PEG съотношение (значение, пример) | Какво представлява растежът, спечелващ цената?

Какво е PEG Ratio?

Съотношението на растежа на ценовите печалби (PEG) е съотношението между цената и печалбата към очаквания темп на растеж на компанията и помага при описването на печалбите и оценките на компанията.

Кратко обяснение

Съотношението PEG, което също е известно като съотношение на печалбата до цената, първоначално е съотношение, което се намира в рамките на съотношението. На първо място, вие трябва да разберете какво е съотношението на PE за запаса. След като получите този номер и информация, е удобно да изчислите общото съотношение P / E към „G.“ „G“, което означава годишен ръст на печалбата на акция. Съотношението PEG съпоставя текущата цена на акциите на дадена компания с текущите й печалби на акция и след това оценява това съотношение PE спрямо скоростта, с която се увеличават печалбите на фирмата.

  • Съотношението цена-печалба / растеж ви осигурява по-изискан поглед върху перспективната стойност на инвестицията, тъй като неустоимо високото съотношение P / E не е неизбежно издържано под контрол, след като вземете предвид темпа на растеж на компанията.
  • Съотношението цена-печалба / растеж може да ви даде представа колко скъпи или евтини са акциите на компанията по отношение на скоростта, с която в момента нарастват нейните печалби, и скоростта, с която се очаква да се повишат в дългосрочен план .
  • Това препоръчва големи предимства при изчисляването на съотношението на ценовата печалба (P / E) на фирмата поотделно, тъй като тази сума отчита само стойността на компанията по отношение на печалбата, която в момента генерира.
  • Коефициентът на растеж на по-ниска цена обикновено определя, че бизнесът в момента е подценен въз основа на резултатите от неговите печалби, докато по-високият коефициент на растеж на ценовите печалби обикновено определя, че бизнесът в момента е надценен. Това означава, че посочва, че коефициентът на PEG, който трябва да бъде справедливо оценен, или на цената трябва да бъде равен на
  • Това означава, че се посочва, че за да бъде справедливо оценена или цената Коефициент на растеж на печалбата от цената трябва да бъде равна на скоростта на растеж на печалбата на акция или трябва да бъде една.

Infosys търгуваше с много високо съотношение на PE през 1997-2000 г .; повечето анализатори през това време обаче препоръчват КУПЕНЕ за тази акция? Защо? Те разглеждаха някакъв друг параметър за оценка във връзка с PE Ratio, т.е. коефициент на растеж на печалбата от цената. PEG съотношението се използва за определяне на стойността на запасите, като същевременно се отчита ръстът на печалбите. Infosys нараства експоненциално през този период от време и следователно съотношението PEG дава ценни улики на анализатора за справедливата му оценка.

Формула за съотношение на PEG

Формула за изчисляване на съотношението PEG = съотношение цена / печалба (P / E) / темп на растеж. Или

Съотношение цена-печалба (P / E) / темп на растеж печалба на акция.

Значение на растежа на ценовите печалби

Съотношението обикновено се използва за оценка на справедливата стойност на акциите и се предоставя от различни източници на финансови данни и данни за запасите. Моят източник на PEG Ratio е Ycharts.

Някои от значението на съотношението PE са разгледани по-долу:

  • Растежът на ценовата печалба се основава на предположението, че коефициентът на PE е положително линейно корелиран с

    очакван темп на растеж на доходите, т.е. PEG е постоянен

  • При по-високи темпове на растеж съотношенията на ПЕГ са стабилни и по-малко чувствителни към промени в растежа от

    PE съотношения, което прави съотношенията за нарастване на цените по-подходящи за оценка на компании с висок растеж

  • Съотношението PEG се използва за оценяване на компаниите за растеж, където се предполага, че възможностите за растеж възникват от реинвестиране с премия на възвръщаемост или от повишаване на ефективността. Пример тук може да бъде американското технологично пространство. Ето пример за американския технологичен сектор - компании с пазарна капитализация над 10 млрд. Долара

източник: ycharts

  • Коефициентът на растеж на ценовата печалба е по-малко подходящ за измерване на компании без висок растеж. Големите, утвърдени компании за комунални услуги или инфраструктура могат да предложат надежден доход от дивиденти, но малко възможности за растеж. Ето пример за сектора на  комуналните услуги, компании с пазарна капитализация над 10 млрд. Долара. Моля, имайте предвид, че макар да сме изчислили съотношението на растежа на ценовата печалба, не е препоръчително за зрели компании / сектори.

източник: ycharts

Интерпретация

„Ако съотношението на ценовите печалби на която и да е компания, която е справедливо оценена, ще бъде равно на скоростта на растеж.“ По-долу са тълкуванията на съотношението на растежа на доходите от цени.

  • Ако съотношението на PEG е равно на 1, ще бъде посочено, че това е справедлива цена или оценка на бизнеса.
  • Ако коефициентът на растеж на ценовата печалба е по-малък от 1, ще бъде посочено това подценяване на бизнеса.
  • Ако съотношението на PEG е повече от 1, ще бъде посочено, че надценяването на бизнеса.

