Дългово финансиране срещу собствено финансиране | Топ 10 разлики

Разлики между финансирането на дълга и собствения капитал

Основната разлика между финансирането на дълга и собствения капитал е, че дълговото финансиране е процесът, при който капиталът се набира от компанията чрез продажба на дълговите инструменти на инвеститорите, докато капиталовото финансиране е процес, при който капиталът се набира от компанията чрез продажба на акции на компанията за обществеността.

Дългът на Pepsi към собствения капитал беше около 0.50x през 2009-1010. Въпреки това, той започна бързо да се покачва и в момента е на 2,792 пъти. Какво означава това за Pepsi? Как се е увеличил драстично съотношението му дълг към собствен капитал? Каква е ключовата разлика? Как се отразява на финансовата сила на компанията?

Какво представлява финансирането на дълга?

Дългът означава заемане на пари, а дълговото финансиране означава заемане на пари, без да се раздават вашите права на собственост. Финансиране на дългове означава да трябва да платите както лихвите, така и главницата на определена дата; със строги условия и споразумения обаче, поради причината, че ако условията на дълга не са изпълнени или са неуспешни, предстоят тежки последици.

Обикновено лихвеният процент и падежът или датата на изплащане на дълговите заеми са фиксирани или предварително обсъдени. Възвръщаемостта на принципалите може да бъде извършена изцяло или частично, както е уговорено в договора за заем. Дългът може да бъде или форма на заем, или под формата на продажба на облигации; те обаче не променят условията на заемите. Кредитодателят на парите може да поиска парите си обратно съгласно споразумението. И следователно заемането на пари на компания обикновено е безопасно, тъй като предизвикателно ще върнете главницата си заедно с уговорените лихви над същите.

Дълговото финансиране може да бъде както сигурно, така и необезпечено финансиране Гаранцията обикновено е гаранция или гаранция, че заемът ще бъде изплатен; тази защита може да бъде от всякакъв тип. За разлика от това, някои заемодатели ще ви заемат пари въз основа на вашата идея или добрата воля на вашето име или вашата марка. Различни видове обезпечения могат да се предложат, за да се възползват дългови финанси на базата на сигурност, или дългови финанси могат да се използват и като различен вид необезпечени заеми.

Какво е собствено финансиране?

Компанията се нуждае от пари или допълнителни пари, за да расте винаги. Тези средства могат да бъдат набрани или чрез дълг, или чрез дялово финансиране. Сега, след като вече знаете за дълговото финансиране, нека да обясним собственото финансиране. За разлика от дълговото финансиране, капиталовото финансиране е процес на набиране на средства чрез продажба на акциите на компанията на финансиращия.

Продажбата на акции дава собственост върху компанията на финансиста. Делът на собствеността, даден на финансиста, зависи от сумата, инвестирана в компанията. Финансите се изискват за всеки бизнес и на всеки етап от бизнеса, било то стартиране или растеж на компанията.

Капиталовото финансиране е друга дума за собственост в дадена компания. Обикновено компаниите харесват дялово финансиране, тъй като инвеститорът поема целия риск в случай на бизнес провал, инвеститорът също е в загуба. Загубата на собствен капитал обаче е загуба на собственост, тъй като собственият капитал ви дава право на участие в операциите на компанията и най-вече в трудните времена на компанията.

Освен правата на собственост, инвеститорът получава и някои претенции за бъдеща печалба в компанията. Удовлетворението от собствеността върху акциите идва под различни форми; например, някои инвеститори са доволни от правата на собственост; някои са доволни от получаването на дивиденти. За разлика от това, някои инвеститори са доволни от поскъпването на цената на акциите на компанията.

Има различни причини и изисквания за инвестиране в организация. Погледнете бележките по-долу, за да научите повече.

Инфографика за дълг срещу собствен капитал

Нека видим най-големите разлики между дълга спрямо собственото финансиране.

