други компании в зависимост от пазарната капитализация на тези компании. Но има един недостатък, който трябва да разгледаме.

Пазарната капитализация не може да бъде единствената област на оценка на дадена компания. Това означава, че пазарната капитализация не е равна на „стойността на поглъщане” на фирмата. Така че е с недостатък. Важното, което инвеститорите трябва да имат предвид, е да разберат „стойността на предприятието“, когато искат да продължат да купуват акциите или да инвестират в споменатата компания.

Ето защо стойността на предприятието получава по-висока оценка от пазарната капитализация.

  • Първо, стойността на предприятието отчита общия еквивалент на дълга и паричните средства в брой, което пазарната капитализация не взема предвид. Това означава, че ако разгледаме „стойността на предприятието“, ще разберем стойността на поглъщане на компанията. Погледнете формулата на „стойността на предприятието“ на компанията, за да разберете това ясно -

Стойност на предприятието = Пазарна капитализация + Общ дълг - Пари

Много анализатори вземат предвид предпочитаните акции и много текущи активи, за да предоставят по-точна фигура на стойността на предприятието.

  • Второ, ако вземем предвид само пазарната капитализация, ще пропуснем „стойността на поглъщане” на фирмата. Например, ако и компания А и компания Б имат сходна пазарна капитализация. И компания А няма никакъв дълг, но малко пари, а компания Б има много дългове и няма пари, „стойността на поглъщане“ ще бъде напълно различна от инвеститорите.

Така че, ако искате да разгледате изчислението на пазарната капитализация като единствен домейн, помислете отново. Може да пропускате общия дълг и парични средства на компанията, които трябва да вземете предвид.

също така погледнете пазарната капитализация спрямо стойността на предприятието и стойността на собствения капитал спрямо стойността на предприятието

Интерпретация

Това е важна концепция. Но както беше споменато в горния раздел, това не е единственото нещо, което инвеститорите трябва да вземат предвид, преди да мислят за инвестиране в компанията.

Но ако се замислим за пазарна капитализация, има три вида, на които инвеститорите трябва да обърнат внимание - малка капитализация, средна капитализация и голяма капитализация.

Компании с малка пазарна капитализация

  • Когато пазарната капитализация на дадена компания е между 500 и 2 милиарда щатски долара, тогава тя ще бъде наречена като компания с малка капитализация.
  • Този диапазон не е поставен в камък, което означава - можете да помислите, че ако пазарната капитализация на компанията е под 2 милиарда щатски долара, това е компания с малка капитализация.
  • Много инвеститори избягват компания с малка капитализация, мислейки, че този вид компания няма да генерира голяма възвръщаемост.
  • Компанията с малка капитализация обаче може да се окаже най-голямото предимство за инвеститорите, които имат малък капитал, който да инвестират в дадена компания. Ето защо. Компаниите с малка капитализация не са толкова известни, колкото големите или средните компании. По този начин цената на акциите им обикновено е много по-евтина от компаниите със средна и голяма капитализация.
  • А компаниите с малка капитализация имат много по-голям потенциал за растеж. Така че, ако инвестирате в компании с малка капитализация, ще получите по-добра възвръщаемост дори при икономически спад.

Компании със среден пазарен капитал:

  • Компании със средна капитализация са тези компании, които имат пазарна капитализация от 2 до 10 милиарда щатски долара. Тези компании имат свои собствени предимства.
  • За инвеститорите тези компании са по-безопасни за инвестиране, тъй като има малък или никакъв шанс те да се влошат в бъдеще.
  • Така че по време на икономически спад, когато по-малките компании с ограничена капитализация могат да спрат да работят, компаниите със средна капитализация няма да подадат фалит. Освен това компаниите със средна капитализация биха имали по-добър потенциал за растеж от компаниите с голяма капитализация, тъй като все още не са достигнали точката на насищане, за да спрат да растат допълнително.
  • И тъй като компаниите със средна капитализация имат повече транзакции и по-добре държат капитала на компаниите, те обикновено изплащат дивиденти на акционерите, което компаниите с малка капитализация никога не могат да направят.

Големи компании с пазарна капитализация

  • Компаниите с голяма капитализация са големи момчета и имат пазарна капитализация от над 10 милиарда щатски долара. Наричат ​​ги още като компании със сини чипове.
  • Компаниите с голяма капитализация са най-безопасната компания за инвестиции, тъй като те обикновено изплащат дивиденти на акционерите и ако някакъв икономически спад засегне цялата икономика, те биха могли да се справят много по-добре с компаниите със средна или малка капитализация.
  • Но компаниите с голяма капитализация имат ограничен или никакъв потенциал за растеж, тъй като те вече са нараснали толкова много, че цената на акциите им се е увеличила много повече. Така че никой не би купил голям брой акции от тях на солидна цена.
  • Друг недостатък на компаниите с голяма капитализация е, че - инвеститорите рядко могат да получат предимство в инвестициите си, докато инвестират в компании с голяма капитализация, тъй като толкова много информация е достъпна за обществеността.
  • За да получите предимство в закупуването на акции на компании с голяма капитализация, трябва да направите задълбочени анализи на техните финансови отчети и баланс, за да можете да разберете дали компаниите са подценени или не, за да получат възможност.