Примери за PEG Ratio, изчисление и анализ

По-долу са дадени някои от примерите за съотношение на растежа на ценовата печалба, споменати по-долу за правилно разбиране:

Пример # 1


Собствените акции на Andy Company се търгуват на пазара по $ 54 на акция с печалба на акция от $ 6. Изплащането на дивидент на компанията е 72%. Той има 1 000 000 акции от по 10 долара всяка и няма привилегировани акции. Счетоводната стойност на акциите е $ 42. Темпът на растеж на печалбата на акция е 10%. От вас се изисква да изчислите съотношението цена-печалба / растеж (PEG) на Andy Company и сте анализирали неговото въздействие.

Решението на съотношението на растежа на ценообразуващия пример # 1.

По-долу са посочени необходимите изчисления и работи.

Изчисляване на съотношението на растежа на приходите от цени.
  • Като се има предвид това, пазарната цена на акция = $ 54, а печалбата на акция (EPS) = $ 6
  • И така, съотношение доход от цена (P / E) = пазарна цена на акция / печалба на акция = $ 54 / $ 6 = 9
  • И така, съотношението PEG = съотношение P / E / Темп на растеж на печалбата на акция = 9/10 = 0,9
  • Следователно, коефициентът на растеж на ценовата печалба на Andy Company е 0,9 и тъй като съотношението PEG е по-малко от нейния темп на растеж или един, то ще бъде посочено като подценено.

Пример # 2


Една компания има печалба на акция от $ 8, а пазарната стойност на акция е $ 64 на акция. Какво ще бъде съотношението цена-печалба на компанията? Изчислете PEG съотношението на компанията и посочва въздействието му, ако

  • Темп на растеж на печалбата на акция ще бъде 10%
  • Темп на растеж на печалбата на акция ще бъде 8%
  • Темп на растеж на печалбата на акция ще бъде 6%
Решението на PEG Ratio Пример # 2

По-долу са посочени необходимите изчисления и работи.

Изчисляване на съотношението цена-печалба
  • Като се има предвид, че пазарната цена на акция = $ 64 и печалбата на акция = $ 8,
  • И така, коефициент на PE = пазарна цена на акция / печалба на акция
  • PE съотношение = $ 64 / $ 8 = 8.0x
Изчисляване на коефициента на растеж на печалбата от цена в случай на темп на растеж на печалбата е 10%
  • Коефициент на растеж на печалбата от цената = съотношение P / E / Темп на растеж на печалбата = 8/10 = 0.8
  • Тъй като коефициентът на растеж на ценовата печалба е по-малък от един, той се посочва като подценен.
Изчисляване на коефициента на растеж на печалбата от цена в случай на темп на растеж на печалбата е 8%
  • Коефициент на растеж на печалбата от цената = съотношение P / E / Темп на растеж на печалбата = 8/8 = 1
  • Тъй като съотношението на PEG е равно на единица, то се посочва като справедлива цена.
Изчисляване на коефициента на растеж на печалбата от цена в случай на темп на растеж на печалбата е 6%
  • PEG съотношение = P / E съотношение / Темп на растеж на печалбата = 8/6 = 1,33
  • Тъй като коефициентът на растеж на ценовата печалба е повече от един, той е посочен като надценен.

Пример # 3


Фирма ABC Limited се капитализира, както следва: (Сума в $)

ДанниКоличество
7% преференциални акции, по 1 долар всяка60 000
Обикновени акции, по 1 долар всяка1 60 000

По-долу са информацията, отнасяща се до току-що приключилата финансова година: (Сума в $)

ДанниКоличество
Печалба след облагане с 50%54 200
Капиталови ангажименти24 000
Пазарна цена на обикновените акции$ 4 на акции
Обикновено изплатени дивиденти20%
Амортизация12 000
Темп на растеж на печалбата на акция11%

Трябва да посочите следното, показващо необходимите работи:

  • Съотношение цена-печалба (P / E)
  • Съотношението цена-печалба / растеж (PEG) и неговото въздействие
Решението за съотношението на растежа на ценообразуващия пример 3

По-долу са посочени необходимите изчисления и работи.