Основни разлики

• Дълговото финансиране не е нищо друго освен заемане на дългове, докато капиталовото финансиране е свързано с набиране и увеличаване на акционерния капитал чрез предлагане на акции на обществеността.
• Източниците на дългово финансиране са банкови заеми, корпоративни облигации, ипотеки, овърдрафти, кредитни карти, факторинг, търговски кредит, закупуване на вноски, застрахователни заемодатели, базирани на активи компании и др. За разлика от тях източниците на капиталово финансиране са ангелски инвеститори, корпоративни инвеститори, институционални инвеститори, фирми за рисков капитал и неразпределена печалба.
• Капиталовото финансиране е по-малко рисково в сравнение с дълговото финансиране. Кредитодателите на дългове няма да получат правото да влияят на ръководството, освен ако в споразумението не е посочено друго. За разлика от това притежателите на акции определено ще повлияят на управлението. Дълговете могат евентуално да се преобразуват в собствен капитал, ако същият е споменат в споразумението, докато превръщането на собствения капитал в дългове е почти невъзможно. Продължителността, за която се вземат дълговете, остава определена, докато продължителността, за която е избрано капиталовото финансиране, остава неопределена. Дълговете имат падеж и на същия трябва да се предостави фиксиран лихвен процент. За разлика от това, капиталовото финансиране няма дата на падеж, а дивидентите се изискват да се предоставят на същия, както и това, когато компанията печели.

Сравнителна таблица

Пример за анализ на дълга спрямо финансирането на собствения капитал

Анализиране на дълговото и дялово финансиране на петролни и газови компании (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)

По-долу е графиката на съотношението на капитализация (дълг към общ капитал) на Exxon, Royal Dutch, BP и Chevron.

Източник: ycharts

Отбелязваме, че съотношението на капитализация (дълг / дълг + собствен капитал) се е увеличило за повечето петролни и газови компании. Това означава, че през годините компанията е набирала все повече и повече дългове. Това се дължи предимно на забавяне на цените на суровините (петрола), засягащо основната им дейност, което води до намалени парични потоци и обтегляне на баланса им.

Източник: ycharts

Важни моменти, които трябва да отбележите тук, са както следва -

• Съотношението на капитализация на Exxon се е увеличило от 6,5% на 18,0% за 3 години.
• Съотношението на капитализация на BP се е увеличило от 28,4% на 35,1% за 3 години.
• Съотношението на капитализация на Chevron се е увеличило от 8,1% на 20,1% за 3 години.
• Кралският холандски коефициент на капитализация се е увеличил от 17,8% на 26,4% за 3 години.

Сравнявайки Exxon със своите връстници, ние отбелязваме, че коефициентът на капитализация на Exxon е най-добрият. Exxon остана устойчив в този цикъл и продължава да генерира силни парични потоци поради висококачествените си резерви и изпълнението на управлението.

Предимства недостатъци

# 1 - Финансиране на дълга

Предимства

• Дълговото финансиране не дава права на заемодателя във вашата компания. Вашата банка или вашата кредитна институция няма да има право да ви казва как да управлявате вашата компания и следователно това право ще бъде изцяло ваше.
• След като върнете парите, вашите бизнес отношения с заемодателя приключват.
• Лихвата, която плащате по заемите, е след приспадане на данъците.
• Можете да изберете продължителността на заема си. Тя може да бъде дългосрочна или краткосрочна.
• Ако изберете план с фиксиран лихвен процент, размерът на главницата и лихвата ще бъдат известни и следователно можете да планирате съответно своя бизнес бюджет.

Недостатъци

• Трябва да върнете парите за определен период от време
• Твърде голяма част от заема или дълга създава проблеми с паричния поток, които създават проблеми при изплащането на вашите дългове.
• Показването на твърде много дълг създава проблем при набирането на собствен капитал, тъй като дългът се счита за високорисков потенциал от инвеститорите и това ще ограничи способността ви за набиране на капитал.
• Вашият бизнес може да изпадне в големи кризи в случай на твърде много дългове, особено по време на тежки моменти, когато продажбите на вашата организация падат.
• Разходите за изплащане на заемите са високи и следователно това може да намали шансовете за растеж на вашата компания.
• Обикновено активите на дадено дружество се предоставят като обезпечение на кредитиращата институция, за да получи заем като гаранция за изплащане на заема.