Пример

Да вземем пример, за да разберем това.

Ще илюстрираме и примера за стойността на предприятието, за да можете да получите сравнителен анализ на това, което се опитваме да обясним.

Пример # 1

Ето подробности за компания А и компания Б -

В щатски долариФирма АФирма Б
Изключени акции3000050000
Пазарна цена на акциите10090

В този случай ни бяха дадени както броят на емитираните акции, така и пазарната цена на акциите. Нека изчислим пазарната капитализация на компания A и компания B.

В щатски долариФирма АФирма Б
Неизплатени акции (A)3000050000
Пазарна цена на акциите (B)10090
Пазарна капитализация (A * B)3 000 0004 500 000

Сега, ако сравним и двете цифри (компания А и компания Б), ще открием, че пазарната капитализация на компания Б е повече от компания А! Но нека да променим няколко неща и да изчислим Enterprise Value и да видим как ще се получи за инвеститорите.

Пример # 2

В щатски долариФирма АФирма Б
Изключени акции3000050000
Пазарна цена на акциите10090
Общ дълг2 000 000-
Пари в брой200 000300 000

Нека изчислим стойността на предприятието и за двете компании. Първо ще изчислим пазарната капитализация и след това ще установим стойността на предприятието на двете компании.

Пазарната граница в този пример също би била същата като в предишния пример -

В щатски долариФирма АФирма Б
Неизплатени акции (A)3000050000
Пазарна цена на акциите (B)10090
Изчисляване на пазарната капитализация (A * B)3 000 0004 500 000

Сега нека изчислим стойността на предприятието -

В щатски долариФирма АФирма Б
Пазарна капитализация (X)3 000 0004 500 000
Общ дълг (Y)2 000 000-
Пари (Z)200 000300 000
Стойност на предприятието (X + YZ)4 800 0004 200 000

Сега, тъй като имаме корпоративната стойност и на двете компании, можете да разберете колко различна е стойността на предприятието. Ако инвеститорът отиде да инвестира в компания, като погледне по-високата граница, той ще бъде подведен от пазарната капитализация, тъй като тогава няма да вземе предвид общия дълг и паричните средства. Така че винаги е по-добре да изберете Enterprise Value, вместо да зависи само от пазарната граница, за да изберете компания.

В този случай стойността на предприятието на компания А е значително по-висока от стойността на предприятието на компания Б. Така че, като инвеститор, ако целта ви е да търсите оценката на компания, преди да решите да инвестирате, стойността на предприятието ще бъде изчислението, към което трябва да отидете.

Изчисляване на пазарната капитализация

Нека сега изчислим пазарната капитализация на някои водещи компании.

Моля, разгледайте таблицата по-долу.

източник: ycharts

Колона 1 съдържа броя на емитираните акции.

Колона 2 е текущата пазарна цена.

Колона 3 е изчислението на пазарната капитализация = Дялове в неизплатен размер (1) x Цена (2)

Ако искате да изчислите пазарната капитализация на Facebook, това е просто изключителният брой акции (2,872 милиарда) x цена (123,18 долара) = 353,73 милиарда долара.

Класиране на пазарната капитализация на 12-те най-големи компании 

Enterprise Value е по-добра мярка, съгласни сме, но трябва да изчислите пазарната граница за получаване на корпоративна стойност. За да разберете това по-добре, ето списък с 12-те най-големи компании (в щатски милиарди долара), за да можете да добиете представа как изглежда на графиката.

Моля, обърнете внимание, че 5 от шестте компании с най-голяма пазарна капитализация са технологичните компании (Apple, Google, Microsoft, Amazon и Facebook).

Ограничения

Както споменахме по-горе, има едно ограничение на пазарната граница, ако искаме да бъдем точни, и това е, че тя не показва действителната цифра, въз основа на която инвеститорите могат да вземат решение. Това означава, че изчисляването на пазарната капитализация може да се използва за намиране на нещо друго, но пазарната капитализация не може да бъде единствената измервателна мрежа за вземане на конкретно решение.

Но стойността на предприятието е правилният вариант, ако искате да основавате решението си на закупуване на акции въз основа на „стойността на поглъщане“ на фирмата. Защото тук ще добавим общ дълг и ще приспаднем пари и паричен еквивалент, за да установим действителната „стойност на поглъщане“.

Заключение

В крайна сметка може да се види, че за всяка голяма, средна или малка компания с пазарна капитализация е важна концепция. Но ако вземем предвид интереса на инвеститорите, пазарната капитализация не е достатъчна. Нуждаем се от корпоративна стойност, за да стигнем до някакъв извод, ако мислим от гледна точка на инвеститорите.

Видео за пазарната капитализация