Изчисляване на печалба на акция (EPS)
  • Преди да изчислим Печалбата на акция, трябва да изчислим печалбата след данъци, достъпна за обикновените акционери или акционерите
  • И така, печалба след данъци, достъпна за обикновените акционери
  • = Печалба след данъци - Привилегировани дивиденти = 54 200 - (7% от 60 000) = 54 200 - (7 * 600) = 54 200 - 4 200 = 50 000
  • И така, Печалба на акция = Печалба след данъци, достъпна за обикновените акционери / Брой обикновени акции = 50 000/1, 60 000 = 5/16 = 0,3125. Следователно EPS е 0,3125
Изчисляване на съотношението PE
  • Като се има предвид, пазарната цена на обикновената акция = 4 на акция
  • Печалба на акция (изчислена по-горе) = 0,3125
  • Съотношение на ценовите печалби = пазарна цена на обикновените акции / печалба на акция = 4 / 0,3125 = 40 000/3125 = 12,8. Следователно съотношението на печалбата от цена е 12,8
Изчисляване на съотношението печалба към растеж (PEG)
  • Като се има предвид, коефициент на печалба от цената [Както е изчислено по-горе в точка № (ii)] = 12,8
  • Темп на растеж на печалбата на акция = 11%
  • И така, коефициент на растеж на печалбата от цената = съотношение на печалбата на цена / темп на растеж на печалбата на акция = 12,8 / 11 = 1,164 (приблизително)
  • Следователно коефициентът на PEG е 1,164 и тъй като коефициентът на растеж на ценовата печалба е повече от един, той ще бъде посочен като надценен.

Пример # 4


Дружество Mark Limited разполага със следната информация за финансовата година, приключила на 31 март 2015 г. (Сума в щатски долари)

ДанниКоличество
Акционерен капитал ($ 20 всеки)5,00 000
Резерв и излишък50 000
Обезпечени заеми на 15%2,50 000
Необезпечени заеми на 12,5%1,00 000
Дълготрайни активи3,00 000
Инвестиции50 000
Оперативната печалба2,50 000
Ставка на данъка върху дохода50%
Пазарна цена на акция$ 50 на акция
Темп на растеж на печалбата на акция8%

От вас се изисква да изчислите следното, показвайки необходимите работи:

  • Съотношение цена-печалба.
  • Съотношението на PEG и неговото въздействие.
  • Анализирайте изискването за темп на растеж на печалбата на акция, за да направите съотношението на PEG на справедлива цена.
Решението на PEG Ratio Пример # 4

По-долу са посочени необходимите изчисления и работи по-долу.

Изчисляване на печалбата след данъци. (Сума в $)
ДанниКоличество
Оперативна печалба (а)2,50 000
По-малко: Лихви по заеми (б)
         I. Лихви по обезпечени заеми @ 15% = 2,50 000 * 15/100 = 37 500
        II. Лихва по необезпечени заеми @ 12,5% = 1,00 000 * 12,5 / 100 = 12 500
 Обща лихва (I + II)50 000
Печалба преди данъци (PBT) = (a - b)2,00 000
По-малко данък върху доходите при 50% = 2,00 000 * 50/1001,00 000
Печалба след данъци (PAT) = PBT - Данък върху дохода1,00 000
Изчисляване на печалбата на акция
  • Като се има предвид, Брой дялови участия = Общ дялов капитал / Ставка на акция = 5, 00 000/20 = 25 000
  • Печалба след данъци (Както е изчислено по-горе в точка № i) = 1, 00 000
  • И така, Печалба на акция (EPS) = Печалба след данъци / Брой акции = 1, 00, 000/25 000 = 4
  • Следователно Печалбата на акция на Mark limited е $ 4 на акция.
Изчисляване на съотношението цена-печалба
  • Като се има предвид това, Печалба на акция (както е изчислена по-горе) = $ 4
  • А пазарната цена на акция = $ 50
  • Както знаем, съотношението цена-печалба (P / E) = пазарна цена на акция / печалба на акция. И така, съотношението цена-печалба = $ 50 / $ 4 = 12.50
  • Следователно съотношението цена-печалба на Mark limited е 12.50
Изчисляване на съотношението на растежа на приходите от цени
  • Като се има предвид, че съотношението цена-печалба (както е изчислено по-горе) = 12.50
  • И темпът на растеж на печалбата на акция = 8%
  • И така, коефициент на растеж на печалба от цена = съотношение на печалба на цена / темп на растеж на печалба на акция = 12,5 / 8 = 1,5625 = 1,56 (приложение)
  • Следователно, коефициентът на растеж на ценовата печалба на Mark limited е 1,56 и тъй като съотношението на PEG е повече от едно, то ще бъде посочено като надценено.
Изчисляване на темп на растеж на печалбата на акция за сравнително висок коефициент на растеж.
  • Като се има предвид това, коефициентът на печалба от цената (както е изчислено по-горе в точка III) = 12,50
  • Тъй като вече е посочено, че съотношението на ПЕГ трябва да бъде на справедлива цена, така че съотношението на ПЕГ трябва да се приема като 1.
  • Знаем, че съотношението PEG = съотношение на печалба на цена / темп на растеж на печалбата на акция.
  • И така, съотношението на PEG = 12.50 / Темп на растеж на печалба на акция = Темп на растеж на печалба на акция = 12.50 / Коефициент на растеж на печалбата = Коефициент на растеж на печалба на акция = 12.50 / 1 = 12.50
  • Следователно, за да се нуждаете от съотношение на растежа на печалбата на цена на равни цени, темпът на растеж на печалбата на акция ще бъде 12,50%