# 2 - Собствено финансиране

Предимство

• Тук рискът е по-малък, защото не е заем и не е необходимо да се изплаща. Капиталовото финансиране е много добър начин за финансиране на вашия бизнес, ако не можете да си позволите заем.
• Всъщност събирате мрежа от инвеститори, което увеличава доверието във вашия бизнес.
• Инвеститорът не очаква незабавна възвръщаемост от инвестицията си и следователно отнема дългосрочен поглед върху вашия бизнес.
• Ще трябва да разпределяте печалби и да не изплащате плащанията си по заема.
• Капиталовото финансиране ви дава повече пари в ръка за разширяване на вашия бизнес.
• В случай, че бизнесът се провали, парите не трябва да се изплащат.

Недостатъци

• В крайна сметка можете да платите повече печалби, отколкото може да платите за банков заем.
• Може да харесате или не да се откажете от контрола на вашата компания по отношение на собствеността или дела на печалбата с инвеститорите.
• Важно е да вземете съгласието или да се консултирате с инвеститорите си, преди да вземете голямо или рутинно решение и може да не сте съгласни с даденото решение.
• В случай на огромно несъгласие с инвеститорите, може да се наложи да вземете само паричните си обезщетения и да оставите инвеститорите да управляват вашия бизнес без вас.
• Намирането на подходящите инвеститори за вашия бизнес отнема време и усилия.

Заключение

Що се отнася до финансирането, една компания ще избере дългово финансиране пред собствения капитал, тъй като не би искала да дава права на собственост на хората; той има паричния поток, активите и способността да изплаща дълговете. Ако обаче компанията наистина не отговаря на изискванията в тези горепосочени аспекти да отговори на големия риск на заемодателите, те ще предпочетат да изберат дялово финансиране пред дълга.

Когато говорите за пример, ние винаги ще ви дадем пример за стартиране по много проста причина, поради която тези компании имат много ограничени активи, които да пазят като обезпечение на заемодателите. Те нямат опит, не са печеливши, нямат паричен поток и следователно дълговото финансиране става изключително рисковано. Именно там стъпва финансирането с дялово участие, тъй като инвеститорите могат да поемат риска, тъй като те очакват огромна възвращаемост, ако компанията успее.

От друга страна, компания с твърде много съществуващи дългове може да не успее да получи повече заеми или аванси от пазара. Това е толкова добре, колкото да бъдете лишени от ипотечен заем по проста причина, че банките не могат да поемат риска да финансират компания със слаб паричен поток, лоша кредитна история заедно с твърде много съществуващ дълг. Това е мястото, където компанията трябва да търси инвеститори.

Изключително важно е да постигнете баланс между съотношенията на дълга и собствения капитал на дадена компания, за да сте сигурни, че вашата компания реализира подходящи печалби. Твърде много дълг може да доведе до фалит, докато твърде много собствен капитал може да отслаби съществуващите акционери и това да навреди на възвръщаемостта.

Следователно ключът е да се постигне баланс между двете, за да се запази капиталовата структура на компанията. Е, идеалното съотношение дълг / собствен капитал е 1: 2, където собственият капитал винаги трябва да бъде два пъти по-дълъг от дълга на организацията. Удвоеното количество собствен капитал е гаранция, че компанията може лесно да покрие ефективно всички загуби, родени от компанията.

Както всички знаем, изключително важно е да поддържаме и поддържаме баланса на всичко. Същото важи и за бизнеса и инвестициите. Поддържането на подходящ баланс между финансирането на вашата компания може да ви доведе до подходящо печалба.